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本輪計價周期內(nèi)，國際原油期貨價格呈現(xiàn)震蕩回落的走勢，美布兩油均價較上周期環(huán)比下跌。導致油價下跌的利空因素主要包含以下幾點：其一，美國國內(nèi)通脹率居高不下，投資者對聯(lián)儲加息的預期提振美元大幅走高，并持續(xù)壓制油價估值。其二，美國總統(tǒng)拜登尋求為美國消費者降低汽油價格的方法，除多次提及釋放美國戰(zhàn)略油儲的意見外，又呼吁中國、印度以及日本等主要石油消費國共同釋放戰(zhàn)略油儲平抑油價。其三，國際能源署和OPEC均表示，未來幾個月供應可能會大幅增加。而歐洲新冠病例的增加加劇了需求復蘇的下行風險。此外前期美國原油庫存持續(xù)增加也導致油價承壓下滑。
受此影響，本輪變化率始終處于負值區(qū)間運行，并將于今日（11月19日24時）如期兌現(xiàn)年內(nèi)第4次下調(diào)。據(jù)獲悉，本輪下調(diào)幅度汽油95元/噸，柴油90元/噸，折升價89#0.07元，92#0.07元，0#0.08元。此次油價下調(diào)之后，車主的用油成本將有一定減少。其中汽油方面，照一輛油箱容積為50升的私家車計算，加滿一箱油較上一周期減少3.5元。柴油方面，一輛月跑10000公里、每百公里耗油40升的柴油車，下一輪計價周期內(nèi)將減少160元左右的成本支出。
截止目前，2021年我國零售價已經(jīng)歷“14漲4跌4擱淺”。漲跌抵消后，汽油累計上調(diào)1905元/噸；柴油累計上調(diào)1835元/噸。
短期內(nèi)原油油價或以80美元/桶為準繩上下波動，市場缺乏消息面對指引，趨勢以震蕩微跌為主。金聯(lián)創(chuàng)預測，新一輪變化率開端幅度或在-2%左右，對應的國內(nèi)汽柴油零售價調(diào)整幅度大概為-100元/噸，根據(jù)“十個工作日”原則，下輪調(diào)價窗口為12月3日24時，且調(diào)整方向仍存下調(diào)預期。
國內(nèi)批發(fā)市場來看，本輪計價周期內(nèi)，由于前期國內(nèi)資源供應緊張，主營煉廠為積極保供開工率大幅提升至近年高位，地煉煉油利潤尚可亦支撐其整體開工率相對平穩(wěn)運行，加之柴油暫停出口，國內(nèi)資源供應明顯緩解。而國內(nèi)需求方面利空增加，局部地區(qū)疫情形勢嚴峻，民眾出行再度趨于謹慎，汽油終端消耗放緩。柴油方面，受北方低溫雨雪等天氣拖累，戶外工程基建項目開展受阻，不過雙十一電商促銷活動，物流景氣指數(shù)較高，需求端整體表現(xiàn)溫和。主營在本周期內(nèi)銷售政策側(cè)重趕量，加之前期價格超漲，故價格基本維持下行走勢。地煉則因近期相關稅務檢查以及下游集中補貨帶動下，價格呈現(xiàn)跌后反彈局面。
至截稿為止，國內(nèi)主營柴油成交均價為7759/噸，較上一調(diào)價日（11月5日）下調(diào)329元，92#汽油均價8539元/噸，每噸下調(diào)338元。地煉柴油均價7543元/噸，較上一調(diào)價日下調(diào)89元，92#汽油均價8029元/噸，每噸上漲158元。
后市來看，地煉及主營煉廠近期開工率或相對平穩(wěn)，國內(nèi)資源供應將較為充裕。而需求端仍存向弱預期，低溫，雨雪天氣愈加頻繁，將持續(xù)抑制戶外基建項目開展，部分地區(qū)陸續(xù)實行錯峰限產(chǎn)，柴油需求將逐步降溫。短期暫無節(jié)假日提振，加之當前疫情形勢下，汽油消耗同樣缺乏有力支撐。在消息面指引偏弱的情況下，預計短期國內(nèi)汽柴油批發(fā)價格或維持弱勢運行。
