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圖1山東獨(dú)立煉廠汽柴油價(jià)格走勢(shì)
來(lái)源：隆眾資訊
一、煉廠排庫(kù)心態(tài)強(qiáng)烈——主要原因
雖春節(jié)之前煉廠出貨較好，但煉廠汽柴油價(jià)格跌勢(shì)不止，其主要原因是煉廠春節(jié)前的排庫(kù)意向較為強(qiáng)烈。我們知道，春節(jié)期間高速?；方雇ㄐ?，物流不暢，但裝置卻是不斷生產(chǎn)，煉廠為避免在此期間庫(kù)存脹庫(kù)，紛紛降價(jià)促銷(xiāo)，個(gè)別煉廠甚至停工或降低加工負(fù)荷來(lái)避免脹庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)。我們通過(guò)開(kāi)工率走勢(shì)圖和出貨情況來(lái)印證煉廠排庫(kù)的強(qiáng)烈心態(tài)。
圖2 山東獨(dú)立煉廠常減壓裝置開(kāi)工率周統(tǒng)計(jì)圖
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從8月-12月中旬，山東獨(dú)立煉廠常減壓開(kāi)工率一直處于上漲態(tài)勢(shì)，而從12月末至今，山東獨(dú)立煉廠常減壓開(kāi)工率卻急轉(zhuǎn)直下，隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，截至2020年1月9日，山東獨(dú)立煉廠常減壓開(kāi)工率為64.82%，環(huán)比下跌1.55%.這與年前煉廠排庫(kù)的急切心態(tài)以及煉油利潤(rùn)持續(xù)下跌息息相關(guān)。
圖3山東獨(dú)立煉廠汽柴油銷(xiāo)產(chǎn)比走勢(shì)
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從圖2可以看出，從1月10日開(kāi)始，煉廠汽柴油銷(xiāo)量一直處于增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，尤其汽油銷(xiāo)量直線上升，主要因?yàn)槠驮诖汗?jié)期間需求旺盛，中下游年前備貨需求較高。柴油銷(xiāo)量也有顯著上升，但其補(bǔ)貨周期性明顯，年前備貨需求相對(duì)較弱，在11日之后柴油銷(xiāo)量有小幅下降。
二、汽柴油供需矛盾?chē)?yán)峻-根本原因
2019年是汽柴油供需矛盾尖銳的一年，到2020年供需矛盾會(huì)更加嚴(yán)峻，各大煉化陸續(xù)投產(chǎn)開(kāi)工，產(chǎn)能過(guò)剩將是近兩年國(guó)內(nèi)煉油行業(yè)的主題，在此種背景下，汽柴油價(jià)格推漲乏力。另外，寒冷的冬季是柴油傳統(tǒng)淡季，北方多數(shù)地區(qū)工礦、基建已停工，剛需直線下滑，柴油價(jià)格大幅下跌。
2020年-2024年，山東地區(qū)計(jì)劃新增一次煉能3710萬(wàn)噸/年，建成概率均較高，計(jì)劃新增連續(xù)重整裝置產(chǎn)能2200萬(wàn)噸/年，計(jì)劃新增加氫裂化裝置2240萬(wàn)噸/年，預(yù)計(jì)5年內(nèi)山東獨(dú)立煉廠新增裝置最高可增加汽柴油產(chǎn)量1300萬(wàn)噸/年，實(shí)際或有不足；浙江石化二期、盛虹煉化、旭陽(yáng)石化、鎮(zhèn)海煉化等一系列大煉化將大概率在未來(lái)三年內(nèi)投產(chǎn)，屆時(shí)國(guó)內(nèi)煉油能力將會(huì)達(dá)到10億噸/年之多，汽柴油供需矛盾將嚴(yán)重加劇，山東獨(dú)立煉廠面臨的形勢(shì)異常嚴(yán)峻。
