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相對(duì)于苯酚市場(chǎng)的偏弱局勢(shì)，下游雙酚A市場(chǎng)則強(qiáng)勢(shì)拉漲，中石化三菱雙酚A裝置繼續(xù)停車檢修，且錦湖2、3、4號(hào)線10月份存檢修計(jì)劃，美金貨供應(yīng)不足，加之下游PC整體開工好轉(zhuǎn)，特別是國(guó)內(nèi)雙酚A企業(yè)積極上調(diào)出廠價(jià)格助推，雙酚A市場(chǎng)順利站穩(wěn)11000元/噸后，繼而突破12000元/噸整數(shù)關(guān)口，截至9月16日，華東雙酚A市場(chǎng)價(jià)格較月初走高1300元/噸，領(lǐng)漲整個(gè)酚酮產(chǎn)業(yè)鏈。下游異丙醇市場(chǎng)整體呈現(xiàn)走高趨勢(shì)，但相較上游丙酮來說，漲幅縮小，一方面國(guó)內(nèi)終端需求無明顯改善，另一方面出口量較前幾個(gè)月縮減，加之丙烯法企業(yè)盈利豐厚，進(jìn)一步打壓丙酮法工廠，異丙醇僅依賴丙酮反彈動(dòng)力不足，近日呈現(xiàn)偏弱下滑走勢(shì)。
近期成本面的傳導(dǎo)作用減弱，各自供需基本面及貿(mào)易環(huán)節(jié)的主導(dǎo)性增強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)鏈盈利重新分配，下面，咱們來看一下酚酮及下游工廠的理論盈利狀況。
目前苯酚與純苯價(jià)差大約在1700-1900元/噸附近，苯酚工段理論盈利相對(duì)薄弱，酚酮企業(yè)理論盈利仍需丙酮工段支撐，但因丙酮價(jià)格仍處于相對(duì)高位，故酚酮企業(yè)理論盈利保持在合理的水平。雙酚A依賴于供應(yīng)面缺口較大問題，大幅度回升，使得雙酚A企業(yè)理論盈利快速拉升，但同時(shí)對(duì)于終端產(chǎn)業(yè)來說，成本壓力陡增。異丙醇企業(yè)兩種工藝盈利狀況分化明顯，丙烯法盈利空間較大，但丙酮法企業(yè)盈利艱難甚至虧損。截至9月16日，酚酮企業(yè)理論盈利大約在1450元/噸，雙酚A企業(yè)理論盈利則高達(dá)4200元/噸附近，丙酮法異丙醇企業(yè)理論盈利大約虧損400元/噸，丙烯法異丙醇企業(yè)理論盈利大約在1400元/噸附近。
目前來看，由于浙石化酚酮產(chǎn)能即將釋放，且聽聞山東利華益維遠(yuǎn)化學(xué)2期酚酮開工時(shí)間放在10月上旬，后期苯酚及丙酮仍保持一定的看空預(yù)期，但苯酚價(jià)格處于年度相對(duì)低位，回落的空間相對(duì)有限。雙酚A市場(chǎng)則存在一定的回落風(fēng)險(xiǎn)，前期快速拉漲后，買盤跟高抵觸，且疊加浙石化新建雙酚A產(chǎn)能即將釋放的利空消息。異丙醇方面，隨著后期丙酮價(jià)格理性回歸，與丙烯法工廠成本抗衡的壓力將有所緩解，但需求面持續(xù)疲弱下，短線困局難變。
