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十月中下旬利空兌現(xiàn)居多，市場下滑
因素①：吉神順利重啟，貨源開始流通。9月份關于吉林神華計劃重啟的消息開始釋放，但停車已兩年附近，前期已有重組消息，業(yè)者對于其重啟存有一定疑慮，但10月中旬附近配套雙氧水裝置重啟，隨后丙烯開始采購，至19-22日期間，兩套裝置順利陸續(xù)恢復，截至月底負荷提升至7成附近，日產(chǎn)450噸附近。
貨源流通方面，由于相對遠離消費地，加之長時間停車，運輸車輛、中轉儲罐均存在問題，首周貨源率先由貿(mào)易商周轉推廣，稍后山東、天津區(qū)域儲罐開始商談，月底一周前半周也僅個別工廠試用，臨近月底幾日，更多主力聚醚開始直接采購，河北、山東、江浙更多區(qū)域開始流通，但關于結算模式無完整明朗定論。
因素②：進口增量，且11月份有望保持
10月份進口貨源陸續(xù)到港，其中沙特貨源在月初、月底2個大船分別到港是最大補充量，但由于月底一船“臘比格太陽”未能如期達到華東港口，預估大部分貨源將在11月進出口數(shù)據(jù)中體現(xiàn)；韓國SKC裝置在下旬如期停車，而S-OIL貨源保持了相對穩(wěn)定到貨，月內(nèi)到貨量在1萬噸附近；除了兩主力進口貨源供應商外，日本貨源在10月份實現(xiàn)增量，就市場及船報消息反饋10月份到貨量達到7000噸以上。
而11月份船報及市場消息來看，沙特大船一部分貨量在11月份報關，此外在中上旬另有兩艘臨租船到港，美國船亦將靠港，是短時貨源主力，而后續(xù)沙特大船將在12月份到港。泰國PTT裝置亦將近兩日再度重啟，第一船貨到港時間推遲，目前具體船期尚不祥，預計貨源有望在11月底達到國內(nèi)。
就近期船報及市場反饋來看，11月中上到港消化進口貨源達到了3.5萬噸以上。
因素③：美國對東南亞床墊反傾銷初裁
2020年美國提出對東南亞床墊制品反傾銷調(diào)查，6月份以后尤其是三季度東南亞聚醚、海綿類需求很大程度支撐了環(huán)丙下游需求及炒作心態(tài)，月底初裁結果公布。
就目前消息及反饋來看，2021年3月份終裁，追溯期90天附近考慮備貨期、運期，尚有短暫的接單期，但事件發(fā)酵已久，大部分已提前消化備貨，更多影響在明年顯現(xiàn)將更明顯。
因素④：中石化（亨斯邁）大修計劃推遲至11月10日附近
月底中石化（亨斯邁）檢修計劃推遲至11月10日附近，較前期預期推遲將近10日，以亨斯邁日常穩(wěn)定開工來看，貨源較計劃增量在8000多噸?？紤]到合約客戶的提前備貨（國產(chǎn)及進口），心態(tài)及實際的增量影響有所升級。在周五的市場氣氛以及周末開始的環(huán)丙商談來看也印證了利好轉利空的疊加效果，市場出現(xiàn)加速回落。
結語：短時來看，10月份各環(huán)節(jié)消化、剛需買進奠定各環(huán)節(jié)貨量不多基礎，但是需求較前期亦減難增、供應端吉神貨源+進口+亨斯邁延期的整體增量彌補亨斯邁大修，供過于求仍是大背景，但是進口貨源偏高位，參考2000-2150美元/噸成本，價格繼續(xù)走弱進口貨源比例大的下游工廠存在一定控盤能力，但環(huán)丙高利如何激發(fā)買興尚待關注。故認為市場加速下滑，15000-16000元/噸大廠或有控盤操作，但供需銜接點弱于預期，即使代表工廠庫存實現(xiàn)下降、亨斯邁檢修影響顯現(xiàn)，進入11月下，市場仍是需求主導，暫缺乏良好反彈動力。
