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隨著國內(nèi)綠氫項目的蓬勃建設(shè)，2022年起，電解槽需求急劇上升，吸引了包括央國企、大型民營新能源企業(yè)及資深制氫設(shè)備制造商等眾多參與者，市場競爭愈發(fā)激烈。
然而，這一熱潮在去年開始有所降溫。
據(jù)氫燃料電池行業(yè)研究機構(gòu)香橙會研究院統(tǒng)計，2024年中國電解水設(shè)備公開招標需求規(guī)模超2369 MW，同比增長約39.7%。這一增速較2023年的112%，降低72.3個百分點，為近三年新低。
另據(jù)《第一財經(jīng)》援引行業(yè)機構(gòu)SMM統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，去年前三季度，電解槽招標項目數(shù)為12個，合計716 MW，同比下降30%以上；電解槽出貨量800 MW，同比下降50%。
下游需求增速放緩，電解槽產(chǎn)能將進入階段性過剩，競爭日趨白熱化。
據(jù)產(chǎn)業(yè)研究機構(gòu)勢銀(TrendBank)2023藍皮書數(shù)據(jù)披露，國內(nèi)已布局或規(guī)劃堿性電解槽的企業(yè)近200家。
2023年，國內(nèi)電解槽招標容量在1-1.2GW左右，但市場上的供給能力達到20GW，供需相差10倍。
邁入冷靜期
電解槽在綠氫行業(yè)中扮演著至關(guān)重要的角色。它是制取綠氫的核心設(shè)備，通過電解過程將水分解成氫氣和氧氣。
上海有色金屬網(wǎng)氫能分析師史鑫對界面新聞表示，從數(shù)據(jù)上看，去年電解槽招標增速確實有下降趨勢，表明市場需求增長在放緩。從投資角度看，2024年市場較前兩年更趨理性。
在史鑫看來，2022-2023年，投資機構(gòu)普遍看好電解槽，尤其是堿性電解槽，當時對技術(shù)來源包容度高，即使關(guān)鍵零部件從海外進口也可接受。
到了2024年，投資有降溫趨勢，投資機構(gòu)普遍更看重企業(yè)的技術(shù)能否穩(wěn)定發(fā)展，是否具備降本趨勢，以及是否能完全做到國產(chǎn)化。
此外，投資降溫受整體投資環(huán)境影響。不僅在能源行業(yè)，醫(yī)藥、一次消費等領(lǐng)域投資結(jié)構(gòu)都在降溫。
針對“產(chǎn)能過剩”的觀點，史鑫認為，電解槽還處在技術(shù)和投資當?shù)赖男袠I(yè)初期，在這個階段，普遍會出現(xiàn)產(chǎn)能遠大于產(chǎn)量的現(xiàn)象。這主要因為企業(yè)在儲備產(chǎn)能。
對于2025年整體的市場需求情況，史鑫表示，這主要取決于綠氫項目的體量。當前統(tǒng)計顯示，部分綠氫項目在2025年將進入招標階段，訂單量是核心基數(shù)，但招標量能否轉(zhuǎn)化為訂單還有待觀察。
她認為，如果項目進展順利，2025年電解槽需求與2024年基本持平或略有增長，增長區(qū)間約在10%-15%區(qū)間內(nèi)；若保守估計，則可能較2024年下降10%-15%。
當前，電解槽的技術(shù)路線主要包括堿性電解槽(AWE）、質(zhì)子交換膜電解槽(PEM)、陰離子交換膜電解槽(AEM)、固體氧化物電解槽(SOEC)等。
其中，由于技術(shù)成熟、設(shè)備和運行成本較低，堿性電解槽市場占比更高。其需求規(guī)模占比從2023年的95.5%攀升至2024年的98.6%。
PEM電解槽招標需求規(guī)模和占比卻迎來雙降。據(jù)香橙會研究院數(shù)據(jù)，2024年公開訂單需求規(guī)模合計28.56 MW，需求占比僅約1.3%，2023年訂單規(guī)模76.02 MW，占比約4.5%。
究其原因，史鑫表示，PEM技術(shù)難度高，國內(nèi)能做的企業(yè)極少，技術(shù)依賴進口，導致其稀缺性，且PEM使用的銥和鉑等貴金屬負載量大，成本極高。即使其成本下降后，仍約是堿性電解槽的5倍。
目前，國內(nèi)PEM電解槽的最大制氫能力在200-250標方/時左右。標方是“標準立方米”的簡稱，用于表示氣體體積。雖然有企業(yè)在做400標方/時的產(chǎn)品，但目前尚未交付，且穩(wěn)定性有待進一步驗證。2023年，PEM交付的大多是示范性項目，到了2024年，綠氫示范性項目數(shù)量減少，也導致PEM電解槽的市場份額下降。
相比于堿性電解槽和PEM電解槽，AEM電解槽雖然發(fā)展歷程較短，但在2024年開始逐漸嶄露頭角。去年，穩(wěn)石氫能還成功推出了全球首臺套10kW-AEM電解水制氫系統(tǒng)。
穩(wěn)石氫能為國內(nèi)AEM電解水制氫領(lǐng)域獨角獸企業(yè)。南方電網(wǎng)成員之一南網(wǎng)能創(chuàng)股權(quán)投資基金 (廣州) 合伙企業(yè)有參股該公司，參股比例約5.5207%。
史鑫表示，AEM是為替代PEM和堿性電解槽推出的新技術(shù)，其穩(wěn)定性與PEM相當，產(chǎn)生的氫氣質(zhì)量合格，且無需貴金屬催化，采用陰離子交換膜形式。未來做大后，標方數(shù)可與堿性電解槽一樣。其兼具堿槽和PEM槽兩者優(yōu)勢，性價比更高。
然而，史鑫也指出，AEM市場規(guī)模仍然較小。行業(yè)目前最關(guān)注的是電解槽的穩(wěn)定性和安全性，只有具備這兩點，才能談擴大規(guī)模。預計至少五年及以后，AEM才可能占據(jù)市場主導地位。
