近年來,隨著供給側(cè)改革、環(huán)保督查、能耗雙控、碳雙控等政策的實施,我國甲醇產(chǎn)能利用率不斷提升,甲醇企業(yè)集團化、規(guī)?;潭炔粩嘣鰪姡枨笾匦睦^續(xù)向石化替代領(lǐng)域方向發(fā)展。我國甲醇市場7年周期性走勢愈發(fā)明顯,其中2008-2014年為第一個7年,2015-2021年為第二個7年,2022年為第三個7年的開始。
據(jù)隆眾資訊監(jiān)測顯示,截至2022年底,我國甲醇總產(chǎn)能達到9947萬噸,規(guī)模在50萬噸/年及以上的產(chǎn)能占比超七成。我國2022年全年甲醇產(chǎn)量超8100萬噸,產(chǎn)能利用率超八成,進口量穩(wěn)步增加到1220萬噸左右,出口量比前年同期減少約18萬噸,表觀消費量首次超過9300萬噸,但比前年同期增速有所放緩。
2022年我國甲醇市場行情先強后弱
2022年,受地緣政治沖突、美聯(lián)儲多次加息、國內(nèi)疫情多點頻發(fā)等因素影響,國內(nèi)經(jīng)濟緩慢恢復(fù),終端需求有限,MTO(甲醇制低碳烯烴)等行業(yè)虧損嚴重,我國甲醇產(chǎn)業(yè)利潤較低。煤炭價格高位運行,甲醇生產(chǎn)企業(yè)成本明顯增加。整體行情呈現(xiàn)先強后弱的局面。
2022年上半年,我國甲醇市場先漲后跌,現(xiàn)貨價格處于近5年來的中位偏上位置。其中,華東太倉地區(qū)最高價格出現(xiàn)在3月上旬,最低價格出現(xiàn)在6月底,甲醇市場驅(qū)動主要受宏觀面影響較大,同時受成本和供需輔助調(diào)整。其中,1-2月,受春節(jié)影響,甲醇市場價格隨著下游企業(yè)剛需采購而震蕩上行;3月,甲醇市場波動與原油價格相關(guān)性較大,在0.67附近,且受地緣政治沖突影響,原油價格先漲后跌,甲醇市場緊跟波動;4-5月,國內(nèi)疫情多點暴發(fā),甲醇市場價格震蕩下行;6月,甲醇進入傳統(tǒng)需求淡季,市場弱勢下行。
2022年下半年,甲醇市場同樣先漲后跌,其中基本面對行情影響較大。原油窄幅波動,PP(聚丙烯)等商品變化有限;煤炭價格高企不下,甲醇成本繼續(xù)受支撐;受國慶長假影響,下游階段性補貨;8-10月進口量預(yù)期減少,多地疫情反復(fù),物流運輸受限。
近年來我國甲醇產(chǎn)能增速放緩明顯
“十三五”以來,我國甲醇產(chǎn)能增速放緩明顯,2017-2021年復(fù)合增長率在4.84%。截至2021年底,我國甲醇總產(chǎn)能為9674萬噸,連續(xù)7年與上年相比增量不到10%。近幾年,部分獲批的甲醇項目有條不紊地推進,作為MTO企業(yè)原料補充的大型甲醇裝置也在穩(wěn)步建設(shè),此外,華東、華中、華北及東北等地部分廢舊及長期停車裝置逐步出清,全國甲醇市場有效產(chǎn)能穩(wěn)步增加。
伴隨甲醇新增產(chǎn)能釋放及需求增長,2017-2021年我國甲醇產(chǎn)量逐步提升,近5年復(fù)合增長率在12.98%。2017-2019年需求持續(xù)增長,企業(yè)盈利狀況好轉(zhuǎn),行業(yè)負荷不斷提升,2021年中國甲醇產(chǎn)量達到7899萬噸,產(chǎn)能利用率提升至81.66%,創(chuàng)歷史新高。
2022年,雖然我國甲醇總產(chǎn)能比前年同期增加不足3個百分點,但仍有部分新建裝置陸續(xù)投產(chǎn),多數(shù)集中在內(nèi)蒙古、寧夏、安徽等地,到2022年底逼近1億噸。從產(chǎn)能增速看,2022年依舊較緩,甲醇產(chǎn)能利用率同比變化不大。預(yù)計2023年,隨著寧夏寶豐三期240萬噸/年等新建甲醇裝置的投產(chǎn),我國甲醇總產(chǎn)能突破億噸的概率較大。
近5年我國甲醇進口量逐年增加
近5年,我國甲醇進口量年復(fù)合增長率達到5.07%。2022年,國外投產(chǎn)裝置不多,僅北美一套20萬噸/年US methanol投產(chǎn),但因2021年投產(chǎn)的伊朗165萬噸/年Sabalan、美國170萬噸/年Koch均進入四季度才穩(wěn)定生產(chǎn),且受運力緊張、臺風(fēng)天氣、疫情等因素影響,故2022年甲醇進口增量有限,比上年增加僅在100萬噸左右。預(yù)計2023年甲醇進口量變化仍有限。
2017-2021年我國甲醇消費量不斷增加,其中2021年首次超過8000萬噸,但消費格局依舊以MTO為首的新型下游企業(yè)為主,占到甲醇消費總量的七成以上。隨著國產(chǎn)技術(shù)的不斷突破與創(chuàng)新,MTO成為推動甲醇消費增長的最大動力,截至目前,其消費量占比超過52%。
近兩年,隨著能耗雙控、環(huán)保限電及發(fā)展清潔燃料等政策的實施,甲醇燃料的消費有所提升,未來幾年或成為甲醇下游企業(yè)需求新的增長點。
從新增產(chǎn)能情況看,2022年上半年我國甲醇下游新投產(chǎn)裝置多于下半年,其中上半年主要以MTO為主,包括天津渤化60萬噸/年MTO裝置等,另外還包括部分氯化物和甲醛裝置;而下半年主要以部分甲醛裝置為主。
整體看,2022年上半年新增需求較多,下半年則以剛需為主。2022年全年我國甲醇消費量超8600萬噸,比上年增加近5個百分點。從2023年預(yù)期情況看,首先關(guān)注寧夏寶豐新建的115萬噸/年MTO裝置投產(chǎn)情況,其次關(guān)注久泰新建的100萬噸/年乙二醇裝置情況及兩套氯化物新建裝置情況,若順利投產(chǎn),2023年我國甲醇消費量或超9300萬噸。
整體看,2023年我國甲醇市場宏觀面趨于向好,但仍需關(guān)注地緣政治沖突對原油等大宗商品的影響及我國經(jīng)濟的恢復(fù)情況。供需基本面預(yù)期齊增,但受國家能耗雙控等政策影響,其增速同步放緩,需密切關(guān)注房地產(chǎn)等終端行業(yè)政策的釋放情況。2023年我國甲醇市場或穩(wěn)步回升。