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今年以來(lái)，在需求端緩慢回暖的態(tài)勢(shì)下，國(guó)內(nèi)化工市場(chǎng)逐步轉(zhuǎn)紅。據(jù)廣化數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，僅1月上旬上漲的化工產(chǎn)品就有38種，占比56.72%。其中，丁二烯、石腦油、汽油漲幅居前，漲幅超10%。
過(guò)去的2022年，基礎(chǔ)化工行業(yè)景氣度受宏觀經(jīng)濟(jì)周期性變化影響較大，全球經(jīng)濟(jì)下行，尤其下半年，隨著能源價(jià)格回落，化工品價(jià)格快速下跌。2023年我國(guó)經(jīng)濟(jì)在防疫政策優(yōu)化后有望逐步復(fù)蘇，帶動(dòng)消費(fèi)需求回暖。
需求面：國(guó)內(nèi)疫情管控放開(kāi)，房地產(chǎn)釋放利好，宏觀經(jīng)濟(jì)有望逐步修復(fù)。2023年國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)有望逐步得到修復(fù)，隨著下游各行業(yè)陸續(xù)恢復(fù)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，化工品需求有望實(shí)現(xiàn)邊際改善。同時(shí)，當(dāng)前海運(yùn)費(fèi)已出現(xiàn)回落，疊加在美聯(lián)儲(chǔ)多次加息等操作下人民幣對(duì)美元貶值明顯，將有望利好2023年國(guó)內(nèi)化工品出口訂單需求及交付。
供給面：新興賽道擴(kuò)張?zhí)崴?，龍頭企業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)。在新興終端產(chǎn)業(yè)的需求驅(qū)動(dòng)下，新材料類(lèi)產(chǎn)品將成為行業(yè)成長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力，化工品將整體趨于高端化發(fā)展，且各細(xì)分行業(yè)的集中度及龍頭效應(yīng)有望進(jìn)一步得到提升。
原料面：國(guó)際原油或?qū)⒕S持寬幅震蕩。整體來(lái)看，預(yù)計(jì)后續(xù)國(guó)際原油價(jià)格將維持寬幅震蕩走勢(shì)，價(jià)格運(yùn)行中樞有望較2022年高點(diǎn)下移，對(duì)化工品成本端仍具一定支撐力。
