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苯胺的兩大主力下游為MDI及橡膠助劑，因MDI企業(yè)多自配苯胺配套裝置，外采苯胺量有限，上海聯(lián)恒在原料不足情況下會(huì)采購苯胺，因MDI企業(yè)采購多為合約，對市場價(jià)格影響甚微。而非MDI苯胺企業(yè)的主力下游多為橡膠助劑企業(yè)，需求好壞及苯胺的庫存直接影響到苯胺市場價(jià)格。近年來苯胺市場格局發(fā)生翻天覆地的變化，部分老舊裝置在激烈的價(jià)格競爭中被迫淘汰。北方MDI企業(yè)布局MDI產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，其苯胺產(chǎn)能逐步擴(kuò)大，目前其苯胺產(chǎn)能已經(jīng)超過其MDI所需，加大出口及擴(kuò)充國內(nèi)市場占有率，致使其他苯胺企業(yè)處境窘迫，苯胺企業(yè)間正在逐步探索平衡之策。
由上圖可見，苯胺企業(yè)近期利潤已為負(fù)數(shù)，月中下旬，純苯價(jià)格受原油繼續(xù)攀高影響，中石化純苯掛牌上調(diào)至3350元/噸，成本面繼續(xù)沖高，但反觀苯胺卻逆市下行，究竟是何種原因，使得苯胺市場如此頹勢？
下游開工不足，需求難以支撐
橡膠助劑：4月開始疫情致使全球多國經(jīng)濟(jì)停擺，多國部分產(chǎn)業(yè)停產(chǎn)、居家隔離，導(dǎo)致苯胺產(chǎn)業(yè)鏈出口需求驟減，下游助劑出口毀單、延期交貨情況屢見不鮮，加之部分助劑型號成本價(jià)格升高，無疑讓本就低迷的需求雪上加霜。近期雖國外疫情得到控制，需求開始緩慢回升，助劑出口訂單小幅增量，但由于訂單周期較長，出口依舊受到限制。近期國內(nèi)兩會(huì)召開，京津冀周邊地區(qū)開工率維持低位，因助劑企業(yè)本身開工率不高，因此此次兩會(huì)對助劑開工率影響并不大，據(jù)金聯(lián)創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，近期國內(nèi)助劑企業(yè)開工率維持4成左右。
MDI：5月國外疫情得到有效控制，MDI出口在下半月窄幅增量，個(gè)別國內(nèi)MDI企業(yè)開工負(fù)荷提升，但外采苯胺的MDI企業(yè)本月開始例行檢修，致使MDI合約型苯胺企業(yè)出貨不佳，短時(shí)內(nèi)MDI企業(yè)平均負(fù)荷提升對苯胺市場幾無影響。
企業(yè)間競爭激烈
因需求面遲遲未見起色，苯胺市場供需杠桿難達(dá)平衡，供大于求的情況下，企業(yè)間展開激烈競爭。聽聞近期北方MDI企業(yè)苯胺供應(yīng)開始蔓延至北方市場，讓本就疲弱的市場受到重創(chuàng)，個(gè)別企業(yè)暗降出貨，山東主力企業(yè)明降反擊，而其余企業(yè)因苯胺處于虧損狀態(tài)，多保持維穩(wěn)觀望態(tài)度。
目前苯胺已經(jīng)處于虧損狀態(tài)，后市繼續(xù)下跌可能性較小，伴隨著兩會(huì)接近尾聲及下游出口增加，下游助劑需求或窄幅提升，預(yù)計(jì)，短線苯胺市場僵持維穩(wěn)，消化庫存，后市關(guān)注庫存變化。
