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本周（5.14-5.20），國際原油期貨呈現(xiàn)上行走勢，美布兩油均價(jià)較上周大幅上漲。
周內(nèi)，原油價(jià)格的持續(xù)上漲得益于市場供需的改善，由于減產(chǎn)正式落地使得供應(yīng)過剩問題得到了一定緩解，5月迄今OPEC+原油出口銳減，新減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行開局良好。OPEC秘書長巴爾金都表示，當(dāng)前OPEC+國家正在迅速減產(chǎn)，且致力于全面執(zhí)行減產(chǎn)協(xié)議。預(yù)計(jì)全球石油產(chǎn)量將下跌1720萬桶/日。歐佩克對于石油危機(jī)已經(jīng)結(jié)束持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，石油市場下半年前景展望令人鼓舞。此外，美原油減產(chǎn)速度超出市場預(yù)期也提振油價(jià)上漲，美國頁巖油將在第二季度大幅減產(chǎn)，部分市場人士預(yù)計(jì)減產(chǎn)幅度將超過EIA的估計(jì)，除產(chǎn)量外，EIA原油庫存連續(xù)兩周意外下降也為油價(jià)的上漲提供了利好支撐。
另一方面，全球疫情已經(jīng)趨于穩(wěn)定，盡管部分疫情封鎖并未結(jié)束且市場對于需求恢復(fù)預(yù)期仍顯謹(jǐn)慎，但市場需求端已出現(xiàn)明顯的改善趨勢，數(shù)據(jù)顯示，多國駕車水平基本恢復(fù)至疫情前水平，出于健康方面的原因，更多人會(huì)改乘私家車，這使得下游汽油需求顯著恢復(fù)，隨著出行限制的進(jìn)一步放松，油價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)進(jìn)一步的上漲。
但需要注意的是，關(guān)于石油需求最終將恢復(fù)到何種程度仍是未知數(shù)。各國恢復(fù)經(jīng)濟(jì)生活后，汽油需求將上升，但汽油需求的總體增幅可能由于休閑旅行的減少而受限，此外，消費(fèi)模式可能會(huì)與疫情爆發(fā)之前的情景有所不同，在疫苗正式應(yīng)用前，各國的部分出行限制或?qū)⒕S持常態(tài)。
2.石油焦現(xiàn)貨市場分析
價(jià)格指數(shù)：截至5月21日金聯(lián)創(chuàng)石油焦國內(nèi)1#焦指數(shù)為1640點(diǎn)，較上周上漲3；2#焦指數(shù)為1270點(diǎn)，較上周上漲12；3#石油焦指數(shù)為1049點(diǎn)，較上周上漲20；4#石油焦指數(shù)為858點(diǎn)，較上周上漲1.
本周石油焦價(jià)格延續(xù)穩(wěn)中零星上調(diào)。國營煉廠中石化零星上調(diào)，地?zé)挿矫姹３州^好出貨，部分煉廠價(jià)格穩(wěn)中上行，目前庫存低位。中高硫焦方面，受電解鋁上漲支撐，預(yù)焙陽極產(chǎn)品銷售良好，中高硫焦窄幅上調(diào)。
3.煅燒焦市場回顧
本周煅燒焦市場平穩(wěn)運(yùn)行，低硫煅燒焦市場需求尚可，中高硫煅燒焦出貨良好，煅燒企業(yè)開工率有所提高，此外電解鋁上漲對煅燒焦市場形成一定支撐，短期內(nèi)煅燒焦市場保持平穩(wěn)走勢。
4.后市展望
目前煉廠焦價(jià)小幅上揚(yáng)，國營煉廠與地方煉廠均以上調(diào)操作為主。隨著出貨情況的好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)石油焦仍以小幅上行為主。
綜合供需面因素來看：本周動(dòng)力煤市場走勢良好。本周煤炭市場利好因素不斷積累，主產(chǎn)地受“兩會(huì)”影響，部分煤礦出現(xiàn)停產(chǎn)，煤礦產(chǎn)量有所收緊。港口庫存下降，優(yōu)質(zhì)資源緊缺，港口煤炭價(jià)格出現(xiàn)上漲。港口方面：上游主產(chǎn)地煤炭供應(yīng)減少，港口市場優(yōu)質(zhì)煤炭資源緊缺；電廠耗煤量增加，拉運(yùn)積極性提高，庫存出現(xiàn)下降，港口看漲情緒增加，預(yù)計(jì)短期內(nèi)港口煤價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行。主產(chǎn)地方面：內(nèi)蒙古地區(qū)煤管票管控較嚴(yán)，部門煤礦有停產(chǎn)減產(chǎn)現(xiàn)象，煤價(jià)走勢穩(wěn)中偏強(qiáng)；陜西地區(qū)受下游需求增多影響，煤礦銷售較好，價(jià)格走勢良好；山西地區(qū)煤礦庫存下降明顯，煤價(jià)走勢穩(wěn)中有漲。綜合來看，目前產(chǎn)地煤炭供應(yīng)有所減少，多地海關(guān)進(jìn)口煤政策收緊，且禁止異地報(bào)關(guān)，下游電廠庫存減少明顯。預(yù)計(jì)短期內(nèi)動(dòng)力煤市場走勢良好。電解鋁市場，現(xiàn)貨鋁錠今日報(bào)價(jià)13440-13480元/噸，后市來看國內(nèi)需求將繼續(xù)轉(zhuǎn)好，但后期隨著市場宏觀利好的消耗，加之新產(chǎn)能的進(jìn)一步達(dá)產(chǎn)，鋁價(jià)上漲動(dòng)力或減弱。
