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內(nèi)地供需面預(yù)期好轉(zhuǎn)
3月以來，國內(nèi)新冠肺炎疫情得到有效控制，貨物流通以及原料采購恢復(fù)，中旬以后云煤、川維等裝置提負(fù)，加之云天化及赤天化等裝置重啟，甲醇開工率逐步攀升。至4月初，甲醇有效開工率在72%―73%。
由于2月疫情較為嚴(yán)重，物流受限，甲醇生產(chǎn)廠家?guī)齑娣e累明顯，2月中下旬西北地區(qū)庫存高峰時(shí)期在38萬噸左右。出貨壓力加上全球化工市場走弱，生產(chǎn)商定價(jià)權(quán)基本喪失，烯烴工廠壓價(jià)明顯。西北地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格創(chuàng)下近幾年來新低，內(nèi)蒙古地區(qū)基本在1400元/噸附近徘徊，山西地區(qū)也跌至1450元/噸左右。
在國內(nèi)甲醇生產(chǎn)出現(xiàn)大面積虧損的情況下，廠家檢修意愿增強(qiáng)，使得4―5月內(nèi)地市場供需面有轉(zhuǎn)好的預(yù)期。就目前數(shù)據(jù)來看，4月預(yù)計(jì)檢修裝置產(chǎn)能有500多萬噸，5月有530萬噸。當(dāng)前，華東地區(qū)烯烴裝置生產(chǎn)恢復(fù)，內(nèi)地走貨順暢，西北地區(qū)甲醇庫存逐步去化至30萬噸以下，廠家?guī)谉o庫存壓力，挺價(jià)意愿較強(qiáng)，部分廠家已停售。若甲醇裝置春季檢修如期兌現(xiàn)，則內(nèi)地市場供應(yīng)過?；驎簳r(shí)扭轉(zhuǎn)。
港口不確定性較強(qiáng)
國際原油價(jià)格大幅下滑對港口甲醇市場沖擊明顯。海外市場，2019年甲醇年消費(fèi)約3300萬噸，消費(fèi)結(jié)構(gòu)與國內(nèi)有明顯區(qū)別。其中，甲醛市場占35%左右，MTBE約17%，其他包括生物柴油和醋酸等。當(dāng)前，海外甲醇價(jià)格跌幅較大，美灣FOB低端價(jià)格在220美元/噸附近，東南亞CFR低端價(jià)格跌至180美元/噸。國內(nèi)進(jìn)口利潤在100―200元/噸左右。
海外市場大幅走弱強(qiáng)烈沖擊港口價(jià)格，同時(shí)國內(nèi)甲醇傳統(tǒng)下游需求恢復(fù)緩慢以及庫存壓力大進(jìn)一步壓制甲醇價(jià)格，港口以及山東地區(qū)甲醇價(jià)格一度創(chuàng)下歷史新低。截至4月2日，華東華南港口庫存合計(jì)76.45萬噸。進(jìn)口方面，4月3―19日甲醇進(jìn)口船貨到港量在53萬噸附近，數(shù)量仍然偏大。
總體來看，港口市場需求恢復(fù)較為緩慢，疫情對進(jìn)口量的影響也難以確定。歐美裝置檢修增多，伊朗生產(chǎn)正常，沙特AZ大裝置也已復(fù)工。
傳統(tǒng)下游有待恢復(fù)
烯烴市場消耗穩(wěn)定，開工在75%附近，利潤處于中位水平。沿海MTO裝置也逐步結(jié)束檢修，負(fù)荷還有一定提升空間。傳統(tǒng)下游依然不太樂觀。甲醛方面，下游板材出口受阻，國內(nèi)基建和地產(chǎn)開工也在低位，截至4月6日價(jià)格已下滑至775元/噸，開工在23%左右。醋酸方面，醋酸開工率升至78%左右，但國內(nèi)需求持續(xù)疲軟，同時(shí)出口幾乎停滯，市場競爭激烈，下游采購謹(jǐn)慎，價(jià)格已下滑至2000―2100元/噸，后市仍不樂觀。MTBE價(jià)格也大幅下跌至3500元/噸，但國際MTBE價(jià)格已跌至1700元/噸左右，國內(nèi)采購海外貨源意愿明顯增強(qiáng)。而汽油需求走弱，調(diào)油商和煉廠采購謹(jǐn)慎，MTBE開工跌至35%左右。
總體來看，近期國內(nèi)甲醇供給過剩情況可能會(huì)得到改善。不過，今年伊朗及特立尼達(dá)和多巴哥等地還有逾500萬噸的新增產(chǎn)能，國內(nèi)預(yù)計(jì)新增12套裝置，合計(jì)855萬噸產(chǎn)能，由于疫情導(dǎo)致需求惡化，長期看，供給過剩局面難以扭轉(zhuǎn)。
