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上游：截止3月13日，Nymex WTI收盤價31.73美元/桶；IPE 布倫特收盤價33.85美元/桶，較年初價格幾近腰斬，與百元時代更是有弱水之隔。與國際原油同病相憐的還有PC的主要上游單體雙酚A。如果說油價是歷史性下調(diào)，那么雙酚A就是斷崖式跳水。年初，華東雙酚A報價尚在10800-10900元/噸，但上周末市場參考價僅報9100元/噸，短短三個多月就蒸發(fā)了15.7%。顯然，供需失衡仍是制約行情向好的關(guān)鍵阻礙，雖然目前雙酚A整體開工率在50%左右，但國內(nèi)部分工廠庫存依然處于高位，在操作者出貨積極性高，需求卻長期疲軟，又遭遇全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境欠佳的困擾下，業(yè)內(nèi)人士心態(tài)轉(zhuǎn)涼，低價不斷爆出，成本不斷縮水。
供應(yīng)：過去幾年，PC仿佛裝上了產(chǎn)能助推器，2015-2019年年均增長率28.44%。2019年，國內(nèi)PC總產(chǎn)能達(dá)到166萬噸/年，較2015年增長172%。先后有魯西化工、中藍(lán)國塑、甘寧新材料和盛通聚源新材料新建投產(chǎn)。據(jù)統(tǒng)計，2020-2022年，中國還將有浙江石油化工一期、萬華化學(xué)二期、華盛新材料、滄州大化等近200萬噸/年的PC裝置投產(chǎn)或在建，預(yù)計到2022年底，國內(nèi)PC總產(chǎn)能將超過300萬噸/年，擴(kuò)張速度迅猛如斯。
需求：“供過于求”始終是籠罩在PC市場上空的陰影。在供應(yīng)梯式上升的情況下，需求卻跟進(jìn)不力，尤其是PC表觀消費增速更趨遲緩。2015年，表觀消費增速5.44%；2016年，表觀消費增速2.44%；2017年，表觀消費增速2.40%；2018年，表觀消費增速5.68%；2019年，表觀消費增速8.18%，2015-2019年國內(nèi)表觀消費增速4.65%，大大低于國內(nèi)產(chǎn)能擴(kuò)張速度。主要是因為終端應(yīng)用領(lǐng)域光盤行業(yè)受到新興存儲手段沖擊而萎縮，其他領(lǐng)域包括汽車與板材等行業(yè)也正努力抵抗成本與經(jīng)濟(jì)的壓力。
質(zhì)量：由于核心技術(shù)受限，當(dāng)前國內(nèi)PC裝置主要以生產(chǎn)低端料為主，同質(zhì)化相當(dāng)嚴(yán)重，且新產(chǎn)品投入市場若想獲得大眾的認(rèn)可，勢必采取“價格戰(zhàn)”的策略，因此，伴隨新產(chǎn)能前赴后繼的投放，行業(yè)競爭加劇，企業(yè)降價銷售成為了常態(tài)，同時也意味著價格重心的日漸下滑。
后市展望：總體來看，短期內(nèi)PC市場仍將面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。首先，受到全球疫情蔓延的影響，國際原油可能經(jīng)歷較長時間的低位運行，這也代表雙酚A失去了邁向上行通道的動力；其次，供應(yīng)猛踩油門，需求卻急踩剎車，雙方之間的鴻溝繼續(xù)加深，矛盾難以調(diào)和；第三，國內(nèi)低端料明顯過剩，高端料卻多數(shù)只能來自進(jìn)口，故為占領(lǐng)市場屢屢出臺降價舉措。在此背景下，PC價格顯然還有走跌的空間。
