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近期PTA市場延續(xù)疲軟運行，市場缺乏強(qiáng)勁上漲動力。一方面，國際 原油價格大穩(wěn)小動，市場等待歐佩克及其減產(chǎn)同盟國將于11月4日舉行的產(chǎn)量政策會議，在未有明確消息傳出下，成本支撐弱穩(wěn)。另一方面，PTA供應(yīng)端維持穩(wěn)定，開工運行高位，而聚酯負(fù)荷緩慢提升，供需延續(xù)累庫狀態(tài)。
10月供需微幅累庫5-6萬噸
據(jù)統(tǒng)計，10月PTA產(chǎn)量為433.44萬噸，環(huán)比下降10.55萬噸，跌幅2.38%。PTA月均開工率75.17%，環(huán)比下跌0.82個百分點。當(dāng)月PTA裝置開停并存，中上旬部分大型裝置報停，中旬后前期及當(dāng)月停車裝置陸續(xù)重啟。大連逸盛兩套共計600萬噸裝置10月8日因故停車，其中225萬噸裝置10月12日重啟，375萬萬噸裝置17日滿負(fù)荷運行；恒力石化5#250萬噸裝置10月8日停車年檢，10月20日重啟；嘉興石化150萬噸裝置10月9日因故停車，10月19日晚重啟。另外，揚(yáng)子石化、四川能投、虹港石化、福建百宏為9月停車裝置，10月份均已正常運行。另外于10月底四川能投裝置再次進(jìn)入停車狀態(tài)。綜合來看，10月份受多套大型裝置停車影響，整體供應(yīng)量窄幅下移。
聚酯行業(yè)產(chǎn)量455.98萬噸，環(huán)比下滑1.55%。月均負(fù)荷80.64%，較上月下滑3.65%。主要是，月內(nèi)限電、限產(chǎn)政策較為嚴(yán)重，國內(nèi)聚酯行業(yè)減產(chǎn)、檢修力度不斷擴(kuò)大，涉及全部聚酯產(chǎn)品。在此影響下，月內(nèi)聚酯行業(yè)日度產(chǎn)出數(shù)據(jù)長期處于去年同期水平下方。使得月內(nèi)產(chǎn)出數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯下滑。
綜上所述，10月份PTA裝置因裝置停車產(chǎn)能較大，整體供應(yīng)量有所下移；而聚酯端受政策方面影響，企業(yè)負(fù)荷提升較為緩慢，故結(jié)合供需來看，10月份PTA累庫幅度約5-6萬噸。
11月累庫幅度擴(kuò)大至30萬噸
11月份來看，PTA裝置仍以穩(wěn)定運行為主，僅部分裝置存有檢修預(yù)期。其中四川能投于10月底停車后計劃檢修2-3周；另外恒力石化3#220萬噸裝置計劃11月5日停車20天左右，其余裝置相對運行穩(wěn)定。另外福建百宏、亞東石化等裝置雖存檢修，但檢修預(yù)期多在12月份，因此11月份來看，PTA產(chǎn)量或呈現(xiàn)增加態(tài)勢，若無其他檢修裝置出現(xiàn)，約在465萬噸上下。
聚酯方面來看，11月限電政策存在放緩跡象，前期減產(chǎn)、檢修裝置陸續(xù)重啟，并且前期推遲投產(chǎn)的新裝置月內(nèi)存在投產(chǎn)計劃，如華寶、中磊等。預(yù)計11月聚酯產(chǎn)出將較10月出現(xiàn)窄幅上漲，約在465萬噸上下。
綜合來看，11月份原計劃檢修的裝置多以提前落實，導(dǎo)致進(jìn)入11月份PTA整體運行相對穩(wěn)定，供應(yīng)端表現(xiàn)充足；而聚酯端伴隨政策性的緩解，負(fù)荷緩慢提升，需求支撐弱穩(wěn)。但由于供應(yīng)端大于需求端，導(dǎo)致供需方面依然延續(xù)累庫的局面，且累庫幅度有所放大，約在28-30萬噸。后市仍要密切關(guān)注PTA工廠的意外檢修消息以及聚酯端負(fù)荷提升的情況。
