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丙烯開工低位煉廠開工下滑明顯
據(jù)跟蹤數(shù)據(jù)顯示，2020年2月中國(guó)丙烯綜合開工率下降至76.84%，同比下滑8.48%，環(huán)比下滑3.41%。新冠疫情影響丙烯多數(shù)工廠停工降負(fù)，尤其山東煉廠開工率下滑明顯。截止到2月27日山東煉廠丙烯開工率僅40.5%，雖較上周有所回升，但同比卻明顯下滑36.07%。另外是煤/甲醇制烯烴，至2月27日行業(yè)開工率在77%；PDH（丙烷脫氫）平均開工率在82%左右，與去年同期93%左右的水平明顯偏低。3月份伴隨疫情逐漸穩(wěn)定工廠開工率有所回升，但利潤(rùn)及庫(kù)存制約下整體開工率恢復(fù)或比較遲緩。
MTO持續(xù)虧損PDH處于盈虧線
通過(guò)對(duì)甲醇制烯烴理論成本核算，得出2020年1-2月份MTO整體利潤(rùn)均處于虧損狀態(tài)。對(duì)比去年同期水平明顯更差。從甲醇市場(chǎng)價(jià)格來(lái)看，雖目前華東甲醇價(jià)格2000元/噸比去年同期低400元/噸左右，但丙烯市場(chǎng)價(jià)格同比下滑明顯，因產(chǎn)能擴(kuò)張及疫情影響供需短暫失衡明顯，拖累丙烯價(jià)格明顯偏低，導(dǎo)致多數(shù)MTO企業(yè)生產(chǎn)積極性下降，整體開工率下滑。
從近期丙烷脫氫（PDH）工藝?yán)碚撚闆r來(lái)看，進(jìn)入2020年以來(lái)整體盈利情況明顯偏弱，可以說(shuō)大幅縮水。一方面受冬季丙烷價(jià)格攀漲成本增加影響，另一方面則是國(guó)內(nèi)丙烯市場(chǎng)價(jià)格整體偏低。尤其新冠疫情影響下多數(shù)工廠庫(kù)存偏高，導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)整體生產(chǎn)積極性下降。
需求逐漸復(fù)蘇終端傳導(dǎo)緩慢
至3月初，受疫情影響多地終端行業(yè)仍未復(fù)蘇，對(duì)丙烯直接下游產(chǎn)品消化能力有限，導(dǎo)致丙烯下游產(chǎn)業(yè)鏈終端傳導(dǎo)受阻。但通過(guò)金聯(lián)創(chuàng)對(duì)丙烯下游主要產(chǎn)品開工率進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，2月下旬以來(lái)整體行業(yè)開工率呈現(xiàn)逐步回升趨勢(shì)，至2月27日丙烯下游開工指數(shù)在74.48%，環(huán)比上漲3.16%。
韓國(guó)樂(lè)天裝置故障疫情蔓延下進(jìn)口量預(yù)期減少
韓國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月4日凌晨，忠南西山樂(lè)天化學(xué)大山工廠發(fā)生爆炸，初步涉及產(chǎn)品包括：乙烯產(chǎn)能110萬(wàn)噸、丙烯產(chǎn)能55萬(wàn)噸、丁二烯19萬(wàn)噸、苯乙烯57.7萬(wàn)噸、MEG73萬(wàn)噸。此事件初步預(yù)期對(duì)丙烯韓國(guó)來(lái)源進(jìn)口量有一些影響，但更多的可能是市場(chǎng)情緒方面的影響。
另外是新冠疫情，從丙烯進(jìn)口來(lái)源國(guó)看，韓國(guó)、日本均為主要進(jìn)口來(lái)源國(guó)。而新冠疫情目前在韓國(guó)正是加速上漲階段，由此推斷后續(xù)丙烯進(jìn)口量也將會(huì)受到一定影響。
綜上分析，3月份國(guó)內(nèi)丙烯市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中上漲趨勢(shì)較為明顯?？偨Y(jié)幾點(diǎn)如下：1、丙烯開工低位，煉廠開工下滑明顯，短期供應(yīng)面偏緊；2、MTO持續(xù)虧損，PDH處于盈虧線，工廠漲價(jià)意愿強(qiáng)；3、需求逐漸復(fù)蘇，下游工廠開工率緩慢回升；4、疫情及樂(lè)天化學(xué)事故對(duì)后續(xù)進(jìn)口量或產(chǎn)生一定影響，進(jìn)口貨不穩(wěn)定因素增加。
