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中國對(duì)外依賴度降低
中國主導(dǎo)了全球PX市場(chǎng)的未來，中國市場(chǎng)占據(jù)全球需求市場(chǎng)的份額已經(jīng)從2010年的32%大幅上升至2019年的61%。IHSMarkit預(yù)計(jì)，到2029年，這一比例將達(dá)到65%。中國對(duì)進(jìn)口PX的依賴度也已經(jīng)快速增長，2010年中國進(jìn)口PX占其消費(fèi)量的比例為38%，2018年已經(jīng)升至61%，不過這種狀況正在快速反轉(zhuǎn)，主要是因?yàn)橹袊陆≒X裝置大量投產(chǎn)。
2018年和2019年，中國年均增加490萬噸的PX產(chǎn)能，主要是恒力石化在大連新建的兩套大型PX裝置投產(chǎn)，同期中國年均新增PX的消費(fèi)量僅為240萬噸。新增供應(yīng)和新增需求的差值達(dá)到250萬噸/年。當(dāng)然不是所有的新增產(chǎn)能都能被滿負(fù)荷利用，2018年中國PX裝置的平均開工率為84%，2019年降至81%，但國內(nèi)PX產(chǎn)量估計(jì)仍增加了360萬噸/年，替代了逾100萬噸/年的進(jìn)口需求。2019年中國PX進(jìn)口量占消費(fèi)的比例下降至52%。隨著今年另外700萬噸/年新建PX產(chǎn)能的投產(chǎn)，中國進(jìn)口PX的依賴度預(yù)計(jì)將降至43%。2024年前，中國還將新增840萬噸/年的PX產(chǎn)能，屆時(shí)中國對(duì)進(jìn)口PX的依賴度將降至30%。
出口生產(chǎn)商選擇有限
DuncanClark表示：“PX生產(chǎn)商特別是出口中國市場(chǎng)占比大的生產(chǎn)商風(fēng)險(xiǎn)最大。而韓國、日本、中國臺(tái)灣和越南有逾50%的PX產(chǎn)量出口至中國市場(chǎng)。這些國家和地區(qū)的一些PX生產(chǎn)商也在評(píng)估是否可能實(shí)施一體化戰(zhàn)略，進(jìn)入精對(duì)苯二甲酸(PTA)和聚酯業(yè)務(wù)，以緩沖對(duì)中國出口減少的風(fēng)險(xiǎn)。但在大多數(shù)情況下，這種戰(zhàn)略是不可行的，因?yàn)榕c中國聚酯生產(chǎn)商相比，他們?cè)诰埘ギa(chǎn)業(yè)鏈缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。”
這些生產(chǎn)商可能會(huì)尋求其他的目標(biāo)出口市場(chǎng)，但效果不會(huì)太好。DuncanClark表示：“由于PTA擴(kuò)能，未來幾年歐洲和美國市場(chǎng)的PX消費(fèi)量預(yù)計(jì)會(huì)增加，但這些市場(chǎng)所需的新增PX需求也無法彌補(bǔ)中國減少的進(jìn)口量。”
多數(shù)PX生產(chǎn)商正在通過直接將PX生產(chǎn)原料重整料調(diào)和入汽油組份的方式應(yīng)對(duì)下行周期，但從長期來看，這種戰(zhàn)略將面臨挑戰(zhàn)。DuncanClark表示，一些發(fā)達(dá)國家的汽油需求正在下降，而且出口市場(chǎng)也已經(jīng)飽和。因此，在這個(gè)下行周期，全球PX產(chǎn)能的合理化調(diào)整不可避免。
開工率水平將下滑
目前，全球PX裝置的開工率已經(jīng)從2018年的88%降至2019年的83%。受中國大量新建產(chǎn)能以及其他地區(qū)新建產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)的影響，IHSMarkit預(yù)計(jì)，2020年全球PX裝置開工率水平將進(jìn)一步降至75%，2021年將小幅反彈至77%。
當(dāng)前PX市場(chǎng)面臨的最主要挑戰(zhàn)是在供應(yīng)過剩的同時(shí)遇到了需求增長放緩的難題。即便在新冠肺炎疫情暴發(fā)前，IHSMarkit已經(jīng)將2020年全球和中國的實(shí)際GDP增速從2.4%和6.1%分別下調(diào)至2.3%和5.8%。假設(shè)疫情持續(xù)到4月底，2020年全球和中國實(shí)際的GDP增速可能降至2%和4.2%。
