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9月華南國(guó)產(chǎn)抵港減量的預(yù)期并未實(shí)現(xiàn)，反而在首周實(shí)現(xiàn)激增；市場(chǎng)剛需在連日上漲的甲醇面前已經(jīng)舉步維艱，持貨商更是在獲利之后欲行了結(jié)；9月下旬進(jìn)口船貨紛沓而至，較強(qiáng)的到船預(yù)期下，華南市場(chǎng)的價(jià)格瓶頸是否已經(jīng)來(lái)臨？
國(guó)產(chǎn)到船超出預(yù)期
據(jù)統(tǒng)計(jì)，9月3-8日華南主港社會(huì)庫(kù)累計(jì)接收國(guó)產(chǎn)甲醇2.86萬(wàn)噸，其中國(guó)產(chǎn)煤制甲醇抵港1.6萬(wàn)噸，天然氣制甲醇抵港1.26萬(wàn)噸，遠(yuǎn)超8月同期1.61萬(wàn)噸的數(shù)量。8月下旬，廣西華誼負(fù)荷下調(diào)，直到本周初才恢復(fù)至滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn)，但前期的產(chǎn)能虧空并未使得船貨外發(fā)量減少。8月份，廣東主港社會(huì)庫(kù)接收的煤制甲醇僅有9000噸，而9月份首周抵港的數(shù)量就已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)8月份整月的貨量，且隨著華誼裝置負(fù)荷的提升，9月預(yù)抵計(jì)劃量或許將只增不減。而另一方面，海南發(fā)至廣東的天然氣制甲醇數(shù)量也在本周實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，煤制與天然氣制甲醇之間的博弈，有望在9月份全面接觸。
剛需市場(chǎng)舉步維艱
隨著期貨主力價(jià)格在周內(nèi)連創(chuàng)新高，華南甲醇現(xiàn)貨價(jià)格也水漲船高，但強(qiáng)資本的期貨市場(chǎng)并不能全權(quán)代表整個(gè)甲醇行業(yè)的走勢(shì)。在期貨市場(chǎng)進(jìn)入資本狂熱的同時(shí)，華南的終端市場(chǎng)卻已經(jīng)舉步維艱。以甲醛為例，甲醛產(chǎn)業(yè)貫穿整個(gè)華南甲醇市場(chǎng)，多年來(lái)始終穩(wěn)坐華南剛需的第一把交椅。但目前華南市場(chǎng)的甲醛利潤(rùn)已經(jīng)不在，作為微利行業(yè)，以走量為主的甲醛銷(xiāo)售已經(jīng)面臨兩難局面。本周廣東珠三角地區(qū)甲醛送到價(jià)在1470-1480元/噸附近，但同期甲醇送到價(jià)格已經(jīng)來(lái)到3000元/噸以上，以0.45/噸的單耗計(jì)算，目前利潤(rùn)甚微，甚至已無(wú)利潤(rùn)可言，而板材出口方面已無(wú)去年欣欣向榮的局面，甲醛售價(jià)抬無(wú)可抬。進(jìn)入9月份，伴隨著甲醛利潤(rùn)持續(xù)萎縮的，是整個(gè)華南甲醇市場(chǎng)愈發(fā)清淡的詢(xún)盤(pán)，當(dāng)前甲醛產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀只是近期眾多剛需的一個(gè)縮影，醇基燃料等零散需求亦如是。
價(jià)格瓶頸
據(jù)了解， 9月下旬廣東地區(qū)僅進(jìn)口到船計(jì)劃量在6.5-8.5萬(wàn)噸（不包括臨時(shí)改港貨船），遠(yuǎn)超8月同期3.85萬(wàn)噸。且9月份國(guó)產(chǎn)貨源方面的補(bǔ)充將越發(fā)積極，縱使存在“金九銀十”的傳統(tǒng)上漲階段，但市場(chǎng)在經(jīng)歷了期貨猛拉、需求遲滯、到貨激增后，還能有多少上行空間？
綜上所述，終端市場(chǎng)的低盈利情況與當(dāng)前甲醇的高價(jià)位形成鮮明對(duì)比，分析師認(rèn)為，區(qū)域基本面未能達(dá)成動(dòng)態(tài)平衡，月內(nèi)的漲勢(shì)將會(huì)十分有限，節(jié)前的補(bǔ)貨氛圍也許能帶動(dòng)一部分剛需補(bǔ)充，但若想持續(xù)推漲，目前的華南市場(chǎng)或許將承受不起。
