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今年以來(lái)順酐“抗跌性”增強(qiáng)的背后是供需格局悄然改變以及成本面上漲等多當(dāng)方面因素疊加作用的結(jié)果，難買(mǎi)也難跌的現(xiàn)狀或?qū)㈦S著后續(xù)供應(yīng)端新產(chǎn)能的釋放而逐漸改變。
易漲難跌成為2021年“主旋律”
與2020年相比，2021年國(guó)內(nèi)順酐價(jià)格高位震蕩運(yùn)行格局未改。一方面，價(jià)格重心明顯高于往年同期。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年1-8月國(guó)內(nèi)順酐主要市場(chǎng)均價(jià)達(dá)到10144元/噸，同比2020年、2019年漲幅分別達(dá)到69.09%、56.25%。如果僅從年度均價(jià)角度來(lái)看，2021年已經(jīng)成為自2015年以來(lái)的新高。
另一方面，市場(chǎng)價(jià)格漲跌依舊頻繁，但整體上易漲難跌。進(jìn)入2021年后順酐市場(chǎng)“過(guò)山車(chē)”行情依然頻現(xiàn)，不過(guò)雖高端價(jià)格屢屢突破萬(wàn)元關(guān)口，但低端價(jià)格除春節(jié)前特殊時(shí)期外均未跌破8500元/噸且跌勢(shì)緩慢，“順酐真是難跌”也就成了今年以來(lái)下游企業(yè)抱怨最多的話。
供需格局逆轉(zhuǎn)成最大支撐
一般來(lái)講，市場(chǎng)價(jià)格難跌主要在于產(chǎn)品本身的供需格局存在著較強(qiáng)的底部支撐，對(duì)順酐來(lái)講也是如此。2018-2020年上半年隨著新產(chǎn)能投產(chǎn)及下游需求下滑，國(guó)內(nèi)順酐市場(chǎng)面臨著供應(yīng)壓力逐年加大的局面，價(jià)格重心也隨之持續(xù)走低。但2020年下半年至今，雖然順酐供應(yīng)端存在16萬(wàn)噸/年新產(chǎn)能釋放，但下游不飽和樹(shù)脂、出口等領(lǐng)域需求增速同樣較快，順酐供需格局開(kāi)始出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。
從供應(yīng)來(lái)看，據(jù)統(tǒng)計(jì)2021年1-8月國(guó)內(nèi)順酐產(chǎn)量達(dá)到67.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)14.75%；從需求來(lái)看，1-8月份國(guó)內(nèi)不飽和樹(shù)脂產(chǎn)量129.38萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)22.29%。1-7月份國(guó)內(nèi)順酐出口量79908.55噸，同比增長(zhǎng)88.94%。綜合上述主要需求數(shù)據(jù)計(jì)算，2021年1-8月國(guó)內(nèi)順酐需求量約66.91萬(wàn)噸，實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)33.18%；總體來(lái)看，1-8月順酐供需差值為0.99萬(wàn)噸，較去年同期減少7.94萬(wàn)噸。而從月度走勢(shì)來(lái)看，1-8月中供小于求的月份就占到一半。因此卓創(chuàng)認(rèn)為，數(shù)據(jù)變化顯示隨著下游需求量在2021年的大幅增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)順酐供應(yīng)壓力已基本消減，供需格局全面轉(zhuǎn)入緊平衡狀態(tài)，這也成為市場(chǎng)價(jià)格易漲難跌的主要原因。
成本面走高夯實(shí)底部根基
雖然近年來(lái)成本面對(duì)順酐影響力呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，但對(duì)于價(jià)格底部區(qū)間形成的影響也不容小覷。
2021年以來(lái)，國(guó)際油價(jià)上漲及自身基本面的改善使得順酐上游原料價(jià)格均實(shí)現(xiàn)修復(fù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年1-8月份，國(guó)內(nèi)加氫苯均價(jià)收于6710元/噸，同比上漲81.25%；國(guó)內(nèi)正丁烷均價(jià)收于4316元/噸，同比上漲35%。原料價(jià)格上漲帶動(dòng)各工藝生產(chǎn)成本攀升，1-8月份苯法順酐成本均值達(dá)到8765元/噸，同比上漲65.53%；正丁烷法順酐成本均值達(dá)到6621元/噸，同比上漲25.47%。
難跌“屬性”或?qū)⒇灤┤?br />
目前來(lái)看，雖下半年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期放緩將對(duì)下游需求增長(zhǎng)形成抑制作用，但不飽和樹(shù)脂擬投產(chǎn)產(chǎn)能規(guī)模依然較大，且國(guó)內(nèi)順酐出口勢(shì)頭依然強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)順酐需求將保持高位。考慮到順酐供應(yīng)短期內(nèi)暫無(wú)增量，預(yù)計(jì)11月前順酐供應(yīng)仍將保持緊平衡態(tài)勢(shì)，這對(duì)市場(chǎng)價(jià)格將繼續(xù)起到較強(qiáng)的支撐作用。而11月后至明年順酐投產(chǎn)項(xiàng)目將逐漸增多，且下游需求量也存在高位回落風(fēng)險(xiǎn)，屆時(shí)供應(yīng)緊張局面或?qū)⒅鸩降玫骄徑狻?/span>
