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7月下旬開始隨著原料丙酮價格一路上漲，聯(lián)動異丙醇市場也出現(xiàn)寬幅上行行情，不過異丙醇的另一原料丙烯價格維持窄幅震蕩，截至8月20日，異丙醇不同工藝成本發(fā)生變化，丙稀法工藝的利潤已經(jīng)超出丙酮法工藝485元/噸，這兩種工藝成本能否繼續(xù)保持差距，配合即將到來的金九旺季具體分析。
回顧價格波動：月初受公共衛(wèi)生事件影響，一方面原料丙酮港口船貨延遲，疊加引航員及船員均需一定時間的隔離，船貨卸載速度略顯緩慢；另一方面揚(yáng)州地區(qū)疫情影響運(yùn)輸不暢，從而使得港口提貨速度明顯加快，丙酮庫存下降給市場人士帶來一定信心。
原料丙酮低位反彈 異丙醇緊隨其后
國內(nèi)丙酮市場經(jīng)歷了6、7月深跌后，8月份迎來反彈。上半月主要是因為疫情影響導(dǎo)致國內(nèi)供貨收緊，貿(mào)易商心態(tài)得以提振，主流報價上調(diào)，下半月臺灣信昌化工原料純苯斷供影響酚酮裝置開工，市場再次借助上漲。原料丙酮一路上漲對異丙醇市場帶來成本利好，工廠也緊跟調(diào)漲報價，丙酮價格從8月2日進(jìn)入上行通道，且一直延續(xù)到20日，江蘇地區(qū)價格從5125元/噸一路攀升至6375元/噸附近，上漲1250元/噸，漲幅24.39%。另一原料丙烯市場相對波動空間有限，丙烯受國際油價弱勢下行，部分企業(yè)報盤小幅讓利，加重市場觀望情緒，整體交投無明顯變動。8月2日山東地區(qū)丙烯收于7850元/噸，窄幅震蕩至20日的7750元/噸，下跌100元/噸，漲幅1.27%。相對丙酮的漲幅，丙烯是出現(xiàn)漲跌幅，原料的不同走勢使得兩種工藝的成本及毛利壓力有明顯的差別。
從兩種工藝?yán)麧檶Ρ惹闆r，5月下旬開始丙酮法利潤超過丙稀法，丙烯法異丙醇工廠紛紛停車/降低開工負(fù)荷，來緩解成本面的壓力。然丙酮法異丙醇工廠毛利在一直保持盈利狀態(tài)，理論平均毛利在400元/噸附近。雖然異丙醇價格隨著丙酮價格上漲，但漲幅仍低于丙酮。而丙烯法則保持了盈利，因此國內(nèi)兩家丙烯法裝置陸續(xù)重啟，（目前國內(nèi)三套丙烯法異丙醇工廠）。
兩種原料預(yù)期繼續(xù)分化 不同工藝博弈加劇
丙酮下游如天津石化的雙酚A和利華益的MMA裝置計劃9月份投產(chǎn)，預(yù)計對丙酮月增需求量增加0.85萬噸（按開工負(fù)荷75%計算），隨后10月份平煤神馬雙酚A和寧波巨化的異丙醇也計劃投產(chǎn)，預(yù)計繼續(xù)增加丙酮消化量，而且10月份韓國LG裝置計劃檢修，因此對丙酮預(yù)計高位震蕩運(yùn)行。
丙烯今年受國內(nèi)供應(yīng)面的增加，價格呈現(xiàn)震蕩下行趨勢，尤其下半年隨著新增產(chǎn)能繼續(xù)釋放，山東地區(qū)的供應(yīng)壓力將上升，因此也將會壓制丙烯價格。
考慮雖傳統(tǒng)的需求旺季即將來臨，但回歸到兩種不同工藝的供應(yīng)上來看，國內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)是充足的，而且考慮隨著丙稀法利潤的增加，部分海外生產(chǎn)工廠或?qū)⑻嵘?fù)荷。受此影響，來自印度以及東南亞方面的相關(guān)外貿(mào)訂單可能會出現(xiàn)減少。不過國內(nèi)丙酮法的異丙醇生產(chǎn)企業(yè)多是進(jìn)料加工貿(mào)易，在異丙醇出口份額中占比7成左右，每個月定量的出口計劃也一定程度上減輕了國內(nèi)市場壓力。
