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油價擾動因素頻繁，瀝青短期或將承壓
先從國際油價方面情況來看，最近一段時間國際油價偏空因素較為居多，使得相關市場價格承壓運行。從美國政府呼吁OPEC“開閘”增產(chǎn)，以支撐全球經(jīng)濟復蘇，再到國際能源署（IEA）、美國能源信息管理局（EIA）和OPEC將2022年底前幾乎每一個季度對OPEC原油的需求預期都進行了下調。其他方面，由于新冠疫情國際影響不斷擴大化，因此對于油價來說存在一定的利空因素，短期價格出現(xiàn)下跌為主，國內瀝青因此跟跌。
煉廠裝置小幅提升，庫存環(huán)比走升
供給面情況來看，近期國內瀝青煉廠裝置開工率小幅回升。根據(jù)隆眾資訊以及公開研報整理的數(shù)據(jù)看，對國內73家主要瀝青煉廠的統(tǒng)計，截止2021-08-11的一周，國內73家主要瀝青煉廠總開工率為42.20%，環(huán)比變化2.3%，其中西北、東北、華北、華東、華南以及山東地區(qū)開工率分別為36.10%、33.00%、47.00%、40.30%、51.40%、42.90%。從8月的排產(chǎn)情況來看，瀝青排產(chǎn)僅為266萬噸，環(huán)比進一步下降。
再到庫存方面，近期國內瀝青煉廠庫存環(huán)比小幅走升，社會庫存環(huán)比小幅下降。根據(jù)隆眾資訊對國內25家主要瀝青煉廠的統(tǒng)計，截止2021-08-11的一周，國內25家主要瀝青煉廠庫存為121.76噸，環(huán)比變化1.4%，其中西北、東北、山東、華東、華南以及華北地區(qū)煉廠庫存分別為93.10萬噸、7.90萬噸、9.10萬噸、26.40萬噸、32.90萬噸、7.80萬噸。
整體來看，供應面或仍存有一定程度的壓力傳導。
需求多空交織，矛盾尚需等待
需求方面，由于瀝青需求受到天氣影響較大，不確定性情況正傳導市場。路有關研報資料顯示，瀝青有關需求方面，國內降雨范圍存在減少情況，而且根據(jù)相關市場觀察，東北、華北等地瀝青剛需有所改善。后期由于天氣市仍有不確定性，受臺風影響，相關華南、西南等地仍面臨強降雨天氣，這就存在進一步抑制瀝青剛需的釋放的可能性。其他的話，疫情的蔓延一定程度上也會影響公路施工，瀝青需求整體表現(xiàn)低迷。
結合以上觀點，短期來看，由于受到國際油價殺跌步伐的帶動，供應挺價意味并不強烈，需求情況仍然不甚樂觀的影響，瀝青價格短期或存在繼續(xù)下跌的動能，預計短線偏弱運行為主。后續(xù)來看，重點關注國際油價何時企穩(wěn)拉升，以及臺風等變量帶來的需求影響程度如何。
