1.外圍環(huán)境利空制約。從7月份以來(lái),河南等地區(qū)暴雨影響,部分碳素、電解鋁廠停工停產(chǎn),下游需求減少。云南、廣西、內(nèi)蒙多地限電政策影響,下游尤其是電解鋁廠開(kāi)工受限,對(duì)鋁用改質(zhì)煤瀝青需求下降。國(guó)內(nèi)外多地爆發(fā)的德?tīng)査儺惒《居绊懴?,局部區(qū)域間流通受限,市場(chǎng)交投氣氛減弱,煤瀝青內(nèi)需、出口等均受到一定的制約。
2.面對(duì)從5月份以來(lái)不斷上漲的大宗商品行情,國(guó)儲(chǔ)局分批次釋放鋁儲(chǔ)備,國(guó)儲(chǔ)局于7月21日公告第二批拋儲(chǔ)量為9萬(wàn)噸,較第一批提升4萬(wàn)噸,總量仍然相對(duì)有限,短期繼續(xù)對(duì)沖內(nèi)蒙、云南等地因?yàn)槟芎碾p控和電力緊張帶來(lái)的停產(chǎn),從而打壓電解鋁上漲勢(shì)頭。
3.近期煤系針狀焦市場(chǎng)走勢(shì)平穩(wěn),漲勢(shì)不足。受油系針狀焦低價(jià)打壓,煤系針狀焦價(jià)格難漲,但原材料價(jià)格較高,廠家生產(chǎn)積極性不高。受高溫天氣,限電政策影響,電爐鋼開(kāi)工下降。海外疫情形勢(shì)嚴(yán)峻、芯片短缺、海運(yùn)費(fèi)暴漲等問(wèn)題下,也將影響針狀焦及其下游石墨電極的需求。
支撐方面,原料煉焦煤價(jià)格居高不下,主產(chǎn)地山西地區(qū)部分煤礦因驗(yàn)收及換工作面影響,部分煤種產(chǎn)量有所下降,且各地安全環(huán)保仍未放松,焦煤市場(chǎng)供應(yīng)延續(xù)偏緊局面,部分優(yōu)質(zhì)資源供應(yīng)依舊緊張,焦鋼企業(yè)需求旺盛,支撐部分煤種價(jià)格繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。因此焦化廠開(kāi)工負(fù)荷提升有限,煤焦油局部供應(yīng)偏緊情況繼續(xù)發(fā)酵,本周煤焦油價(jià)格穩(wěn)中上行,成本面支撐較強(qiáng)。
綜合來(lái)看,煤瀝青市場(chǎng)行情近期走勢(shì)平淡,下游備貨充足,拿貨積極性不高,行情上行動(dòng)力不足。但是因原料煤焦油價(jià)格上漲,其他深加工產(chǎn)品與原料倒掛嚴(yán)重,行業(yè)利潤(rùn)虧損,深加工企業(yè)生產(chǎn)積極性難有提升,預(yù)計(jì)煤瀝青行情下行空間不大,短期維持平穩(wěn)行情。長(zhǎng)線來(lái)看,在碳達(dá)峰、碳中和長(zhǎng)期政策紅利下,煤瀝青行情仍有較強(qiáng)的剛性需求。