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保供穩(wěn)價政策效果開始顯現(xiàn)。在一系列保供穩(wěn)價政策組合拳的影響下，8月以來的煤炭產(chǎn)量、運輸量、庫存量均在增加。生產(chǎn)方面，鄂爾多斯生產(chǎn)煤礦數(shù)量升至210座以上，高于7月份平均水平；榆林地區(qū)煤礦開工率已經(jīng)由7月份的70%恢復(fù)到72%以上。運輸方面，大秦線日均發(fā)運量已經(jīng)達到120萬噸的高位水平。港口庫存也在快速上升，截止8月6日，秦皇島港庫存已經(jīng)達到443萬噸，較7月末增長11.0%。
疫情擾動下產(chǎn)地煤市或?qū)⒊袎?。隨著防疫工作常態(tài)化，疫情對煤礦生產(chǎn)的影響已經(jīng)很小，但是在嚴(yán)格的防疫檢查下，公路外運明顯受阻，受此影響，一些沒有條件鐵路發(fā)運，主要以地銷為主的煤礦將面臨銷售壓力，為防止出現(xiàn)頂倉，產(chǎn)地煤價有望松動。
旺季下半場采購需求難有提升。雖然目前下游庫存偏低，但是由于即將進入旺季下半場，終端料將維持剛性采購。一方面，從時間節(jié)點看，日耗大概率已經(jīng)處于頂部區(qū)間，特別是受臺風(fēng)“盧碧”影響，華南、華東部分區(qū)域降溫明顯，今夏保供最緊張的時段即將過去；另一方面，在產(chǎn)地供給向好，港口開始累庫的情況下，下游傾向于觀望，實際采購量料將不如預(yù)期樂觀。
煤炭供應(yīng)存在明顯增長的預(yù)期。為從根本上緩解煤炭供應(yīng)偏緊的局面，相關(guān)部門已經(jīng)從多方面提高產(chǎn)能保障能力。短期看，隨著鄂爾多斯38處前期因用地手續(xù)不全停產(chǎn)的露天礦（產(chǎn)能6670萬噸）開始陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，內(nèi)蒙古、山西等5省區(qū)15座聯(lián)合試運轉(zhuǎn)煤礦（產(chǎn)能4350萬噸）延期并復(fù)產(chǎn)，煤炭供給增量已經(jīng)在陸續(xù)釋放。中長期看，隨著國家層面鼓勵符合條件的煤礦核增產(chǎn)能，對煤礦產(chǎn)能核增實行產(chǎn)能置換承諾制，后期煤炭供應(yīng)勢必將有明顯增長。據(jù)了解，僅內(nèi)蒙古上報的核增產(chǎn)能就達到1.3億噸。
綜合來看，隨著旺季旺季行情進入下半場，動力煤消耗有望觸頂回落，在供給端不斷改善和產(chǎn)能核增的預(yù)期下，動力煤市場供需最緊張的階段即將過去，動力煤市場或?qū)⒂瓉碚{(diào)整。
