2021年上半年聚乙烯市場(chǎng)走勢(shì)多變,前期沖高回落,后期快速反彈。元月份市場(chǎng)變化有限,進(jìn)入2月份后,尤其是春節(jié)假期后,一方面原油價(jià)格快速上揚(yáng),給予良好的成本面支撐。另一方面,美國(guó)寒潮致使全球供需平衡被打破,市場(chǎng)供應(yīng)突然趨緊,價(jià)格重心開(kāi)始大幅上移,3月初市場(chǎng)漲至近三年來(lái)的高點(diǎn),LDPE主流報(bào)價(jià)站上12200-12400元/噸;LLDPE主流報(bào)價(jià)在9200-9900元/噸;HDPE拉絲主流報(bào)價(jià)在9500元/噸。4-5月份,市場(chǎng)利好難覓,在原油、外盤、期貨、石化等價(jià)格走跌的沖擊,行情徘徊于下行通道當(dāng)中。時(shí)至6月份,進(jìn)口縮量、石化調(diào)漲及炒作的加持下,高壓品種快速反彈,受其帶動(dòng),低壓、線性也迫不及待地向上行進(jìn)。
上半年的市場(chǎng)已經(jīng)在梳理中結(jié)尾,下半年的市場(chǎng)能否再起波瀾?雖然多變的價(jià)格趨勢(shì)無(wú)法精準(zhǔn)預(yù)測(cè),但是以下這些可見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)可提前了解一下。
一,成本支撐強(qiáng)勁
伊朗產(chǎn)量在2021第四季度開(kāi)始緩慢恢復(fù)、美國(guó)原油產(chǎn)量重拾升勢(shì)以及下半年美國(guó)景氣度階段性高位回落,油價(jià)可能在2021年第三季度到達(dá)周期性高點(diǎn)后出現(xiàn)回落。但長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性大幅增產(chǎn)的壓力不大,油價(jià)回落幅度將有限。
二,擴(kuò)能壓力不減
2021年國(guó)內(nèi)共計(jì)有11家石化企業(yè)計(jì)劃新增聚乙烯生產(chǎn)裝置,上半年(中煤榆林二期、連云港石化、海國(guó)龍油、華泰盛富)已投產(chǎn)150萬(wàn)噸,預(yù)計(jì)下半年新增產(chǎn)能425萬(wàn)噸,包括175萬(wàn)噸全密度裝置、170萬(wàn)噸HDPE裝置、40萬(wàn)噸LLDPE裝置以及40萬(wàn)噸LDPE裝置,新增產(chǎn)能主要集中在華東、華北以及西北地區(qū),投產(chǎn)時(shí)間主要集中在7-9月份。預(yù)計(jì)2021年底中國(guó)聚乙烯產(chǎn)能達(dá)到2852.8萬(wàn)噸。新產(chǎn)能集中投放,必然會(huì)對(duì)市場(chǎng)存在一定沖擊。下半年國(guó)內(nèi)煉化檢修減少,國(guó)產(chǎn)量有望增加,進(jìn)口方面來(lái)看,中東地區(qū)的檢修裝置在下半年也將會(huì)投入生產(chǎn),海外供應(yīng)逐步恢復(fù),而東南亞、印度地區(qū)因公共衛(wèi)生事件的影響,需求較弱,預(yù)計(jì)進(jìn)口量較上半年將會(huì)有增加。因此下半年國(guó)內(nèi)供應(yīng)量將增漲顯著。
三,需求仍具韌性
按季節(jié)性規(guī)律,7月淡季需求不佳的局面仍將維持,訂單及開(kāi)工或存下降預(yù)期,8 月中旬到10月傳統(tǒng)需求旺季,需求端將提供一定支撐。但是進(jìn)入到冬季取暖季,各省市將陸續(xù)開(kāi)展環(huán)保督察活動(dòng),四季度末需求整體則會(huì)再次進(jìn)入淡季。上半年原料價(jià)格高位壓縮了下游企業(yè)利潤(rùn),使得部分需求被壓制,隨著后期原料價(jià)格走低,不排除下游企業(yè)開(kāi)工率有增加預(yù)期。出口方面,海運(yùn)費(fèi)高企、人民幣升值等因素將繼續(xù)抑制國(guó)內(nèi)貨物出口,下半年出口市場(chǎng)或進(jìn)一步轉(zhuǎn)淡,令市場(chǎng)存憂。
總體而言,下半年,多空因素并存,供應(yīng)端壓力是下半年的主旋律,不過(guò)成本支撐尚可,且需求終端消費(fèi)可能仍具韌性,下半年聚乙烯市場(chǎng)價(jià)格有望高位震蕩運(yùn)行,但或難走出上半年的高點(diǎn)。