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受乙烯價格上行影響，環(huán)氧乙烷成本承壓
不同原料來源環(huán)氧乙烷利潤空間均出現(xiàn)下滑，尤其MTO法虧損明顯。 據(jù)數(shù)據(jù)顯示，目前外采乙烯環(huán)氧乙烷利潤約150元/噸，MTO法環(huán)氧乙烷利潤約-563元/噸，均處于虧損及虧損邊緣。由于油價近期高位，石腦油裂解法環(huán)氧乙烷利潤空間也明顯收縮，環(huán)氧乙烷高成本趨勢凸顯，成本驅(qū)動力有待增強。
下游表現(xiàn)差異化明顯，精細化一體化下游表現(xiàn)突出
乙二醇丁醚高利潤突出，最大下游減水劑行業(yè)供需博弈明顯。 近期，環(huán)氧乙烷下游表現(xiàn)平平，尤其是最大下游聚羧酸減水劑單體處于僵持博弈狀態(tài)，需求萎靡不振；表現(xiàn)較強的是二乙醇胺和乙二醇丁醚，二乙醇胺受大戶補貨支撐，市場貨緊價揚，乙二醇丁醚高位運行，平均利潤5500元/噸，屬于環(huán)氧乙烷下游利潤佼佼者。整體來看，大需求受基建以及房地產(chǎn)投放量放緩影響，難有大的改善，抑制了環(huán)氧乙烷最大下游需求量。
華東區(qū)域環(huán)氧乙烷近期檢修頻繁，產(chǎn)銷維持緊平衡
環(huán)氧乙烷產(chǎn)銷緊俏，區(qū)域差異化明顯。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，近期，環(huán)氧乙烷華東地區(qū)檢修以及裝置臨時停車頻繁，所以華東區(qū)域整體供應面維持緊平衡態(tài)勢；而華南地區(qū)受當?shù)匦枨髥我灰约凹竟?jié)性需求萎縮影響，整體供應面略顯寬裕。華東作為環(huán)氧乙烷主力供應區(qū)域，本月仍有兩套裝置有檢修計劃，所以供需維持緊平衡。
認為，從環(huán)氧乙烷基本面來看，乙二醇強勢拉漲，乙烯高位運行，均對環(huán)氧乙烷基本面形成較強支撐。產(chǎn)銷來看，本月仍有檢修裝置運行，所以產(chǎn)銷面整體維持緊平衡態(tài)勢；需求來看，季節(jié)性淡季下，主力需求難有大的改觀，供需博弈明顯，所以需求面明顯偏弱；預計，短線環(huán)氧乙烷維穩(wěn)是關鍵，漲跌 或?qū)⒂邢?，關注工廠產(chǎn)銷。
