2021年國內(nèi)甲醇市場不斷震蕩走高運行,以山西、河南市場為例,5月14日,山西市場成交均價2590元/噸,同比漲76.2%,環(huán)比漲22.2%,河南市場成交均價2670元/噸,同比漲71.2%,環(huán)比漲22.8%,達(dá)上半年高點,與主銷區(qū)華東市場走勢具有高度一致性。5月中旬后,甲醇市場多處于弱勢下行態(tài)勢,雖企業(yè)在無庫存壓力下存部分挺價操作,但由于下游需求跟進(jìn)不佳,暫轉(zhuǎn)入僵持整理階段。
近期華東部分MTO裝置降負(fù)、西北部分甲醇裝置檢修及烯烴外采等消息游走于市,期貨方面,今日甲醇主力低開高走,甲醇現(xiàn)貨拍賣穩(wěn)中有漲,短期來看,山西、河南甲醇市場將何去何從?主要從以下幾方面進(jìn)行分析:
一.部分貨源流入江蘇市場,企業(yè)保持中等庫存水平
山西、河南市場均屬于產(chǎn)品輸出型市場,但產(chǎn)能占比不到10%,消費占比在6%-7%,從貨源流向來看,甲醇當(dāng)?shù)叵哪芰τ邢?,除周邊傳統(tǒng)下游消耗一部分外,山西地區(qū)多數(shù)貨源流入魯北、河南洛陽周邊,河南地區(qū)部分流入華東市場。近期關(guān)中地區(qū)車輛較少,運費上漲明顯,晉城地區(qū)有部分貨源流入江蘇連云港一帶,目前來看,生產(chǎn)工廠庫存壓力暫不明顯,甲醇企業(yè)多挺價觀市心態(tài),觀望下午魯北招標(biāo)進(jìn)展及期貨上漲后港口出貨情況。
二.主要消耗下游開工下降,部分甲醇工廠停車檢修
一方面,主要需求下游開工水平多有下滑,其中MTO/MTP行業(yè)下滑最為明顯,但山西、河南貨源流向MTO/MTP行業(yè)較少,直接影響不大,但烯烴行業(yè)是主要消耗下游,其降負(fù)消息對貿(mào)易商采購心態(tài)產(chǎn)生直接影響;另一方面,部分甲醇生產(chǎn)企業(yè)存停車檢修計劃,且臨近7.1安全檢查嚴(yán)格,煤礦停產(chǎn)消息游走于市,甲醇生產(chǎn)企業(yè)或面臨原料緊缺局面,目前多數(shù)甲醇企業(yè)短期內(nèi)生產(chǎn)暫穩(wěn),部分企業(yè)表示月底或存降負(fù)可能,仍在持續(xù)跟進(jìn)。
三.甲醇進(jìn)入傳統(tǒng)需求淡季
即將進(jìn)入7月,隨著溫度越來越高,甲醇進(jìn)入傳統(tǒng)需求淡季,據(jù)了解部分下游工廠采購情況,為落實安全生產(chǎn),原料庫存水平均嚴(yán)格把控在安全生產(chǎn)線以內(nèi),尤其建黨100周年來臨之際,安全檢查尤為重要,在維持裝置正常生產(chǎn)前提下按需補庫,而貿(mào)易商對鎖拿貨為主,大批囤貨現(xiàn)象減少。
四.原料煤價居高難下,提供成本支撐
近日,鄂爾多斯粉煤Q5500坑口含稅價漲至在725-735元/噸,部分甲醇企業(yè)已陷入虧損,少部分在盈虧邊界線徘徊,目前企業(yè)用煤情況仍偏緊張,若山西等地煤礦停產(chǎn)消息落實,一方面煤價繼續(xù)上漲為大概率事件,另一方面,甲醇企業(yè)或因原料不足而出現(xiàn)降負(fù)或提前檢修情況,對甲醇市場存成本支撐。
短期來看,供需兩弱,下游用戶維持剛需,貿(mào)易商大批采購謹(jǐn)慎,需求拉動略顯薄弱;而甲醇生產(chǎn)企業(yè)庫存水平多維持在可控范圍內(nèi),目前供需博弈僵持,除港口累庫情況外,目前需加強(qiáng)關(guān)注期貨及宏觀消息對市場帶來的影響。