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自上周末以來(lái)，國(guó)內(nèi)四氯乙烯市場(chǎng)快步下滑，截止6月9日，山東魯西出廠價(jià)格至8950元/噸，較上周五價(jià)格下調(diào)1450元/噸，短短幾日跌幅已達(dá)13.94%，這也是4月19日以來(lái)價(jià)格首次跌至9000元/噸以下。
需求拉動(dòng)，3月以來(lái)四氯乙烯價(jià)格連創(chuàng)新高
2021年3月以來(lái)，國(guó)內(nèi)四氯乙烯市場(chǎng)快速上漲，價(jià)格不斷刷新歷史高位，在此輪上漲行情中，需求是最主要的上行推動(dòng)力。
我國(guó)四氯乙烯主要用于生產(chǎn)制冷劑R125，占到其需求量的80%左右，另外少量用于清洗劑、干洗等行業(yè)。而2021年2月2日美國(guó)商務(wù)部宣布對(duì)進(jìn)口自中國(guó)的制冷劑R-125啟動(dòng)反傾銷和反補(bǔ)貼立案調(diào)查，或?qū)⒎謩e于2021年4月7日和6月21日給出該案件反補(bǔ)貼和反傾銷初裁結(jié)果。受此影響制冷劑廠家多意向于初裁結(jié)果前集中出口，國(guó)內(nèi)整體開(kāi)工負(fù)荷提升，對(duì)四氯乙烯剛性需求旺盛，推動(dòng)四氯乙烯價(jià)格連創(chuàng)新高。
5月下旬，國(guó)內(nèi)四氯乙烯市場(chǎng)釋放觸頂信號(hào)，市場(chǎng)交投熱度明顯降溫，供需面均呈現(xiàn)利空壓制，下行趨勢(shì)逐步明朗。6月份市場(chǎng)供求關(guān)系出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)變，對(duì)價(jià)格的影響逐步顯現(xiàn)，四氯乙烯該如何尋求新的平衡點(diǎn)？
水能載舟亦能覆舟，需求減弱利空兌現(xiàn)
美國(guó)商務(wù)部將于2021年6月21日作出R125反傾銷初裁，制冷劑企業(yè)集中在初裁結(jié)果前發(fā)外貿(mào)訂單，據(jù)悉5月底開(kāi)始出口訂單已明顯減少，僅有少數(shù)企業(yè)維持一定的外貿(mào)單，其他企業(yè)供應(yīng)重心多已轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)。
雙反調(diào)查事件本身對(duì)制冷劑市場(chǎng)而言是利空存在，2月以來(lái)的集中發(fā)貨，刺激了企業(yè)開(kāi)工積極性，短期對(duì)原料需求出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，使得原料價(jià)格超出其本身價(jià)值所在，但市場(chǎng)也早有預(yù)期這種局面并不會(huì)持續(xù)太長(zhǎng)時(shí)間，利空終將兌現(xiàn)。另外制冷劑R125國(guó)內(nèi)需求量并不大，多數(shù)用于混配制冷劑R410a，6月份空調(diào)廠生產(chǎn)也將逐步轉(zhuǎn)入淡季，R410a需求逐步回落，內(nèi)需外貿(mào)均難有突出表現(xiàn)，制冷劑R125行業(yè)壓力凸現(xiàn)。水能載舟亦能覆舟，需求助推市場(chǎng)上漲，同樣也壓制價(jià)格快速下探，目前行業(yè)內(nèi)需求環(huán)境轉(zhuǎn)弱，對(duì)原料四氯乙烯高價(jià)接受度也明顯轉(zhuǎn)弱，下游客戶多減少原料采購(gòu)量，壓制周內(nèi)市場(chǎng)下行節(jié)奏加快。
6月進(jìn)口貨到港集中，供應(yīng)充足
據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)四氯乙烯進(jìn)口依存度在30%左右，進(jìn)口貨源對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)影響較為明顯。2020年下半年以來(lái)，國(guó)內(nèi)四氯乙烯經(jīng)歷了兩輪大的上漲行情，其中第一輪上漲行情中，貢獻(xiàn)最為明顯的則是進(jìn)口貨源到港量減少。2019-2021年國(guó)內(nèi)四氯乙烯月均進(jìn)口量在4.5千噸左右，但因國(guó)外裝置運(yùn)行不穩(wěn)及船期到港推遲影響，2020年11-12月份月均進(jìn)口量?jī)H百噸左右，兩月進(jìn)口累計(jì)減少8千噸左右，導(dǎo)致現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，市場(chǎng)重心明顯走高。
目前國(guó)內(nèi)四氯乙烯進(jìn)口船貨仍然面臨著船期延誤等問(wèn)題，據(jù)卓創(chuàng)資訊跟蹤顯示，5月國(guó)內(nèi)進(jìn)口四氯乙烯僅有3千噸左右，而6月份已有一船7千噸左右進(jìn)口貨到港，預(yù)估6月中旬仍有一船6.5千噸左右進(jìn)口貨到港，且6月下旬至7月初仍有進(jìn)口貨源補(bǔ)充，預(yù)計(jì)6月份進(jìn)口量將在13千噸以上，在需求減弱的背景下，進(jìn)口貨集中到港，供應(yīng)局面寬松，國(guó)內(nèi)供大于求的格局將進(jìn)一步凸現(xiàn)。
利空集中 四氯乙烯或錄得年內(nèi)最大陰線
據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2016年至今，國(guó)內(nèi)四氯乙烯市場(chǎng)均價(jià)在4723元/噸，且多數(shù)時(shí)期維持在4000元/噸以下，而自2020年10月份至今，國(guó)內(nèi)四氯乙烯處于長(zhǎng)周期的上行通道中，價(jià)格不斷刷新歷史新高，本輪漲價(jià)持續(xù)性較強(qiáng)，但已遠(yuǎn)超出商品本身價(jià)值所在，溶劑類下游行業(yè)多選擇可替代品，以減少四氯乙烯消耗量。
6月份行業(yè)內(nèi)利空集中兌現(xiàn)，主要下游行業(yè)制冷劑R125需求下滑、而供應(yīng)預(yù)期明顯增長(zhǎng)，供強(qiáng)需弱的矛盾關(guān)系凸現(xiàn)。盡管本周價(jià)格快速回落，但短期市場(chǎng)難有轉(zhuǎn)機(jī)出現(xiàn)，階段性的補(bǔ)倉(cāng)或在所難免，但下行趨勢(shì)難以改變，四氯乙烯市場(chǎng)6月或錄得年內(nèi)最大陰線。
