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6月國內(nèi)BDO市場跌勢延續(xù)，目前主力市場--華東地區(qū)商談價格在17200-17600元/噸基本持平于2021年春節(jié)前夕的市場價格。2020年下半年的供需關系轉(zhuǎn)變，同時國家政策大力支撐的下游--可降解塑料新規(guī)劃產(chǎn)能消息的釋放利好市場心態(tài)，支撐BDO行情暴漲至歷史高位僵持運行。隨著供應量保持高位、終端行業(yè)對高價原料消化能力有限，下游多行業(yè)被迫降負生產(chǎn)減少成本壓力，導致供需逐步失衡，業(yè)者心態(tài)開始轉(zhuǎn)向謹慎偏空，BDO市場逐步趨于理性讓利于下游。當前市場價格仍不及下游心理預期，需求端入市壓價嚴重，短期在PBAT產(chǎn)能尚未完全釋放的背景下，如何維持BDO產(chǎn)業(yè)鏈良性發(fā)展仍是不可忽略的問題。
一季度暴漲，二季度持續(xù)下滑
截止目前，2021年國內(nèi)BDO市場基本可分為兩個階段：一季度的緩漲→暴漲（價格：12600→31000→29350，單位：元/噸，整體漲幅為132.94%）；二季度的慢跌→持續(xù)下滑（價格：29200→17400，單位：元/噸，跌幅為40.4%）。其中二季度各月的BDO市場：4月自月初的29200元/噸至月底24500元/噸，跌幅為4700元/噸；5月自月初的24250元/噸至19200元/噸，跌幅為5050元/噸；6月自月初的19000元/噸至6月8日的17400元/噸，跌幅為1600元/噸。目前的價格基本回歸至春節(jié)前的水平，主要影響因素還是市場暴漲導致終端對高價消化不了，下游為降庫存等降負生產(chǎn)，導致供需再度失衡，BDO廠商理性操盤讓利下游。
供需面淺析
通過中國內(nèi)BDO供需量對比，2021年1-5月BDO總供應量為71.68萬噸，需求量為68.96萬噸，供需差在2.72萬噸。其中1-2月均是需求量大于供應量，助推工廠高位報盤挺市，價格持續(xù)走高；而3-5月因原料價格高位，下游除PTMEG、PBAT外其他行業(yè)開工負荷降低，尤其是PBT行業(yè)多工廠因庫存承壓選擇停車檢修，負荷一度降至不足3成，供應量開始過剩，BDO價格持續(xù)下行。根據(jù)往年的歷史經(jīng)驗，為緩解庫存壓力，BDO工廠多會限產(chǎn)保價。但因目前炔醛法毛利仍在7000元/噸附近，除美克二期10萬噸裝置6月7日更換催化劑一周、開祥自5月11日停車檢修至6月10日、天業(yè)6萬噸裝置尚在重啟外，其他BDO工廠多維持平穩(wěn)運行態(tài)勢，粗略估計6月產(chǎn)量將達到16.09萬噸左右。而隨著原料逐步讓利，6月下游整體開工提高，粗略估計需求量將達到15.93萬噸附近，供需差僅在0.16萬噸左右。7月供應方面：新疆新業(yè)計劃在27日檢修至8月18日，屯河亦存檢修預期，供應量較6月將有所減少；而下游PBAT行業(yè)新增產(chǎn)能將逐步放量，需求量增加。因此6月底將是BDO市場能否出現(xiàn)轉(zhuǎn)折的關鍵點，業(yè)者操盤心態(tài)亦是影響市場的重要因素。
后市預測：第一季度供不應求及工廠控盤支撐BDO市場高位運行，第二季度的供應過剩、下游對高價抵觸情緒濃郁促使BDO價格下滑。但下半年隨著下游行業(yè)新增產(chǎn)能逐步釋放，BDO大概率將觸底反彈，但能否回到年中30000元/噸附近的高點仍需看需求端放量如何及工廠的控盤力度。
