5月中旬雙重政策因素提振以及6月初期原油的強(qiáng)勢上推帶動國內(nèi)成品油價格兩次集中上漲,但由于期間零售限價并未發(fā)生改變,因此,國內(nèi)汽、柴油批零價差整體呈現(xiàn)收窄態(tài)勢,加油站理論利潤同比出現(xiàn)明顯下降。
5月份以來,雖然印度疫情引發(fā)對需求的憂慮對原油市場形成一定利空,但全球經(jīng)濟(jì)及需求前景樂觀,支撐油市向好發(fā)展,故5月份以來,原油呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢,均值環(huán)比上漲幅度較為明顯。消息面利好帶動月中旬上調(diào)政策的落實,汽、柴油零售限價均上調(diào)100元/噸,這也是5月成品油零售限價的唯一一次調(diào)整。
從批發(fā)環(huán)節(jié)來看,月中旬一方面零售限價上調(diào)政策正式落實,另一方面財政部、海關(guān)總署、聯(lián)合稅務(wù)局聯(lián)合發(fā)布《對于部分成品油征收進(jìn)口環(huán)節(jié)消費稅公告》正式出臺。在雙重政策因素疊加提振下,主營及山東獨立煉廠成品油價格呈現(xiàn)短時快速上推行情,單日汽、柴油批發(fā)均價上漲幅度達(dá)到100-250元/噸。進(jìn)入6月初,原油價格延續(xù)強(qiáng)勢上漲行情,山東獨立煉廠趁勢上推。同時主營方面,外采價格出現(xiàn)寬幅上漲,考慮到利潤考核因素影響,主營單位成品油價格亦迎來集中上推行情。雖然兩次上推行情出現(xiàn)期間,主營及山東獨立煉廠方面汽、柴油價格都出現(xiàn)短時回調(diào)行情,但整體回調(diào)幅度有限,遠(yuǎn)不及5月份以來累計上漲的幅度。
受到批發(fā)及零售環(huán)節(jié)的影響,5月份以來,國內(nèi)主營及山東獨立煉廠批零價差呈現(xiàn)收窄態(tài)勢。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至2021年6月4日,國內(nèi)主營0#柴油批零價差為817元/噸,92#汽油批零價差為775元/噸,換算為升價,92#汽油為0.57元/升。山東獨立煉廠方面,0#柴油批零價差為1145元/噸,92#汽油為1277元/噸,換算為升價,92#汽油為0.95元/升。與去年同期相比,主營及山東獨立煉廠92#汽油升價分別下跌0.7元/升、0.78元/升。由此可以看出,加油站理論利潤明顯收窄??紤]到人工等成本因素,目前加油站開展加油優(yōu)惠活動的力度也有所減弱。
后期來看,短期原油基本無明顯利空影響,原油價格有望延續(xù)偏強(qiáng)走勢。同時目前原油變化率處于正值范圍內(nèi),本輪存有上調(diào)預(yù)期,下周成品油零售限價上調(diào)預(yù)期達(dá)成的可能性較高,目前下游客戶對當(dāng)前高價資源接受意愿有限,出貨狀況表現(xiàn)一般制約國內(nèi)成品油價格集中上推。在此影響下,預(yù)計下次上調(diào)政策落實后,國內(nèi)汽、柴油批零價差出現(xiàn)短時增加的可能性較大,但增加幅度或相對有限。