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上周國內(nèi)甘油市場觀望整理。原料粗甘油外盤價格穩(wěn)居高位，周內(nèi)亞洲80%粗甘油外盤價格穩(wěn)定，收于640-710美元/噸CIF中國，報盤仍偏少且價格偏高，棕櫚油及豆油價格仍居高位，生物柴油成本壓力大，開工及產(chǎn)量受其影響，副產(chǎn)品粗甘油貨源偏緊局面不改，其中東南亞地區(qū)報盤多在720美元/噸CIF中國，有高者報735-740美元/噸CIF中國，南美地區(qū)混合油零星報盤在650-670美元/噸CIF中國，成本支撐穩(wěn)定，受制于成本壓力，甘油廠家報盤堅挺，下游入市積極性仍不高，整體交投氛圍一般，仍以剛需采購為主，故市場商談重心調(diào)整有限，觀望濃郁。截止上周五，華東地區(qū)95%甘油成交參考在7700-7900元/噸附近，而華南廠家95%實單參考7700-7900元/噸。進(jìn)口市場亦穩(wěn)定，持貨商出貨隨行就市。近期環(huán)氯價格有所小漲，場內(nèi)人士仿佛看到了希望，另外場內(nèi)整體現(xiàn)貨庫存不高，亦是利好表現(xiàn)。
看原料：棕櫚油：上周馬來西亞棕櫚油期貨市場先揚后抑。周初南馬棕果廠商公會(SPPOMA)的數(shù)據(jù)顯示，5月1-15日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量較上月同期下降18.7%。作為對比，5月1日到10日期間馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比降低1.4%，產(chǎn)量下降加之外部植物油市場走強，棕櫚油受此提振而走高。之后外部植物油市場走勢疲軟，以及國際原油期貨價格下跌，棕櫚油受此拖累而連續(xù)幾日大幅走跌。另外我國國內(nèi)在一周時間里，國務(wù)院常務(wù)會議兩次強調(diào)部署做好大宗商品保供穩(wěn)價工作，對于棕櫚油而言政策調(diào)控壓力加大，庫存雖仍偏低位，但對現(xiàn)貨價格在一定程度上是一種限制。從本月出口情況看，船運調(diào)查機構(gòu)ITS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月1日到20日馬來西亞棕櫚油出口量為953474噸，較4月1-20日出口的813946噸增加17.1%。目前來看，棕櫚油市場喜憂參半，出口增長，庫存低位為利好。利空因素則偏多：原油價格連續(xù)下跌；豆油及菜油市場連續(xù)回落打擊市場信心；印度及馬來疫情封鎖需求受限制，前景令人擔(dān)憂。而對于國內(nèi)而言，國內(nèi)的宏觀政策調(diào)控壓力增加。利空利好博弈下故預(yù)計短期棕櫚油市場高位震蕩，承壓運行。棕櫚油高位運行，原油低位徘徊，生物柴油的經(jīng)濟性不高，產(chǎn)量及開工受限，副產(chǎn)品粗甘油的供應(yīng)仍偏緊，成本面支撐穩(wěn)定。
看進(jìn)口：據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，2021年4月我國甘油當(dāng)月進(jìn)口量為45077.587噸，累計進(jìn)口量為15.3萬噸，當(dāng)月進(jìn)口金額為3325.6541萬美元，當(dāng)月進(jìn)口均價為737.76美元/噸，進(jìn)口量環(huán)比下跌0.5%，進(jìn)口量同比減少8.3%，累計進(jìn)口量比去年同期上漲9.9%，2021年4月甘油進(jìn)口在量略微減少，價格上漲。而價格高不外乎是原料油脂（棕櫚油、豆油、菜油）價格持續(xù)高位，成本壓力大。整體來看，甘油進(jìn)口較為穩(wěn)定，增加有限。
最后看看供需面，供應(yīng)方面近期有廠家停車檢修預(yù)計月底恢復(fù)，目前現(xiàn)貨庫存偏低，場內(nèi)整體供應(yīng)仍緊張。需求方面，上周下游市場走勢分化。從開工情況來看，聚醚裝置開工較上周穩(wěn)定，開工率為55%，而環(huán)氧氯丙烷裝置開工率亦較上周穩(wěn)定，為59.34%附近；而從價格來看，聚醚價格較上周下跌，截止上周末價格在17800-18100元/噸，環(huán)氧氯丙烷價格亦較前周小漲，走高200元/噸至13900-14000元/噸送到。主要下游環(huán)氯市場商談清淡，交投平平，對甘油按需定進(jìn)為主，難有起色。
綜上所述，成本面仍有較強支撐，需求面還有待跟進(jìn)，預(yù)計短期國內(nèi)甘油市場偏強觀望、堅挺整理，需持續(xù)關(guān)注下游環(huán)氯市場及裝置運行情況。
