1.全球通貨膨脹浪潮之下,物價(jià)在飛速上漲,國(guó)際煤價(jià)也在上漲。我國(guó)周邊地區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快,對(duì)煤炭需求也在增加;而主要出口國(guó)煤炭受天氣、出口政策等因素影響,外運(yùn)不足,引發(fā)煤價(jià)上漲,國(guó)內(nèi)煤價(jià)跟風(fēng)上漲也很正常。
2.我國(guó)主力煤礦嚴(yán)格按照核定產(chǎn)能生產(chǎn),不可能超負(fù)荷、超能力運(yùn)轉(zhuǎn)。加之受安全、環(huán)保檢查影響,上游增量受阻,拉煤車排隊(duì),對(duì)產(chǎn)地煤價(jià)產(chǎn)生支撐;也造成上游發(fā)運(yùn)成本增加,在一定程度上支撐了下水煤的價(jià)格。
3.目前,蒙冀線發(fā)運(yùn)增量有限,環(huán)渤海港口主要依賴大秦線供應(yīng)煤炭,除了秦皇島港和京唐三港,曹妃甸四港也在分流大秦線貨源,而大秦線發(fā)運(yùn)繼續(xù)擴(kuò)張難度不小,目前按照每日125萬(wàn)噸水平組織運(yùn)輸,大家都在搶卸大秦線貨源,這也造成秦港方向運(yùn)煤車減少,而秦港裝船保持高位,促使秦港存煤長(zhǎng)期處于500萬(wàn)噸以下的低位。大家都知道四大煤企均在秦皇島港中轉(zhuǎn)貨物,秦港煤價(jià)是全國(guó)煤炭?jī)r(jià)格的風(fēng)向標(biāo),也是煤炭市場(chǎng)的晴雨表。秦港庫(kù)存長(zhǎng)期處于550萬(wàn)噸,甚至500萬(wàn)噸以下低位運(yùn)行,煤價(jià)上漲的概率就非常高。秦皇島港煤價(jià)的上漲,會(huì)帶動(dòng)周邊港口煤價(jià)上漲,從而引發(fā)產(chǎn)地、二港和下游接貨價(jià)的全面上漲。
4.上級(jí)主管部門穩(wěn)煤價(jià)難度不小。首先,港口限價(jià)已不適宜市場(chǎng)規(guī)律,如果像前些年那樣,強(qiáng)行限制秦港煤價(jià)之后,會(huì)引發(fā)一些負(fù)面效果。港口煤價(jià)被強(qiáng)制性壓低之后,會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)地、港口煤價(jià)嚴(yán)重倒掛,削弱上游發(fā)煤企業(yè)和貿(mào)易商向港口發(fā)運(yùn)的積極性,造成到港資源減少,下游用煤會(huì)更緊張。其次,依靠增加進(jìn)口肯定能穩(wěn)定國(guó)內(nèi)煤價(jià),但從目前來(lái)看,卻不樂(lè)觀。第一,放開(kāi)澳洲煤幾無(wú)可能;第二,南非煤和美國(guó)煤遠(yuǎn)水不解近渴;第三,俄羅斯在建港口,蒙古在修鐵路,而且受齋月、疫情、天氣、政策等多方面因素影響。短時(shí)間內(nèi),大幅增加外煤也不現(xiàn)實(shí),保供增量主要依靠國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。
5.還有一個(gè)深層次問(wèn)題是,春節(jié)過(guò)后,電廠憑借春節(jié)期間積累的庫(kù)存,不拉或少拉高價(jià)市場(chǎng)煤,以兌現(xiàn)長(zhǎng)協(xié)為主,并期待國(guó)家政策干預(yù)。但這樣有個(gè)問(wèn)題,就是造成電廠庫(kù)存的持續(xù)低位。此次大秦線檢修期間,秦港和國(guó)投京唐港存煤下降的同時(shí),我們驚奇的發(fā)現(xiàn)主打市場(chǎng)煤的曹妃甸四港和京唐新港存煤卻非常高;但詢貨者很少,除了部分能接受高煤價(jià)的建材、化工等用戶以外,大部分電廠都在觀望。
值得注意的是,很多煤炭發(fā)運(yùn)企業(yè)和貿(mào)易商可以通過(guò)各種方式,可以了解到電廠存煤和可用天數(shù)等數(shù)據(jù),甚至拿到上級(jí)保供會(huì)議的講話內(nèi)容;知道下游存煤偏低的實(shí)際情況后,腰板立刻硬了,挺價(jià)意識(shí)更強(qiáng)烈了。在進(jìn)口煤受限的情況下,貿(mào)易商們都在看漲惜售,不愿低價(jià)出貨。而時(shí)間拖下去,對(duì)下游終端很是不利。因?yàn)殡姀S庫(kù)存在緩慢減少,而夏季用煤高峰就要來(lái)到;一旦水電不足,特高壓不給力,火電壓力就會(huì)加大。出于保民生、保用電考慮,電廠不會(huì)坐等拉閘限電或者停爐,采購(gòu)市場(chǎng)煤數(shù)量會(huì)增多,煤價(jià)會(huì)繼續(xù)上漲。