在線留言
在低硫燃料油價格強(qiáng)勢的背后，來自供需兩端的因素均發(fā)揮了重要作用。需求端方面，隨著船東在IMO2020生效前逐步切換燃油，亞太低硫燃料油消費(fèi)在近期穩(wěn)定攀升。根據(jù)MPA（新加坡港務(wù)管理局）發(fā)布數(shù)據(jù)，11月新加坡港口低硫燃料油船燃銷量大漲289%至165萬噸，與此同時低硫MGO（船用柴油）銷量僅達(dá)有37萬噸，也就是說VLSFO銷量達(dá)到MGO的4.4倍。此前很多市場分析人士預(yù)計在IMO初期MGO會成為替代高硫油的主流燃料，但現(xiàn)在由于重質(zhì)燃料油的粘度與質(zhì)量范圍更受船東青睞，VLSFO明顯在與MGO的競爭中占據(jù)上風(fēng)，這也使得VLSFO需求增長明顯超出預(yù)期，成為近期市場走強(qiáng)的重要驅(qū)動。
供應(yīng)方面，由于我國燃料油出口退稅政策并沒有如期在年底前推出，國產(chǎn)低硫燃料油價格在經(jīng)過稅費(fèi)征收后缺乏在國際市場的競爭力，因此國內(nèi)巨量的低硫燃料油產(chǎn)能暫時難以得到充分釋放，保稅區(qū)船舶供應(yīng)仍需要大量從新加坡、馬來西亞等地進(jìn)口，這在一定程度上收緊了亞太低硫油市場；此外，新加坡陸上以及浮倉庫存中的大量低硫油組分需要通過調(diào)和得到船燃成品，在限硫令初期可能會面臨一些技術(shù)問題。不僅如此，IMO前期還伴隨著一些基礎(chǔ)設(shè)施上的瓶頸，尤其是近期用于低硫燃料油加油的駁船會相對緊張，這些因素短期內(nèi)都會抑制低硫燃料油的有效供應(yīng)，進(jìn)一步加深市場的緊張局面。
綜上，在供需兩端的支撐下，VLSFO價格實(shí)現(xiàn)了在IMO新政生效前的市場強(qiáng)勢。經(jīng)歷這波強(qiáng)勢上漲后，當(dāng)前低硫燃料油價格甚至要高于柴油，這種現(xiàn)象是否會引發(fā)市場的再度調(diào)整值得關(guān)注：一是在VLSFO比MGO更貴的情況下，船東是否會明顯增加柴油消費(fèi)來替代低硫燃料油，二是VLSFO價格的強(qiáng)勢是否會吸引更多柴油組分被調(diào)和進(jìn)來，從而增加低硫燃料油的供應(yīng)。如果這兩條路徑能夠順利實(shí)現(xiàn)，那么低硫燃料油的緊張局面可能會得到緩和，價格上漲受到一定程度的抑制。
