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4月份的國內(nèi)PE市場雖未出現(xiàn)一瀉千里的下滑行情，跌幅依然明顯，顯然，看似弱勢震蕩之旅更讓人備受煎熬，商家的信心與耐心逐漸銷蝕殆盡，唯有妥協(xié)讓利，甩貨輕倉以求自保。于是乎，就這樣混混沌沌來到下旬，面對供需雙方尖銳的矛盾，市場能否等來一波反彈行情，仍不可妄下定論。
上游：一如以往，我們依然先從上游來尋找市場弱勢下行的根源，卻發(fā)現(xiàn)4月國際原油與乙烯單體走勢良好。截止4月22日，乙烯單體CFR東北亞收盤價1102-1110元/噸；CFR東南亞收盤價1047-1055元/噸，皆較月初上漲45元/噸。國際原油Nymex WTI收盤價61.35美元/桶，較月初微跌0.1美元/桶；IPE 布倫特收盤價65.32美元/桶，較月初上漲0.46美元/桶。從數(shù)據(jù)來看，4月份上游均呈迂回好轉(zhuǎn)趨勢，但對于PE行業(yè)而言，這僅有的幾分漲幅僅對心態(tài)略有支撐，卻毫無推動之力。印度疫情加重引發(fā)市場對原油需求的擔(dān)憂，加之美元匯率回升、美伊核談判有可能取得進(jìn)展等因素打壓石油市場氣氛，后續(xù)原油走勢偏弱，成本支撐不足。
期貨：4月份以來，LLDPE期貨震蕩回落，價格多數(shù)貼水現(xiàn)貨。4月1日開盤價為8470元/噸，4月22日收盤價跌至8080元/噸。在財政寬松、通貨膨脹、國內(nèi)產(chǎn)能擴(kuò)張及需求跟進(jìn)乏力的多空施壓下，期貨仍可能偏弱運(yùn)行。
石化：石化企業(yè)的操作雖然受到上下游的影響與牽制，但其因庫存累積而輪番降價的舉措顯然將市場推向至暗時刻。當(dāng)前生產(chǎn)企業(yè)庫存降幅放緩明顯，已經(jīng)與去年同期基本持平，達(dá)到中高水平。截止22日，“兩油”庫存86.5萬噸。出廠價方面，以中石化華東為例，截止目前，上海石化Q281報價11150元，較月初下跌600元；揚(yáng)子石化5000S報價9100v，較月初下跌200元；鎮(zhèn)海煉化7042報價8400元，較月初下跌250元。石化頻繁讓利的舉措雖然在一定程度上緩解了自身的壓力，但也加深了中間市場的不安的情緒，致使中國塑料城市場價格重心不斷下移。
供應(yīng)：4月石化裝置檢修較多，燕山石化、茂名石化等大型裝置仍在停車檢修，后續(xù)延長榆能化二期、鎮(zhèn)海煉化、寶豐二期、神華新疆將于4-5月份進(jìn)入檢修。進(jìn)口方面，整體庫存水平明顯高于去年同期，繼續(xù)貼近五年同期均值高位。預(yù)計短期市場供應(yīng)壓力不大，但目前國內(nèi)有兩套裝置（海國龍油和連云港石化）正在試車，預(yù)計4月下旬或5月份有產(chǎn)品投放市場，且隨著北美停車裝置復(fù)產(chǎn)，及中東地區(qū)檢修結(jié)束，海外供應(yīng)逐步恢復(fù)，5月份后進(jìn)口量有望環(huán)比逐步回升。
需求：PE需求方面應(yīng)一分為二來分析。國內(nèi)方面，下游農(nóng)膜需求淡季，開工率迎來季節(jié)性下滑。工廠訂單自4月中旬起逐步減少，今年地膜提前收尾，開工亦低于往年，需求減弱將對市場價格形成壓制。國外方面，隨著新冠疫苗的上市和接種，防疫物資包裝需求明顯減少，而歐美國家經(jīng)濟(jì)恢復(fù)逐步跟進(jìn)，供應(yīng)隨之增加，后續(xù)我國塑料制品出口訂單存減少預(yù)期。
綜上，盡管國內(nèi)部分裝置正在檢修或即將檢修，但對市場支撐力度相對有限。在需求持續(xù)疲弱的前提下，原油走弱，期貨偏空，石化降價，聚乙烯市場可謂是舉步維艱。貿(mào)易商心態(tài)悲觀，讓利減庫存是主流操作。預(yù)計，近期聚乙烯難有上行空間，行情可能繼續(xù)弱勢整理為主。
