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2月份以來，國內(nèi)雙酚A市場瘋狂拉漲，價格從1月底的1.85萬元(噸價，下同)漲至目前的2.6萬元，漲幅接近41%，創(chuàng)10年新高。后期雙酚A市場如何走向?
在業(yè)內(nèi)人士看來，市場供應(yīng)趨緊局面雖有一定程度緩解，但生產(chǎn)企業(yè)存檢修預(yù)期，因此供應(yīng)面依然是主導(dǎo)雙酚A市場走高的重要因素。但下游對高價原料抵觸情緒漸濃，預(yù)計4月份雙酚A市場雖有一定上漲空間，但漲勢減緩，觸頂回落風(fēng)險增加。
供應(yīng)趨緊難解
據(jù)分析師扈智敏介紹，春節(jié)過后，雙酚A漲勢連連，究其原因就是流通商品減少，市場供應(yīng)緊張。2月份，惠州忠信和南通星辰裝置停車檢修，3月中上旬利華益的一條生產(chǎn)線例行維護(hù)停車，加劇場內(nèi)現(xiàn)貨緊張局面，雙酚A市場報盤不斷沖高。
高歌猛進(jìn)的雙酚A市場提振了生產(chǎn)企業(yè)的積極性。從開工率來看，僅3月份就比上月提升了15個百分點，國內(nèi)雙酚A工廠均正常開車，無裝置停車。
扈智敏表示，由于多數(shù)工廠雙酚A均有下游配套裝置，基本以自用或合約供應(yīng)為主，現(xiàn)貨外銷有限，致使場內(nèi)現(xiàn)貨緊張。后期中石化三菱雙酚A裝置存檢修計劃，供應(yīng)面仍維持偏緊格局，且3月底合約貨所剩有限，增加了貿(mào)易商報盤拉漲動力。短期來看，雙酚A依然有上漲空間。
隨著價格高漲，雙酚A的利潤也水漲船高。早在去年9月雙酚A利潤就開始步入上升通道，進(jìn)入2021年盈利水平更上一層樓，理論盈利從年初的4000元一路漲至1.4萬多元，也創(chuàng)下近年來的最高水平。短期來看，這種高盈利水平有望持續(xù)。
原料支撐減弱
從雙酚A原料來看，苯酚市場3月份雖大幅拉漲，但在基本面穩(wěn)定的情況下，貿(mào)易商穩(wěn)價情緒明顯。同時，由于下游買氣相對疲弱，商談呈僵持態(tài)勢，苯酚價格難以上行，對雙酚A的成本支撐減弱。
山東睿陽化工貿(mào)易有限公司總經(jīng)理王春明介紹，雙酚A的另一原料丙酮市場在臨近3月底推漲。下游買氣有所好轉(zhuǎn)，入市詢盤者增加，進(jìn)一步助長貿(mào)易商的推漲情緒，商談重心快速沖高。但高位價格只是曇花一現(xiàn)，隨著下游需求恢復(fù)清淡，丙酮市場開始理性回調(diào)。
后市來看，苯酚仍處于需求淡季，下游終端補貨情緒不高，僅保持少量剛需。丙酮下游異丙醇工廠維持停車狀態(tài);MMA市場走勢亦偏弱，生產(chǎn)企業(yè)對丙酮的采購減少；MIBK價格處于高位，下游存抵觸情緒，對丙酮的消耗亦有限。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，成本面利空雙酚A市場，原料主導(dǎo)走勢的話語權(quán)減弱。
需求托舉不足
據(jù)分析師王英超介紹，隨著雙酚A價格大漲，下游環(huán)氧樹脂、PC等行業(yè)抵觸情緒加重，從而削弱雙酚A市場的上漲動能。
目前來看，液體樹脂企業(yè)運行正常，裝置負(fù)荷六成左右；固體樹脂企業(yè)受黃山環(huán)保督察影響裝置負(fù)荷延續(xù)低位，在四五成左右。
“后期來看，環(huán)氧樹脂行業(yè)開工率依然有走低預(yù)期，對原料雙酚A市場托舉力量不足。”王英超分析說。
從雙酚A另一下游PC行業(yè)來看，在高成本下，國內(nèi)PC生產(chǎn)企業(yè)雖上調(diào)價格，但市場跟漲意向有限，商家多謹(jǐn)慎觀望。目前，PC生產(chǎn)企業(yè)成本面壓力很大，許多企業(yè)倒掛出貨。PC下游終端工廠對于高價位貨源承壓有限，接盤多剛需，終端消耗欠佳。受高成本低需求交織影響，目前PC廠家多降負(fù)荷運行。
據(jù)了解，魯西化工30萬噸/年P(guān)C裝置于3月11日降負(fù)荷，現(xiàn)整體負(fù)荷在兩成左右；中石化三菱6萬噸/年P(guān)C裝置單線開車；甘寧石化7萬噸/年P(guān)C裝置已停車檢修，后續(xù)開車時間未定；中藍(lán)國塑10萬噸/年P(guān)C裝置1月初停車檢修，現(xiàn)暫未開車。
王超英表示，PC行業(yè)開工率受成本限制呈下降趨勢，原料采購意向清淡，僅維持剛需，削弱了雙酚A繼續(xù)大幅走高的動能。
