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21年以來，山東區(qū)內(nèi)醚后碳四行情隨著原油上漲及終端需求的逐步復(fù)蘇，走勢整體呈現(xiàn)上行趨勢。
1月得益于供應(yīng)減少和終端集采等多重利好的集中爆發(fā)，行情一改去年頹勢，價格持續(xù)上漲，但月中部分烷基化裝置停工檢修，需求減弱，加之春節(jié)期間物流受限，廠家排庫成了主流基調(diào)，醚后碳四行情逐步回調(diào)。
2月雖然國際原油價格上漲明顯，但節(jié)日期間醚后行情波動有限，下旬開始隨著運力恢復(fù)，價格迅速攀升，期間受下游抵觸牽制，廠家出貨不暢價格有短期回調(diào)。月末部分煉廠停工檢修，醚后碳四外放量減少，市場上供應(yīng)偏緊占據(jù)主導(dǎo)，需求支撐行情進入上行通道。
3月山東醚后碳四主流成交價格漲至4750元/噸，為近1年來高點，下游烷基化企業(yè)面對高價原料選擇降負(fù)、檢修，據(jù)測算，下旬區(qū)內(nèi)最多時醚后日消耗量減少在3000噸左右。供需向偏多轉(zhuǎn)變，價格由漲轉(zhuǎn)跌。
近期影響因素：
1、下游需求
烷基化裝置作為醚后碳四的主要下游應(yīng)用，前期檢修如聯(lián)盟化工、齊發(fā)化工、匯豐石化都已相繼恢復(fù)生產(chǎn)，目前檢修中的科德化工預(yù)計將于4月10日開工。如無明顯的利潤制約，需求仍將處于逐步增加階段。下游利潤方面，根據(jù)隆眾測算，目前區(qū)內(nèi)烷基化企業(yè)理論利潤約為500元/噸，較前期有所下降，但仍處于近期相對高點。
2、供應(yīng)方面
目前受需求增加影響，短期內(nèi)山東區(qū)內(nèi)醚后碳四供應(yīng)偏緊情況仍將持續(xù)，未來供應(yīng)端，區(qū)內(nèi)濟南煉廠、京博石化預(yù)計將于4月中旬恢復(fù)生產(chǎn)，而石大科技也計劃于中旬全廠檢修，屆時受三家企業(yè)共同影響，山東區(qū)內(nèi)醚后碳四日供應(yīng)量將增加500噸左右，將部分抵消科德化工烷基化裝置開工后增加的需求缺口。
3、消息面影響
月底蘇伊士運河已經(jīng)恢復(fù)正常通航，歐美疫情的嚴(yán)峻形勢加重了市場對需求的擔(dān)憂，短期內(nèi)國際原油價格上行動力不足，但OPEC+減產(chǎn)立場未出現(xiàn)明顯變化，供應(yīng)端利好支撐依舊，預(yù)計4月份國際原油行情無明顯利空表現(xiàn)，仍會對醚后市場提供底部支撐。
梳理近5年醚后主流成交均價，數(shù)據(jù)顯示，21年1季度均價為近3年以來最高，尤其是較去年同比上漲明顯，漲幅達7.05%，而單看3月市場成交均價，21年3月均價為近5年來最高。而17年以來，除去年4月受疫情影響需求降低，導(dǎo)致價格下跌明顯，其余皆是以上漲為主。
行情預(yù)測：
綜上所述，目前山東區(qū)內(nèi)醚后價格已處于相對高點，短期內(nèi)上行動力不足，但下游利潤可觀，后續(xù)烷基化裝置開工率仍有提升空間，需求提供支撐，醚后碳四行情無明顯下行趨勢，多以維穩(wěn)為主，易漲難跌。
