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業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，純堿行情“逆襲”主要受下游玻璃需求拉動(dòng)，純堿供應(yīng)呈現(xiàn)緊平衡狀態(tài)，這成為價(jià)格上行的主要?jiǎng)恿Α?/span>
從下游需求來(lái)看，玻璃是純堿下游的主要用戶。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)50%~60%純堿應(yīng)用于下游玻璃行業(yè)，目前玻璃廠高利潤(rùn)下傾向于囤積純堿。另外，下游行業(yè)節(jié)后復(fù)產(chǎn)狀態(tài)較好，詢單氛圍較濃，對(duì)純堿采購(gòu)增加。
從下半年及未來(lái)幾年分析，光伏玻璃擴(kuò)產(chǎn)有望大幅提振純堿需求。2020年光伏市場(chǎng)規(guī)?？焖贁U(kuò)大，帶火一批上游組件，光伏玻璃就是其中之一。但由于產(chǎn)能受限，國(guó)內(nèi)光伏玻璃一度短缺，價(jià)格大幅攀升。為促進(jìn)光伏行業(yè)良性發(fā)展，國(guó)家明確了光伏壓延玻璃項(xiàng)目可不制定產(chǎn)能置換方案。這意味著光伏玻璃擴(kuò)產(chǎn)限制解除，或從短缺走向相對(duì)平衡。業(yè)內(nèi)人士測(cè)算，從現(xiàn)在開(kāi)始到2022年上半年，光伏玻璃總的日熔量可能由現(xiàn)在的3萬(wàn)噸提高到6萬(wàn)噸左右。按照0.2的單耗進(jìn)行測(cè)算，能夠增加至少200萬(wàn)噸純堿需求。
就國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策而言，純堿下游玻璃擴(kuò)能松綁也從根本上帶動(dòng)了純堿需求。在2015~2018年，產(chǎn)業(yè)政策一直在強(qiáng)力壓制浮法玻璃的產(chǎn)能，從而導(dǎo)致玻璃產(chǎn)能無(wú)法擴(kuò)張。玻璃需求受限成為過(guò)去幾年純堿價(jià)格一直不能長(zhǎng)期上漲的最核心因素。不過(guò)，這一因素正在發(fā)生變化。工信部去年12月公布了《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法(修訂稿)》，從政策方向上允許光伏玻璃和汽車(chē)玻璃可以新增產(chǎn)能，這將大幅提振純堿需求。
此外，隨著國(guó)家“碳達(dá)峰、碳中和”重大戰(zhàn)略決策的推進(jìn)實(shí)施，到2030年，二氧化碳排放達(dá)到峰值，非化石能源占一次能源消費(fèi)比重將達(dá)到25%左右，風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電總裝機(jī)容量將達(dá)到12億千瓦以上。光伏玻璃是光伏組件的上游原材料，也是光伏組件封裝材料的唯一選擇。隨著光伏裝機(jī)量的不斷增長(zhǎng)，對(duì)光伏玻璃需求也將大幅增加，平均每年增長(zhǎng)超過(guò)20%，而近年來(lái)光伏玻璃產(chǎn)能年同比增速僅為10%左右。隨著國(guó)內(nèi)光伏玻璃產(chǎn)能擴(kuò)張，純堿需求也將進(jìn)一步增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2021年純堿表觀消費(fèi)量至少2741萬(wàn)噸，2022年至少3149萬(wàn)噸。
從供給端來(lái)看，2020年我國(guó)純堿產(chǎn)能約3317萬(wàn)噸，產(chǎn)量約2760萬(wàn)噸，同比降低1.5%。2021年大概有60萬(wàn)噸的新增產(chǎn)能，再加上2022年有100萬(wàn)噸以上的新增產(chǎn)能，兩年總共不到200萬(wàn)噸的增量。據(jù)測(cè)算，2022年純堿產(chǎn)能3477萬(wàn)噸，按90%的高開(kāi)工率計(jì)算，2022年純堿產(chǎn)量約為3129萬(wàn)噸。
目前純堿行業(yè)開(kāi)工率維持在78%~83%，局部供應(yīng)緊張，全國(guó)供應(yīng)略緊，純堿價(jià)格逐步拉升，行業(yè)平均毛利從年初的虧損恢復(fù)到盈利100元左右。
短期來(lái)看，反彈后的純堿價(jià)格與去年三季度相比，仍處于相對(duì)低位，純堿價(jià)格有望進(jìn)一步上漲。從近兩年來(lái)看，純堿市場(chǎng)仍將處于供不應(yīng)求的格局，行業(yè)景氣度有望延續(xù)。
