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聚酯是由多元醇和多元酸縮聚而得的聚合物總稱。主要指聚對苯二甲酸乙二酯(PET)，習(xí)慣上也包括聚對苯二甲酸丁二酯 (PBT)和聚芳酯等線型熱塑性樹脂。是一類性能優(yōu)異、用途廣泛的工程塑料。聚酯屬于高分子化合物。是由對苯二甲酸(PTA)和乙二醇(EG)經(jīng)過縮聚產(chǎn)生聚對苯二甲酸乙二醇酯(PET)，其中的部分PET再通過水下切粒而最終生成。纖維級聚酯切片用于制造滌綸短纖維和滌綸長絲，是供給滌綸纖維企業(yè)加工纖維及相關(guān)產(chǎn)品的原料，滌綸作為化纖中產(chǎn)量最大的品種，占據(jù)著化纖行業(yè)近80%的市場份額，因此聚酯系列的市場變化和發(fā)展趨勢是化纖行業(yè)關(guān)注的重點。同時聚酯還有瓶類、薄膜等用途，廣泛應(yīng)用于包裝業(yè)、電子電器、醫(yī)療衛(wèi)生、建筑、汽車等領(lǐng)域，其中包裝是聚酯最大的非纖應(yīng)用市場，同時也是PET增長最快的領(lǐng)域?？梢哉f聚酯切片是連接石化產(chǎn)品和多個行業(yè)產(chǎn)品的一個重要中間產(chǎn)品。
一、聚酯產(chǎn)能穩(wěn)步增長，瓶級PET發(fā)展迅速，滌絲占比最大
近年來，隨著國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，社會需求不斷增加，國內(nèi)聚酯PET生產(chǎn)持續(xù)增長。聚酯PET作為紡織工業(yè)和飲料包裝工業(yè)的主要原料，紡織工業(yè)和飲料工業(yè)的高速發(fā)展是拉動聚酯生產(chǎn)能力快速增長的主要原因。為了滿足國內(nèi)外紡織品服裝市場需求，近年來我國紡織行業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。2015-2020年國內(nèi)聚酯瓶片的產(chǎn)能年均增長率最高，主要得益于近年來國內(nèi)飲料需求的健康發(fā)展。其次是滌綸長絲的增長率，而滌綸短纖和聚酯切片以及膜片的增長較為緩慢。綜合產(chǎn)能來看，盡管2015年國內(nèi)聚酯產(chǎn)能趨于飽和，隨著國家供給側(cè)改革深入，聚酯產(chǎn)能增速放緩，部分落后產(chǎn)能出清。但2018年，國內(nèi)聚酯產(chǎn)能進(jìn)入新的發(fā)展期，新增產(chǎn)能集中投產(chǎn)，產(chǎn)能年均增長率高達(dá)11.2%。2019年，國內(nèi)聚酯產(chǎn)能回到緩慢發(fā)展軌道，行業(yè)重新出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，新增產(chǎn)能大幅減少，產(chǎn)能年均增長率跌至7.19%。2020年，國內(nèi)聚酯新產(chǎn)能投產(chǎn)放緩，產(chǎn)能年均增長率為6.18%，截止2020年聚酯總產(chǎn)能約6397.5萬噸。
2020年國內(nèi)聚酯產(chǎn)品中，滌綸長絲的產(chǎn)能占比最高，為54%，其次是聚酯瓶片為18%。滌綸短纖占比13%，聚酯切片產(chǎn)能占比在11%，膜片產(chǎn)能僅占4%。
二、未來聚酯行業(yè)發(fā)展預(yù)測
未來幾年，我國聚酯市場呈現(xiàn)緩慢增長趨勢，預(yù)計2021-2023年我國聚酯產(chǎn)能增長速度在5%以下。
其中瓶級PET增速較快，約10%附近；滌絲增速放緩至5%附近。短纖及纖維級增速2%附近。瓶級PET：市場供應(yīng)面仍將維持平穩(wěn)增長趨勢。2021年，華潤珠海60萬噸裝置和寶生四川50萬噸新裝置將投產(chǎn)，2022-2023年，萬凱重慶的二期60萬噸將投產(chǎn)建成，新疆藍(lán)山屯河的10萬噸新裝置也將投產(chǎn)，未來大型瓶片工廠項目增多，逸盛石化的200萬噸項目、泛亞的120萬噸項目、三房巷的300萬噸瓶片項目以及儀征的50萬噸新裝置都在積極規(guī)劃中，未來瓶片龍頭企業(yè)的產(chǎn)能將繼續(xù)擴(kuò)大，市場占有率更為集中。
纖維級PET：未來三年預(yù)計我國纖維級PET市場供應(yīng)面仍處于供過于求狀態(tài)。未來三年內(nèi)天龍新材料20萬噸新裝置及三維化纖20萬噸新裝置將投產(chǎn)，且有多套聚酯新裝置具有側(cè)切產(chǎn)能，未來纖維級PET市場占有率將更集中在具有煉化一體化能力的龍頭企業(yè)中，熔體直坊裝置進(jìn)一步擠壓切片紡絲裝置生存空間，纖維級PET下游切片紡工廠長期開工維持5-6成，近年來切片紡長絲工廠放棄了常規(guī)白絲，均開始投身于差異化長絲的生產(chǎn)，如色絲、陽離子絲、阻燃絲、復(fù)合絲等，而差異化長絲主要用于外貿(mào)出口，海外疫情嚴(yán)峻加之經(jīng)濟(jì)恢復(fù)緩慢抑制未來需求前景，未來幾年纖維級PET仍難以走出供過于求的局面。
滌綸短纖：市場產(chǎn)能將大幅增長，雖多是差別化短纖為主，競爭力強(qiáng)，但由于短纖近年來利潤較好，工廠開工積極性高，未來供應(yīng)壓力仍不容小覷。隨著新冠疫苗研發(fā)的進(jìn)度加快，部分國家已研制并已開始推廣注射，這對經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)有較大幫助，那外貿(mào)訂單方面也將逐漸恢復(fù)正常。下游紡紗廠仍有較多產(chǎn)能投放，短纖在聚酯各品種中仍然呈現(xiàn)出比較健康的狀態(tài)。
滌綸長絲：2021-2023年，滌綸長絲新增產(chǎn)能預(yù)計可達(dá)1071萬噸，產(chǎn)能增速趨于平緩，新產(chǎn)能的投放依舊主要來自于龍頭企業(yè)。其中新鳳鳴集團(tuán)將新增300萬噸，桐昆集團(tuán)將新增200萬噸，恒逸集團(tuán)將新增130萬噸，恒力集團(tuán)將新增230萬噸。龍頭企業(yè)持續(xù)釋放新產(chǎn)能，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升，產(chǎn)業(yè)鏈配套將更加完善，差異性滌綸長絲供應(yīng)量將穩(wěn)步增加，與此同時，下游需求增速或放緩，未來供應(yīng)過剩依舊是一大難題。
