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業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，受成本支撐，苯乙烯市場進(jìn)一步下跌的空間有限，但隨著供需關(guān)系變化影響，中遠(yuǎn)期市場仍不容樂觀。
成本支撐
短期下跌空間有限
11月末，受歐佩克延長減產(chǎn)協(xié)議預(yù)期影響，疊加美國原油庫存下降、地緣政治維穩(wěn)等利好因素帶動，國際原油市場出現(xiàn)一輪漲勢。
《期貨日報(bào)》分析師洪曉強(qiáng)介紹，11月26日，美國WTI原油期貨價(jià)格報(bào)58.41美元/桶，上漲0.4美元/桶；布倫特原油期貨價(jià)格報(bào)64.27美元/桶，上漲0.62美元/桶。隨著原油價(jià)格走高，大宗商品市場價(jià)格集體上揚(yáng)，原料乙烯、純苯國際價(jià)格順勢小幅上調(diào)，使苯乙烯生產(chǎn)成本上升。
“苯乙烯的成本連續(xù)上漲而價(jià)格卻震蕩走低，11月份下跌150元，導(dǎo)致苯乙烯企業(yè)的加工利潤被進(jìn)一步壓縮。”遼寧某苯乙烯生產(chǎn)企業(yè)負(fù)責(zé)人張浩介紹，自11月15日開始，企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)成本倒掛現(xiàn)象，進(jìn)入虧損狀態(tài)。11月30日，苯乙烯加工利潤為-173.38元/噸，較前一日又下降了50元。
張浩分析說，成本倒掛導(dǎo)致企業(yè)的開工積極性受到影響，如果市場價(jià)格進(jìn)一步走低，企業(yè)會降負(fù)生產(chǎn)甚至停產(chǎn)以規(guī)避虧損。短期內(nèi)行業(yè)開工率或?qū)⑾陆?，影響市場供給，加之成本端支撐，這些因素將抑制苯乙烯價(jià)格進(jìn)一步下跌。
新產(chǎn)能投產(chǎn)
遠(yuǎn)期供需格局生變
“近幾年我國苯乙烯行業(yè)基本處于供給緊張狀態(tài)，2018年國內(nèi)產(chǎn)能達(dá)到925.5萬噸，表觀消費(fèi)量增長至1015萬噸，自給率首度突破70%，進(jìn)口量下降至291.35萬噸，且已連續(xù)3年下降。”撫順石化分析師高陽分析說，受供應(yīng)缺口影響，明年新增苯乙烯產(chǎn)能將陸續(xù)投放市場，勢必?cái)噭赢?dāng)供需格局發(fā)生巨大變化。
高陽介紹，未來5年內(nèi)我國苯乙烯新增產(chǎn)能總計(jì)有1000多萬噸，其中以華東及華北區(qū)域擴(kuò)能最為集中。同時，華南及東北地區(qū)也有一定規(guī)模產(chǎn)能投產(chǎn)。其中，2020年將是苯乙烯集中投放期，初步估計(jì)有600余萬噸的新產(chǎn)能投產(chǎn)，而下游則有350萬噸的新增產(chǎn)能釋放，對應(yīng)苯乙烯消耗量僅為280萬噸左右，供需剪刀差肯定會使市場整體產(chǎn)能轉(zhuǎn)向過剩狀態(tài)。雖然部分過剩產(chǎn)能可以通過替代進(jìn)口貨源的方式釋放，但市場競爭肯定會愈發(fā)激烈，使苯乙烯行業(yè)承壓前行。
下游偏弱
市場缺乏利好托舉
“一方面，新增產(chǎn)能大規(guī)模投產(chǎn)；另一方面，下游需求卻疲弱無力。”張浩認(rèn)為，需求端缺乏亮點(diǎn)將使苯乙烯市場供需過剩的態(tài)勢進(jìn)一步明顯。
張浩介紹，苯乙烯三大下游分別為EPS、ABS和PS，三者合計(jì)占苯乙烯總需求量的70%.近期，EPS、ABS和PS價(jià)格接連下跌，產(chǎn)量也有所下降。
相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，11月國內(nèi)PS產(chǎn)量為22.41萬噸，環(huán)比減少1.62%；ABS產(chǎn)量為33.29萬噸，環(huán)比減少2.55%；EPS產(chǎn)量為27.08萬噸，環(huán)比減少1.1%，消費(fèi)疲軟已見端倪。目前苯乙烯下游以維持剛需為主，拿貨較為謹(jǐn)慎，維持低庫存運(yùn)行。
具體來看，PS方面，下游加工企業(yè)備貨積極性不強(qiáng)，多為剛需小單，市場觀望氣氛占主流，整體需求略顯疲軟；ABS方面，進(jìn)入12月份市場交投情況也轉(zhuǎn)淡；EPS方面，一半的需求為板材行業(yè)，隨著冬季來臨，需求將逐漸走弱，同時江蘇部分EPS裝置限產(chǎn)30%，再加上市場預(yù)期偏空，下游補(bǔ)貨意向較差，整體成交氛圍一般。
“隨著北方氣溫進(jìn)一步降低，苯乙烯下游的季節(jié)性淡季到來，采購平淡，消費(fèi)前景預(yù)期偏于悲觀。”張浩分析說。
綜合來看，新增產(chǎn)能集中投產(chǎn)即將來臨，而下游需求卻表現(xiàn)欠佳，國內(nèi)苯乙烯市場供需矛盾加劇，同時苯乙烯庫存也將進(jìn)入累庫狀態(tài)，市場將在中長期保持偏弱運(yùn)行。
