在線留言
2021年伊始，PTA價格跟隨原油價格開始反彈，在疫苗新進展不斷以及沙特承諾減產，美國國會宣布拜登勝選并推出了萬億元財政刺激方案等多重利好下，原油震蕩上行，但歐美疫情持續(xù)惡化，國內零星病例增加，多國加強封鎖讓市場對2021年原油需求仍處于擔憂狀態(tài)，利空因素打壓油價上漲，目前原油市場窄幅震蕩。從成本端PX方面來看，目前其運行趨勢緊跟原油波動，市場微幅上漲，目前價格運行在月初平均水平高位，其浙石化二期250萬噸新產能計劃在4月釋放，短期PX供應端壓力不大，疊加春節(jié)臨近PX進口量或有收縮，去庫趨勢短期仍將維持，基本面表現較為樂觀，綜合來看成本端對PTA市場尚有一定支撐。
目前PTA市場微幅盤整，市價小幅上漲。截止1月18日，PTA市價為3806元/噸，較1月4日3698元/噸上漲108元/噸，較2020年全年市場均價3637元/噸上漲169元/噸。從圖2PTA加工費變化中，我們可以看出，目前成本端偏強震蕩仍是影響PTA市場上行的主要因素，截止1月15日當周PTA理論成本在3372.2元/噸，較1月4日3244元/噸小幅增加，而PTA加工區(qū)間有所收縮，目前保持在450-500之間，利潤有所減少。
從供應端來看，2021年PTA新投產裝置較多，福建百宏240萬噸/年，盛虹石化250萬噸/年，逸盛660萬噸/年，以及恒力6#7#500萬噸/年等等共計約1990萬噸，其中約有820萬噸新投產產能將集中在一季度釋放。目前四川能投100萬噸/年裝置以及珠海BP110萬噸/年裝置已重啟滿負荷運行；逸盛大連225萬噸/年裝置1月12日開始堿洗減負50%運行維持2-3天，1月16日已恢復正常滿負荷運行；逸盛寧波200萬噸/年裝置預計1月24日開始檢修，預計檢修15天左右；福海創(chuàng)450萬噸/年裝置于2020年12月23日開始檢修，1月18日已重啟，預計1月23日滿負荷運行。PTA開工小幅下降，累庫加劇，供應仍將弱勢盤整。
從需求端來看，雖受聚合成本端提振，聚酯價格有所上漲，但多數紡企多在聚酯月初上漲時集中進行了補貨，后續(xù)采購熱情回落，聚酯產銷相比前期大幅下滑，上周滌絲產銷平均估算在56%，較1月4日當周產銷下滑54%；上周短纖產銷平均估算在47%，較1月4日當周下滑89%；聚酯切片產銷平均估算在43%，較1月4日當周下滑19%。近期聚酯開工下降在81.9%，場內聚酯檢修計劃增多，約有393萬噸裝置集中在1月份檢修；終端紡織多數于1月中下旬開始放假，目前紡織開工在66.77%，臨近季節(jié)性淡季，紡織市場訂單偏少，紡企再庫存情況展望不佳，預期聚酯及其下游將偏弱走向。
整體來看，成本端的提振仍大于PTA自身供需矛盾的弱勢，在原油市場目前偏震蕩運行趨勢下，PTA開工提升，市場供應增量，而下游聚酯開工下降，產銷回落，終端紡織放假停車，PTA供需矛盾短時間內尚未有較大改善，PTA市場處于上漲動力不足，下跌幅度有限態(tài)勢，預計短時間內PTA后市將漲跌互現，短期需密切關注PTA、聚酯裝置檢修情況以及國際油價走勢。
