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2020年，國(guó)內(nèi)二乙二醇市場(chǎng)整體走勢(shì)低迷。前三季度價(jià)格重心從年初5925元(噸價(jià)，下同)高位不斷下移。雖然在四季度市場(chǎng)出現(xiàn)反彈，且價(jià)格漲幅最高達(dá)到50%，但高庫(kù)存低需求下仍未能收復(fù)前期跌幅。至年底，二乙二醇華東市場(chǎng)報(bào)價(jià)收于4245元，年內(nèi)跌幅達(dá)28.4%，位居跌幅榜前列。
2020年回顧
市場(chǎng)跌跌宕宕
隆眾資訊分析師高世紅：回顧2020年，國(guó)內(nèi)二乙二醇市場(chǎng)跌跌宕宕。以華東市場(chǎng)為例，一季度，在新冠肺炎疫情和國(guó)際油價(jià)下跌雙重利空因素影響下，二乙二醇市場(chǎng)跌跌不休，從年初的5925元跌至2870元，創(chuàng)近10年新低。二季度在下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)需求逐步復(fù)蘇的帶動(dòng)下，二乙二醇市場(chǎng)出現(xiàn)窄幅反彈，但受?chē)?guó)內(nèi)高產(chǎn)量及港口高庫(kù)存的影響，市場(chǎng)沒(méi)有明顯突破，價(jià)格在3100~3500元區(qū)間頻繁震蕩。
四季度，持續(xù)低迷的二乙二醇市場(chǎng)迎來(lái)反彈，從3200元最高漲至11月中旬的4660元。但市場(chǎng)短暫回暖后，隨著下游樹(shù)脂需求季節(jié)性轉(zhuǎn)淡，二乙二醇市場(chǎng)又重歸平靜，價(jià)格下探至4200元附近，僵持整理。
高庫(kù)存低需求是主因
卓創(chuàng)資訊分析師朱敏：前三季度，國(guó)內(nèi)二乙二醇市場(chǎng)持續(xù)下行除了疫情和原油價(jià)格下跌雙重影響外，高產(chǎn)量、高庫(kù)存也是影響市場(chǎng)的主要因素。
從供應(yīng)來(lái)看，2020年是二乙二醇擴(kuò)產(chǎn)大年，新增恒力石化、浙江石化總計(jì)26.34萬(wàn)噸/年產(chǎn)能。國(guó)內(nèi)二乙二醇產(chǎn)量也隨之增加，全年總產(chǎn)量約46.84萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)40.32%。
此外，二乙二醇進(jìn)口量也在增加。1~11月份，我國(guó)二乙二醇累計(jì)進(jìn)口量為78.35萬(wàn)噸，環(huán)比上年同期增長(zhǎng)13.6%。一季度雖有疫情影響，但進(jìn)口量較往年仍略有增加;二季度，印度、美國(guó)及沙特進(jìn)口貨源持續(xù)抵港，華東主港庫(kù)存不斷攀升，一度累庫(kù)至10萬(wàn)噸上方，對(duì)二乙二醇市場(chǎng)形成明顯利空。
四季度，國(guó)慶節(jié)歸來(lái)，在下游季節(jié)性需求旺季帶動(dòng)下，二乙二醇庫(kù)存消化較快，加之進(jìn)口貨源延期，二乙二醇主港庫(kù)存量持續(xù)下降，最低降至2.8萬(wàn)噸附近。同時(shí)，國(guó)內(nèi)二乙二醇貨源供應(yīng)不足，致使華南市場(chǎng)一貨難求。11月中旬，國(guó)內(nèi)二乙二醇價(jià)格最高反彈至4660元左右。隨后，季節(jié)性淡季對(duì)下游及其終端行業(yè)的影響開(kāi)始顯現(xiàn)，下游企業(yè)訂單減少，對(duì)高價(jià)原料二乙二醇需求清淡。同時(shí)，前期推遲抵港的船貨到港，主港庫(kù)存再度回升，致使二乙二醇價(jià)格高位下行。
縱觀四季度，二乙二醇市場(chǎng)反彈如曇花一現(xiàn)，基本以消化漲幅為主。
2021年展望
供需博弈寬幅震蕩
中宇資訊分析師于曉紅：從供應(yīng)面看，目前國(guó)內(nèi)二乙二醇新投產(chǎn)的裝置基本保持正常負(fù)荷，而前期停車(chē)的裝置也在提升負(fù)荷中，且2021年仍有衛(wèi)星石化、浙江石化、福建古雷、盛虹煉化等新裝置有投產(chǎn)預(yù)期，國(guó)內(nèi)二乙二醇產(chǎn)量或?qū)⒗^續(xù)提升，供應(yīng)壓力加大。值得注意的是，因相關(guān)產(chǎn)品乙二醇新裝置投產(chǎn)，還需要關(guān)注國(guó)內(nèi)乙二醇/環(huán)氧乙烷聯(lián)產(chǎn)裝置中乙二醇轉(zhuǎn)化還氧乙烷的情況。若乙二醇轉(zhuǎn)化環(huán)氧乙烷，乙二醇生產(chǎn)減少，其副產(chǎn)品二乙二醇則相應(yīng)減少，即為二乙二醇供應(yīng)端帶來(lái)一定的縮量。同時(shí)，隨著全球疫情后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，進(jìn)口貨源有分流預(yù)期，預(yù)計(jì)2021年進(jìn)口貨源量將有所下降。整體來(lái)看，2021年二乙二醇的供應(yīng)壓力主要來(lái)自國(guó)內(nèi)新增產(chǎn)能方面。
需求方面，主要下游不飽和樹(shù)脂需求占比有所回落， 但從聚酯行業(yè)來(lái)看，近年來(lái)對(duì)于二乙二醇的需求量大幅提升，占比約31%。未來(lái)隨著高端聚酯行業(yè)需求不斷提升，二乙二醇在聚酯行業(yè)的應(yīng)用仍有潛力。
從下游新增產(chǎn)能來(lái)看，2020年底飛源化工樹(shù)脂新裝置開(kāi)車(chē)，且2021年仍有淄博凱威爾、廣州晨寶、新陽(yáng)科技、旺林集團(tuán)等總計(jì)約60萬(wàn)噸/年的新裝置計(jì)劃投產(chǎn)，二乙二醇需求面存利好。
總體來(lái)看，2021年二乙二醇市場(chǎng)或在供需博弈下寬幅震蕩。
