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在往年，進(jìn)口煤往往起到一個(gè)“四兩撥千斤”的作用。從上圖可以看出，相較于國(guó)內(nèi)龐大的消費(fèi)量來(lái)說(shuō)，進(jìn)口煤的總量并不是很高，但沿海終端往往能夠通過(guò)進(jìn)口煤的價(jià)格優(yōu)勢(shì)來(lái)制衡國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤的價(jià)格。在之前幾年，往往呈現(xiàn)這樣一種情況：1-2月份進(jìn)口煤大量涌入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，而與此同時(shí)，北方港的煤價(jià)便處于承壓下行的態(tài)勢(shì)之中。
按照往年的慣例，進(jìn)口煤對(duì)于國(guó)內(nèi)煤價(jià)有著相當(dāng)大的壓制作用。但是今年的情況則與往年有一些不同之處。據(jù)了解，2020年12月份澳洲紐卡斯?fàn)柛郯l(fā)往中國(guó)的煤炭為“0”，那么今年1月份甚至以后一段時(shí)間里，澳煤大概率仍舊處于拒接的狀態(tài)。作為澳煤的替代，沿海大型電廠采購(gòu)了大量的印尼煤，但印尼煤的特點(diǎn)普遍熱值偏低，發(fā)電廠需要摻配高卡煤來(lái)燒，另外在宏觀層面上來(lái)講，我國(guó)對(duì)進(jìn)口政策仍舊是嚴(yán)格把控的，從2020年的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，若非處于極端行情，進(jìn)口政策松動(dòng)的可能性很小，而我國(guó)為了盡早實(shí)現(xiàn)碳排放量“達(dá)峰”，進(jìn)口配額逐步收縮則是大勢(shì)所趨。這一切反映在電廠身上，便需要電廠合理調(diào)整其自身對(duì)于進(jìn)口煤的依賴性。當(dāng)然，從電廠角度來(lái)看，面對(duì)屢創(chuàng)新高的港口煤價(jià)，自然需要大量進(jìn)口外煤，來(lái)打擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煤的價(jià)格。以上作為基礎(chǔ)，1月份進(jìn)口量高是可以預(yù)見(jiàn)到的，港口煤價(jià)或在中下旬開(kāi)始出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，那么當(dāng)港口市場(chǎng)出現(xiàn)拐點(diǎn)的時(shí)候，中低卡煤的價(jià)格將面臨著較大的下行壓力，而高卡低硫煤仍舊是有支撐的。
