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2020年己內(nèi)酰胺市場(chǎng)走勢(shì)主要分為四個(gè)階段。第一階段（1-3月）受到疫情和原油暴跌沖擊，己內(nèi)酰胺跌至歷史新低。第二階段（4-6月），成本回升和國(guó)內(nèi)疫情控制后需求好轉(zhuǎn)的提振下，己內(nèi)酰胺市場(chǎng)超跌后反彈。第三階段（7月-9月），國(guó)外疫情形勢(shì)依舊嚴(yán)峻，紡織服裝出口仍面臨嚴(yán)峻的考驗(yàn)，導(dǎo)致紡織市場(chǎng)需求恢復(fù)緩慢，己內(nèi)酰胺維持著相對(duì)的弱平衡，市場(chǎng)價(jià)格區(qū)間震蕩。第四階段（10月-12月），四季度下游需求恢復(fù)情況較為樂(lè)觀，紡織和工塑領(lǐng)域需求相繼釋放，加之供應(yīng)端檢修集中，推動(dòng)市場(chǎng)回升至2020年以來(lái)高位。
具體來(lái)看：
第一階段（1-3月）：己內(nèi)酰胺市場(chǎng)經(jīng)歷暴跌。2020年春節(jié)之后，先是由于國(guó)內(nèi)公共衛(wèi)生事件發(fā)酵，國(guó)內(nèi)假期延長(zhǎng)、人員流動(dòng)和物流運(yùn)輸受限，年后下游復(fù)工推遲導(dǎo)致己內(nèi)酰胺和PA6需求未能如期恢復(fù)，而廠家春節(jié)期間正常生產(chǎn)，因此年后上游環(huán)節(jié)庫(kù)存快速累積廠家多采取降價(jià)、減產(chǎn)等措施來(lái)緩建庫(kù)存壓力，己內(nèi)酰胺市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)入第一輪快速下跌行情，由春節(jié)之前的11300-11400元/噸下跌至10200-10400元/噸，中石化2月結(jié)算下調(diào)至11100元/噸。而3月份市場(chǎng)更是雪上加霜，國(guó)內(nèi)疫情導(dǎo)致的需求影響尚未恢復(fù)，3月初由于歐佩克+減產(chǎn)協(xié)議未達(dá)成，俄羅斯拒絕減產(chǎn)、沙特開啟價(jià)格戰(zhàn)導(dǎo)致原油價(jià)格史詩(shī)級(jí)暴跌，并且疊加了國(guó)外疫情爆發(fā)的因素，全球商品和金融市場(chǎng)進(jìn)入恐慌狀態(tài)，原油和股指持續(xù)暴跌，美股短期內(nèi)多次熔斷，全球商品和金融市場(chǎng)一起屢破低位。國(guó)內(nèi)華東純苯最低跌至2450元/噸、華東己內(nèi)酰胺液體現(xiàn)貨7600-7700元/噸、華東常規(guī)紡切片9000-9200元/噸、華東高速紡切片9600-9700元/噸。
第二階段（4-6月）己內(nèi)酰胺進(jìn)入價(jià)值回升通道。4月開始一方面在對(duì)歐佩克+減產(chǎn)協(xié)議的利好預(yù)期下，原油價(jià)格反彈，而己內(nèi)酰胺和PA6切片在跌至歷史低位后，下游抄底情緒高漲PA6聚合工廠切片超賣后集中采購(gòu)原料帶動(dòng)己內(nèi)酰胺第一波上漲，己內(nèi)酰胺液體現(xiàn)貨價(jià)格自7600元/噸低位上漲至9000元/噸。4月下旬由于WTI期貨遭遇瘋狂拋售，有史以來(lái)首次跌至負(fù)值，后來(lái)WTI價(jià)格也基本在10-15美元/桶徘徊，成本端的再次回調(diào)拖累己內(nèi)酰胺回跌至8400-8500元/噸。5月份以來(lái)歐佩克+減產(chǎn)效果逐步顯現(xiàn)，原油和純苯也進(jìn)入穩(wěn)步上升局面，加之5月份己內(nèi)酰胺工廠檢修較多同時(shí)下游PA6聚合降庫(kù)后負(fù)荷提升，己內(nèi)酰胺一直處于供應(yīng)偏緊局面，成本推動(dòng)疊加供應(yīng)緊張支撐己內(nèi)酰胺第二波上漲，5月份價(jià)格漲至10000元/噸附近。6月份己內(nèi)酰胺繼續(xù)拉漲，主要?jiǎng)恿?lái)自于供應(yīng)端偏緊支撐。下游聚合和紡絲工廠對(duì)下半年市場(chǎng)預(yù)期向好，在原料低位情況下開工積極，支撐聚合和己內(nèi)酰胺需求，加上江蘇海力供應(yīng)遲遲未有恢復(fù)，其他工廠也有局部停車檢修，己內(nèi)酰胺供應(yīng)仍偏緊，6月價(jià)格繼續(xù)回升。己內(nèi)酰胺現(xiàn)貨價(jià)格漲至10600-10700元/噸。
第三階段（7月-9月）：己內(nèi)酰胺在弱平衡狀態(tài)下震蕩蓄勢(shì)。7月-9月己內(nèi)酰胺市場(chǎng)在9000-9500元/噸區(qū)間震蕩，7月-8月上旬因?yàn)榻K端紡絲及塑料等行業(yè)都進(jìn)入需求淡季，終端需求減少，織造和紡絲環(huán)節(jié)庫(kù)存積累并且向上游傳導(dǎo)，而且己內(nèi)酰胺價(jià)格經(jīng)過(guò)了5-6月份的上漲，苯己差拉寬加之上游純苯因?yàn)?、8月份進(jìn)口貨到港集中導(dǎo)致純苯港口庫(kù)存高企純苯價(jià)格下跌，己內(nèi)酰胺市場(chǎng)受到了需求和成本雙側(cè)的利空夾擊，現(xiàn)貨價(jià)格重心由6月底10200元/噸高位下跌至8月上旬的9100-9200元/噸承兌送到。8月底-9月上旬場(chǎng)內(nèi)對(duì)于“金九”行情的樂(lè)觀預(yù)期來(lái)支撐著下游的采購(gòu)，下游實(shí)際需求僅有工塑等小的領(lǐng)域有所改善，紡織方面并沒(méi)有明顯的好轉(zhuǎn)，下游出于一種擔(dān)憂原理價(jià)格上漲而采購(gòu)原料的情緒去購(gòu)買，支持了一段時(shí)間的價(jià)格上漲，但所謂“金九”行情最終由于最大的需求領(lǐng)域--紡織領(lǐng)域表現(xiàn)欠佳而未能持續(xù)，9月底切片價(jià)格更是跌回了一萬(wàn)甚至略下的低位。
第四階段（10月-12月）：國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)凸顯，紡織和工塑需求相繼釋放，己內(nèi)酰胺市場(chǎng)收復(fù)全年跌幅。10月以后化纖產(chǎn)業(yè)鏈全面大漲，一方面受到國(guó)內(nèi)“雙十一購(gòu)物節(jié)”冬裝需求提振；另一方面外貿(mào)訂單增加，國(guó)外疫情繼續(xù)影響繼續(xù)發(fā)酵，越南、印度等紡織業(yè)供應(yīng)受到影響，部分訂單轉(zhuǎn)至中國(guó)。國(guó)內(nèi)下游紗線、坯布、印染等企業(yè)訂單增加庫(kù)存下降，下游企業(yè)原料集中補(bǔ)貨支撐了原料需求，棉花、粘膠、滌綸、錦綸等紡織原料均上漲。后期工塑領(lǐng)域需求也集中釋放，終端需求再次受到提振，并且成本和供應(yīng)端利好接力，純苯受到苯乙烯上漲、原油價(jià)格回升以及外盤拉漲等支撐，純苯價(jià)格漲至4600元/噸，己內(nèi)酰胺成本端繼續(xù)改善。供應(yīng)方面，四季度己內(nèi)酰胺檢修裝置較多，10月份三寧短停、東方一條線例行檢修，11月份旭陽(yáng)、魯西、神馬等短期降負(fù)，蘭花11月7日停車檢修后推遲重啟，12月份巨化、山東海力停車檢修，造成己內(nèi)酰胺供應(yīng)持續(xù)緊張，價(jià)格重心逐步上漲。至12月份己內(nèi)酰胺現(xiàn)貨價(jià)格上漲至11800-11900元/噸，為2020年以來(lái)價(jià)格最高點(diǎn)。
