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政策加碼行業(yè)改善
一方面，國(guó)家化肥商業(yè)儲(chǔ)備改革的“靴子”終于落地。7月31日，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布《國(guó)家化肥商業(yè)儲(chǔ)備管理辦法》，原“中央救災(zāi)化肥儲(chǔ)備”“化肥淡季商業(yè)儲(chǔ)備”“國(guó)家鉀肥儲(chǔ)備”統(tǒng)一整合為“國(guó)家化肥商業(yè)儲(chǔ)備”?！掇k法》自9月1日起實(shí)施，標(biāo)志著我國(guó)化肥“國(guó)儲(chǔ)”制度正式設(shè)立。
另一方面，今年化肥行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入到第二輪淘汰賽和格局重組。資源向大企業(yè)集中的趨勢(shì)在加快，化肥逐步回歸農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料屬性，農(nóng)民對(duì)化肥的性價(jià)比要求越來越高，過度營(yíng)銷在近些年逐步淡化。此外，疫情加速了行業(yè)分水嶺的形成。在疫情影響下，今年大型肥企產(chǎn)銷增長(zhǎng)幅度比往年都要大，規(guī)模偏小的企業(yè)開工率和銷售量都急劇下降。疫情之后，這種趨勢(shì)將越來越明顯，大企業(yè)在資源配置、成本控制、渠道建設(shè)上的優(yōu)勢(shì)越來越突出。
“化肥行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能成效顯著，產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步提升?；市袠I(yè)的企業(yè)數(shù)下降30%以上；同時(shí)淘汰了一批落后產(chǎn)能，氮肥、磷肥行業(yè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)優(yōu)化和資源綜合利用效果明顯，鉀肥國(guó)內(nèi)自給率增加，產(chǎn)品和技術(shù)升級(jí)取得進(jìn)展。”石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院院長(zhǎng)助理、教授級(jí)高工王鈺表示。
“拉尼娜現(xiàn)象”將回歸
當(dāng)前，化肥下游農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)的關(guān)注焦點(diǎn)仍在“拉尼娜現(xiàn)象”的形成及其帶來的后果。據(jù)世界氣象組織以及多國(guó)發(fā)出氣候預(yù)測(cè)，今年冬季“拉尼娜”已經(jīng)形成，預(yù)計(jì)持續(xù)到2021年3月，將會(huì)影響世界許多地區(qū)的氣溫、降水和風(fēng)暴模式。
首創(chuàng)證券投資顧問伍彩云認(rèn)為，以往“拉尼娜現(xiàn)象”期間，農(nóng)業(yè)板塊漲幅十分明顯。這是因?yàn)?ldquo;拉尼娜現(xiàn)象”會(huì)使地區(qū)氣候特征變得更加明顯，即干旱地區(qū)更加干旱，嚴(yán)寒地區(qū)更加嚴(yán)寒，雨帶地區(qū)雨水更多，因此夏季的水稻、玉米以及冬季的小麥、甘蔗等多個(gè)農(nóng)產(chǎn)品可能在“拉尼娜現(xiàn)象”中因異常天氣而減產(chǎn)?；厮輾v史，在2007年8月至2008年5月、2010年6月至2011年5月這兩次中等規(guī)模的“拉尼娜現(xiàn)象”期間，農(nóng)林牧漁指數(shù)均有大幅上漲。其中，2007年11月1日至2008年2月29日期間，指數(shù)上漲18.89%；2010年7月1日至2010年12月31日期間，指數(shù)漲幅高達(dá)48.2%。
由于嚴(yán)寒天氣影響農(nóng)作物生產(chǎn)，結(jié)果可能導(dǎo)致糧食或農(nóng)產(chǎn)品減產(chǎn)，這也是最近農(nóng)產(chǎn)品期貨暴漲的最重要的原因。而“拉尼娜現(xiàn)象”回歸將對(duì)化肥市場(chǎng)起到支撐作用。
市場(chǎng)供需趨于緊張
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國(guó)內(nèi)化肥市場(chǎng)供需偏緊，價(jià)格有走高預(yù)期，這是支撐化肥板塊向好的主要因素。
從供應(yīng)來看，以氮肥行業(yè)為例，據(jù)中國(guó)氮肥工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，從2015~2019年，全國(guó)合成氨企業(yè)共退出124家，退出產(chǎn)能1897萬噸；尿素企業(yè)退出73家，產(chǎn)能退出1999萬噸。截至2019年底，我國(guó)還有合成氨生產(chǎn)企業(yè)218家，正常生產(chǎn)的氮肥生產(chǎn)企業(yè)190家，其中尿素企業(yè)106家;合成氨、尿素的產(chǎn)能分別為6619萬噸、6668萬噸，較2015年分別下降12.1%、18.7%。
從需求來看，中美關(guān)系趨于緊張，美國(guó)是我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口的重要來源國(guó)，若中美關(guān)系進(jìn)一步惡化，我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口來源或存不確定性。加之非洲蝗蟲、草地貪夜蛾以及水旱災(zāi)害等的影響或?qū)?dǎo)致全球糧食產(chǎn)量減少，使國(guó)內(nèi)糧食安全重要性進(jìn)一步凸顯，從而推動(dòng)化肥市場(chǎng)需求。
“今年以來，玉米期貨價(jià)格上漲超過35%，大豆期貨上漲26%，豆粕期貨上漲18%，橡膠期貨上漲13%，棉花期貨上漲6%。農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格上漲最終會(huì)反映在農(nóng)業(yè)板塊的各個(gè)環(huán)節(jié)，這無疑打開了未來化肥板塊的想像空間。”業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為。
