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作為每年化肥市場的收官之戰(zhàn)，各個廠家都摩拳擦掌積極備戰(zhàn)。與往年不同的是，今年冬儲在全球疫情爆發(fā)的背景下所面臨的局面更加繁雜。氮肥方面，國內尿素需求低迷，新的印標暫未證實，行情變化撲朔迷離；磷肥方面，東北大廠已開始大量儲備一銨，二銨則因國內外良好的需求出現(xiàn)供貨緊張的局面；鉀肥方面，在中農(nóng)、中化兩大貿易商的帶領下強勢回調，港口貨源與國內工廠齊頭并進，短期內價格回落的可能性有限；復合肥方面，連續(xù)出臺了幾輪政策，低端報價已逐漸消失。
首先，冬儲需求向好。年初疫情的爆發(fā)使得農(nóng)民工返程延后，部分化肥工廠停產(chǎn)，春季肥整體供應縮減，據(jù)筆者了解東北地區(qū)多數(shù)經(jīng)銷商手中已無庫存，個別大貿易商表示前些年積壓的化肥也已售出，這與2019年冬儲啟動之時，東北地區(qū)面臨100萬噸的剩貨的局面可謂是大相徑庭。各地秋收已經(jīng)啟動，東三省糧價較去年有明顯漲幅，以玉米為例從近期各地開秤的情況看漲幅在300-400元（噸價，下同），可以預見農(nóng)民的種植積極性將會大幅提高，冬儲備肥自然不成問題。
其次，原料成本發(fā)生變化。與2019年冬儲開局相比，二銨和復合肥的原料幾乎都處于漲勢。國內硫磺價格在國際市場的帶動下漲至700元左右，且因下游需求較好，后續(xù)價格看漲的可能性較大。尿素和鉀肥等復合肥原料也在近期因國際市場和國內巨頭的拉動下紛紛上漲。二銨和復合肥原材料成本呈上漲態(tài)勢，這也是東北地區(qū)前端時間低價復合肥收款消失的最主要原因。因此，原料成本的變化將直接影響后期二銨和復合肥廠家的冬儲政策。
最后，上下游看法不一。前文已經(jīng)說了兩點利好，下面讓我說說冬儲面臨困境。隨著我國物流行業(yè)的發(fā)展使得化肥運輸周期大大縮短，近幾年頻繁的出現(xiàn)冬儲猛漲，春季賣肥時猛降的局面，下游經(jīng)銷商冬儲獲利較少，使得大家備肥的積極性不高。以二銨為例，因為秋季出口和國內走貨較好，部分廠家對冬儲市場寄予厚望，第一波報價就與去年的零售價基本持平，下游響應者寥寥無幾。
綜上，2020年冬儲需求較大，原材料成本短期內呈上漲態(tài)勢，部分品種因為出口較好的原因國內供應壓力較小，但也伴隨著市場競爭激烈等不利因素，冬儲總體走勢將在10月份逐漸明朗。
