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TDI最近30個(gè)工作日漲幅居前，最新收盤(pán)價(jià)格為：17225元/噸；5個(gè)工作日漲幅7.57%，10個(gè)工作日漲幅26.12%，20個(gè)工作日漲幅43.27%， 30個(gè)工作日漲幅54.87%， 60個(gè)工作日漲幅60.2%， 90個(gè)工作日漲幅83.24%。
自7月下旬以來(lái)，TDI歷經(jīng)6周，國(guó)產(chǎn)貨源從10200元/噸起步，截至目前攀升至17300元/噸，漲幅近70%，創(chuàng)近三年之最。
TDI在經(jīng)歷了2016/2017年的罕見(jiàn)高價(jià)后，實(shí)際從2018年之后便跌多漲少，2019年全年振幅僅為55%。而經(jīng)歷了2020年的疫情沖擊，TDI價(jià)格創(chuàng)近十年新低之后，出人意料的在3季度爆發(fā)，出現(xiàn)久違的強(qiáng)勢(shì)上漲，迅速的漲勢(shì)一度令市場(chǎng)人士開(kāi)始對(duì)標(biāo)2016年的極端行情。
但上周TDI工廠強(qiáng)勢(shì)拉高后，于周中失聲，加之市場(chǎng)重新關(guān)注到美國(guó)巴斯夫裝置解除不可抗力的消息，部分持貨商開(kāi)始心態(tài)不穩(wěn)，出現(xiàn)加速落袋的意愿，價(jià)格面也受此拖累出現(xiàn)陰跌表現(xiàn)。
上周初國(guó)產(chǎn)現(xiàn)貨一度上沖至17800元/噸附近交易，但隨著沖高乏力轉(zhuǎn)向陰跌高價(jià)成交稀少，主流重心基本回到17000元/噸附近。市場(chǎng)情緒開(kāi)始產(chǎn)生分歧，部分持貨商倉(cāng)位不低，擔(dān)憂(yōu)后續(xù)落袋成功率，報(bào)價(jià)有一定下滑。
而此前一度活躍的民間存貨，經(jīng)歷了積極解套-看漲留存-再度積極出貨的心路歷程，其報(bào)價(jià)同樣大幅調(diào)低。而自始至終下游用戶(hù)在上周的采購(gòu)積極性都偏低，一方面是由于TDI有一定存量，另一方面聚醚仍在持續(xù)推高（周初山東市場(chǎng)上軟泡聚醚交易價(jià)飆升至18000元/噸，且一貨難求）。用戶(hù)在兩面夾擊下采購(gòu)欲望偏低，甚至部分海綿廠開(kāi)始有意減少接單量。
與一季度海綿的積極接單不同，9月份之后越來(lái)越多海綿廠選擇減少接單。雖然海綿跟隨原料經(jīng)歷了2-4輪的價(jià)格調(diào)漲，但按照最新的TDI和聚醚價(jià)格核算成本，海綿當(dāng)前價(jià)格仍是嚴(yán)重虧損的，隨著原材料的快速連續(xù)上漲，已經(jīng)有部分中小型海綿工廠刻意少接訂單，甚至做減產(chǎn)計(jì)劃。
恰逢金九銀十，終端消費(fèi)品諸如沙發(fā)，家具，床墊等都處在消耗提速的階段，其原材料的漲價(jià)和拒客后期可能造成終端產(chǎn)品庫(kù)存的快速消耗，形成一輪海綿和終端產(chǎn)品的去庫(kù)存。但這種可能也會(huì)為后期下游和終端的生產(chǎn)接單，制造一段真空期，待行情調(diào)回后將形成有效需求。
而說(shuō)回TDI本身，截至發(fā)稿所有工廠都還未給出本周的指導(dǎo)態(tài)度，貿(mào)易市場(chǎng)心態(tài)開(kāi)始衍生出更多變化，擔(dān)憂(yōu)行情轉(zhuǎn)向下跌的情緒有所增加，繼續(xù)看漲的心態(tài)也因?yàn)榫勖训姆至τ兴鶆?dòng)搖。
TDI價(jià)格是否就此回頭結(jié)束上漲，成為許多市場(chǎng)人士的疑問(wèn)。
就TDI工廠而言，目前庫(kù)存水平仍然偏低，就主力工廠而言，科思創(chuàng)、萬(wàn)華和巴斯夫因自身及國(guó)外兄弟單位檢修，出口馳援較為密集和持續(xù)，預(yù)計(jì)直至10月份都無(wú)法建立安全庫(kù)存，中期內(nèi)都將面臨庫(kù)存低位的情況。
而國(guó)產(chǎn)TDI工廠中，銀光尚在停車(chē)無(wú)貨可供，出口訂單仍欠貨較多，短期內(nèi)亦無(wú)起庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)。滄州大化與巨力此前庫(kù)存基礎(chǔ)較低，后期預(yù)計(jì)在交付出口欠單，內(nèi)銷(xiāo)正常的情況下，積累庫(kù)存速度亦偏慢。簡(jiǎn)而言之，至少在未來(lái)的一個(gè)月，TDI工廠庫(kù)存量都不會(huì)太高。
而另一個(gè)維度上，TDI原料甲苯價(jià)格過(guò)去5個(gè)月堪稱(chēng)低迷，價(jià)格僅在3000-3700元/噸之間波動(dòng)，TDI成本面壓力較小，退一步講，即便在未來(lái)兩個(gè)月TDI工廠遭遇了起庫(kù)存的情形，在低成本條件下，持有高庫(kù)存也不失為安全操作。
因此認(rèn)為，雖然短期內(nèi)TDI市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)下挫，且工廠未予以阻攔，但并不意味著TDI價(jià)格就此止?jié)q回頭，進(jìn)入跌勢(shì)。更大的可能是TDI市場(chǎng)因獲利盤(pán)自由落袋遭遇短線(xiàn)下挫，但中線(xiàn)仍有可能因工廠的無(wú)貨不跟跌而快速停止，并有望重回漲勢(shì)。但后期需要嚴(yán)密關(guān)注聚醚的價(jià)格走向，眼下TDI的進(jìn)一步上行儼然已經(jīng)受到聚醚掣肘，這想必是業(yè)內(nèi)從未料到的局面。
