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從第三季度開(kāi)始，國(guó)內(nèi)聚合MDI市場(chǎng)區(qū)間震蕩，看似波瀾不驚的市場(chǎng)，實(shí)則已經(jīng)暗潮涌動(dòng)。從7月24日-7月底，短短7天市場(chǎng)，華東聚合MDI市場(chǎng)上海貨上漲1600元/噸，漲幅達(dá)到14.04%。8月工廠(chǎng)掛牌相繼上調(diào)且收窄對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)，7月、8月歐美裝置相繼發(fā)生不可抗力，令供方挺市態(tài)度更加強(qiáng)硬，市場(chǎng)價(jià)格寬幅拉漲。8月全月華東上海貨價(jià)格上調(diào)2700元/噸，漲幅高達(dá)20.77%。雖八月市場(chǎng)漲幅較大，但8月分銷(xiāo)市場(chǎng)成交情況卻不盡人意。工廠(chǎng)挺市態(tài)度強(qiáng)硬，對(duì)市場(chǎng)放量較少，韓國(guó)貨新貨成本升高，成本壓力下，市場(chǎng)價(jià)格上移。8月在工廠(chǎng)的合力挺市與高結(jié)算的政策下，分銷(xiāo)商操盤(pán)稍有不慎就面臨虧損。工廠(chǎng)為何如此控盤(pán)？是需求回升？還是利潤(rùn)驅(qū)使？隨著7月數(shù)據(jù)公布，一切疑惑逐一解開(kāi)。
冰冷數(shù)據(jù)表現(xiàn)優(yōu)異，上漲存底氣
2019年冰冷領(lǐng)域在聚合MDI下游占比中約占42%，其需求好壞對(duì)聚合MDI走勢(shì)形成一定影響。今年疫情給冰冷領(lǐng)域出口帶來(lái)機(jī)遇，在政府復(fù)工復(fù)產(chǎn)政策導(dǎo)向下，國(guó)內(nèi)冰冷開(kāi)工率提升。而國(guó)際疫情反復(fù)，國(guó)外企業(yè)生產(chǎn)徹底恢復(fù)正常不切實(shí)際。在運(yùn)輸逐漸恢復(fù)及生鮮需求增加情況下，食物儲(chǔ)存需求回升，從而導(dǎo)致國(guó)外加大對(duì)中國(guó)冰冷的需求，帶動(dòng)冰冷領(lǐng)域?qū)酆螹DI的需求增加。由產(chǎn)業(yè)在線(xiàn)數(shù)據(jù)顯示，從4月開(kāi)始冰箱、冷柜產(chǎn)量逐步恢復(fù)并在后期呈現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)，歷年6、7月為冰箱、冷柜的淡季，但今年冰箱、冷柜需求表現(xiàn)搶眼，7月冰箱產(chǎn)量同比增長(zhǎng)50.25%，冷柜產(chǎn)量同比增長(zhǎng)24.88%。金聯(lián)創(chuàng)采訪(fǎng)某冰箱廠(chǎng)商表示，目前冰箱訂單已經(jīng)排滿(mǎn)至第四季度，冰箱、冷柜將直接跨過(guò)淡季，迎來(lái)下一波增長(zhǎng)。
眾所周知，近年隨著國(guó)內(nèi)MDI產(chǎn)能的迅速擴(kuò)張，出口量逐年增多。由金聯(lián)創(chuàng)數(shù)據(jù)估算，2019年出口量占國(guó)內(nèi)產(chǎn)量的3-4成。今年4-5月為控制及防治疫情，多個(gè)國(guó)家封國(guó)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)聚合MDI出現(xiàn)出口小于進(jìn)口現(xiàn)象。在疫情之下，進(jìn)出口數(shù)據(jù)呈現(xiàn)的非常態(tài)化，令市場(chǎng)信心受挫明顯。從7月海關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)看，我國(guó)出口聚合MDI52997噸，出口量較上月增加78.48%，較去年同期減少15.25%。除印度地區(qū)恢復(fù)緩慢以外，其余地區(qū)需求均有所提升。這意味著出口已經(jīng)逐步恢復(fù)，令市場(chǎng)重拾信心。
歐美需求啟動(dòng)，為后市上漲奠定基礎(chǔ)
8月底勞拉颶風(fēng)過(guò)境，美國(guó)路易斯安那州及德克沙斯州受災(zāi)嚴(yán)重，多個(gè)MDI供應(yīng)商宣布因不可抗力因素停車(chē)，部分地區(qū)房屋倒塌，災(zāi)后重建迫在眉睫。雖美國(guó)地區(qū)擁有本土產(chǎn)能，但供應(yīng)已經(jīng)無(wú)法滿(mǎn)足當(dāng)?shù)匦枨?，需從其他?guó)家采購(gòu)。勞拉颶風(fēng)過(guò)境期間，陶氏原料裝置及科思創(chuàng)MDI裝置對(duì)外宣布不可抗力停車(chē)，加劇了供應(yīng)緊張局面。據(jù)相關(guān)新聞報(bào)道，隨著疫情的常態(tài)化，全球多個(gè)經(jīng)濟(jì)體逐步恢復(fù)，歐美建筑領(lǐng)域PMI指數(shù)回升，歐洲需求旺季將至，前期受疫情壓制的需求，或?qū)⒓斜l(fā)。有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，歐洲聚合MDI供應(yīng)缺口20%附近，同時(shí)對(duì)中東地區(qū)的供應(yīng)已經(jīng)降至較低水平，而中東地區(qū)的進(jìn)口聚合MDI主要來(lái)源于亞洲及歐洲。
綜合來(lái)看，在出口增加、冰冷需求強(qiáng)勁、歐美需求復(fù)蘇情況下，為國(guó)內(nèi)聚合MDI后市上漲創(chuàng)造條件。目前國(guó)內(nèi)剛需回升緩慢，但我們預(yù)計(jì)在庫(kù)存消化后，剛需有望增量，預(yù)計(jì)，9月聚合MDI市場(chǎng)上漲概率較大，有望創(chuàng)年內(nèi)新高。
