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2020年1-8月份國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格波動(dòng)幅度較去年同期相比較有所擴(kuò)大，以鄂爾多斯5500大卡動(dòng)力煤為例，從年初至今坑口含稅價(jià)位于265-370元/噸內(nèi)運(yùn)行。3月份至5月中旬期間因下游用煤企業(yè)復(fù)工進(jìn)程慢于上游煤礦，煤價(jià)以下跌為主，5月中旬至7月份煤價(jià)持續(xù)上漲，進(jìn)入8月份以后煤價(jià)雖有下跌，但跌幅有限，因當(dāng)?shù)孛禾慨a(chǎn)量收縮明顯，預(yù)計(jì)三季度煤價(jià)將高位震蕩運(yùn)行。
主產(chǎn)區(qū)煤礦開(kāi)工率同比下滑
進(jìn)入2020年4月份以后鄂爾多斯地區(qū)煤礦開(kāi)工率基本位于65%-68%附近運(yùn)行，而去年同期開(kāi)工率位于72%以上。開(kāi)工率下降明顯一方面因內(nèi)蒙古自治區(qū)開(kāi)展煤炭領(lǐng)域違規(guī)違法問(wèn)題專項(xiàng)整治，一些問(wèn)題煤礦減產(chǎn)停產(chǎn)，煤礦用地審批政策收緊，導(dǎo)致部分露天礦生產(chǎn)用地處于停批狀態(tài)；另一方面因煤管票嚴(yán)格按照核定產(chǎn)能發(fā)放，每月下旬之后出現(xiàn)煤礦因缺票而停產(chǎn)的現(xiàn)象。
2020年1-7月份，全國(guó)累計(jì)生產(chǎn)煤炭21.2億噸，同比下降0.1%。其中產(chǎn)煤大省1-7月份累計(jì)生產(chǎn)煤炭5.5億噸，同比下降9.7%。除了1月份、3月份和4月份煤炭產(chǎn)量維持正常水平之外，其余月份的煤炭產(chǎn)量均位于去年同期之下。內(nèi)蒙古地區(qū)煤炭產(chǎn)量降幅明顯，主要受當(dāng)?shù)?ldquo;煤炭倒查20年”和嚴(yán)控超能力生產(chǎn)等政策的影響，煤礦開(kāi)工受限。
進(jìn)口煤通關(guān)受阻 全年增量有限
7月份我國(guó)進(jìn)口煤炭2610萬(wàn)噸，同比下降20.6%，較6月份降幅擴(kuò)大13.9個(gè)百分點(diǎn)；月環(huán)比增長(zhǎng)3.2%，較6月份漲幅縮窄11.4個(gè)百分點(diǎn)。1-7月，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口煤炭數(shù)量20009萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.8%。進(jìn)口煤作為調(diào)節(jié)國(guó)內(nèi)煤炭供需的重要手段之一，最近幾年進(jìn)口煤總量一直控制在3億噸以內(nèi)，目前前七個(gè)月進(jìn)口煤數(shù)量已經(jīng)突破2億噸，預(yù)計(jì)后期仍將嚴(yán)格控制總量。
供應(yīng)端偏緊 預(yù)計(jì)三季度煤價(jià)高位震蕩運(yùn)行
供應(yīng)方面：鄂爾多斯準(zhǔn)旗地區(qū)各個(gè)煤礦繼續(xù)嚴(yán)格按照核定產(chǎn)能領(lǐng)取煤管票，每個(gè)月下旬煤礦煤管票用完之后將無(wú)法繼續(xù)生產(chǎn)；陜西榆林地區(qū)受生態(tài)環(huán)境治理的影響，部分“明盤(pán)”關(guān)停，后期產(chǎn)地整體煤炭供應(yīng)仍將偏緊。
需求方面：電力企業(yè)，近期高溫天氣持續(xù)，社會(huì)用電量增加，帶動(dòng)下游電廠耗煤量提升，但因南方水電發(fā)力較好加之有長(zhǎng)協(xié)煤供應(yīng)充足，沿海電廠對(duì)市場(chǎng)煤的采購(gòu)需求偏弱。后期隨著高溫天氣消退，火電發(fā)力減弱，煤炭消耗將逐漸減少。
非電力方面，政策要求2020年度秋冬季錯(cuò)峰生產(chǎn)期間承擔(dān)保民生任務(wù)的熟料生產(chǎn)線應(yīng)補(bǔ)齊的秋冬季錯(cuò)峰生產(chǎn)停窯時(shí)間不得抵消夏季錯(cuò)峰生產(chǎn)，如時(shí)間重疊，須在夏季錯(cuò)峰生產(chǎn)結(jié)束后持續(xù)停窯直至補(bǔ)齊秋冬季錯(cuò)峰生產(chǎn)停窯時(shí)間。8月25日開(kāi)始，部分省份水泥企業(yè)將會(huì)停窯，屆時(shí)水泥用煤將會(huì)有所減少。
進(jìn)口方面：近期我國(guó)煤炭進(jìn)口通關(guān)難度未有放松，市場(chǎng)各方對(duì)后期我國(guó)煤炭進(jìn)口量減少預(yù)期較強(qiáng)，后期仍需重點(diǎn)關(guān)注進(jìn)口減少后終端轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)煤采購(gòu)情況。
綜合來(lái)看，三季度主產(chǎn)地煤炭產(chǎn)能釋放有限，迎峰度夏結(jié)束之后電廠煤炭消耗也將逐漸減少，但考慮到大秦線秋季檢修前下游將出現(xiàn)一波補(bǔ)庫(kù)需求，預(yù)計(jì)整體煤價(jià)仍將高位震蕩運(yùn)行，不管上漲還是下跌幅度都將受限。
