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從供應來看，國外泰國主產(chǎn)區(qū)近來氣候較為適宜，整體降水有所減少，有利于割膠，天然膠產(chǎn)出預計繼續(xù)回升。國內(nèi)海南產(chǎn)區(qū)天然膠產(chǎn)能繼續(xù)釋放，供應量提升;云南產(chǎn)區(qū)由于前期膠樹遭遇白粉病而落葉，致使天然膠產(chǎn)出恢復較為緩慢，供應量相對較低。
從期貨庫存來看，7月17日，滬膠庫存量約為24.29萬噸，較前一周增加2935噸;20號膠庫存量約為4.71萬噸，較前一周縮減2035噸?？傮w看，天然膠期貨庫存量維持在30萬噸左右。加之青島和上海港口約110萬噸顯性庫存以及產(chǎn)銷區(qū)的隱性庫存，預計國內(nèi)天然膠庫存量達到150萬噸左右，高庫存對天然膠市場上行形成壓制。
從下游來看，國內(nèi)輪胎生產(chǎn)維持平穩(wěn)。7月16日，全鋼輪胎企業(yè)開工率為68.83%，較前一周上升0.53%;半鋼輪胎企業(yè)開工率為64.74%，較前一周上升0.59%。海外疫情反復，輪胎出口訂單仍處于緩慢恢復中，增長連續(xù)性存在較大的不確定性。而內(nèi)需市場在一線輪胎品牌促銷發(fā)力后，擠壓部分山東廠家輪胎的銷售空間，濰坊、東營部分廠家輪胎庫存量上升，加之多雨季節(jié)來臨，或?qū)喬S家生產(chǎn)及銷售形成較大沖擊，輪胎行業(yè)開工率有回調(diào)預期。此外，部分輪胎企業(yè)通常會在七八月高溫季節(jié)安排設備檢修，預計后期輪胎行業(yè)開工率將穩(wěn)中略降。
終端下游方面，6月，國內(nèi)汽車產(chǎn)銷量分別為232.5萬輛和230萬輛，環(huán)比分別增長6.3%和 4.8%，同比分別增長22.5%和11.6%。1~6月，國內(nèi)汽車產(chǎn)銷量分別為1011.2萬輛和1025.7萬輛，同比分別下降16.8%和16.9%，降幅持續(xù)收窄。另外，重卡銷量良好，在基建拉動下，后期輪胎配套需求表現(xiàn)預期較好。
綜合來看，天然膠供應壓力加重，而消費需求相對低迷，預計后期天然膠期貨價格仍將震蕩下跌。
