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中美關(guān)系惡化 油市再度承壓
本周，國際原油期貨震蕩上行。牛津大學(xué)等科研機(jī)構(gòu)在新型冠狀病毒疫苗研發(fā)進(jìn)度上取得巨大進(jìn)展，有效的緩解市場對于疫情反復(fù)將影響原油需求復(fù)蘇的預(yù)期。另外，歐盟各國首腦數(shù)日談判，歐盟7500億歐元經(jīng)濟(jì)刺激計劃最終達(dá)成協(xié)議，提振市場對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期，此外美國方面也在積極試圖通過新的財政刺激方案，市場對于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期好轉(zhuǎn)，原油等風(fēng)險產(chǎn)品獲得提振。但不可忽視的是，美國疫情仍持續(xù)擴(kuò)散，且中美關(guān)系惡化，國際油價或再度承壓，宏觀面對丙烯市場支撐有限。
下游盈利空間收窄 買盤積極性轉(zhuǎn)弱
本周粉料市場偏強(qiáng)僵持運(yùn)行，后期小幅回落，大趨勢與丙烯市場一致，相互支撐與相互制約。成本方面，周內(nèi)丙烯與粉料間的周價差擴(kuò)寬至660元/噸，周內(nèi)盈利65元/噸，周利潤率在0.85%，粉粒間的價差收窄至280元/噸附近。下周來看，兩油庫存消耗一定程度提振業(yè)者心態(tài)，且企業(yè)整體開工不高，故粉料現(xiàn)貨緊張或暫緩需求壓力，但正值下游塑編需求淡季，塑編整體開工偏低，原料采購需求有限，或?qū)⒁种品哿仙闲蓄A(yù)期。
亞洲市場供應(yīng)收緊 但國內(nèi)供需偏寬松
本周，臺塑事故及日韓部分工廠檢修影響延續(xù)，亞洲丙烯供應(yīng)仍然緊張，進(jìn)一步推高東南亞以及韓國離岸價格。CFR SEA和CFR NEA之間的價差仍在縮小，CFR中國和CFR SEA之間價差為40美元/噸，低于前一周的45美元/噸。韓國方面，賣方意向進(jìn)一步推高進(jìn)口報盤，但場內(nèi)現(xiàn)貨出口量有限。目前中國聚丙烯等下游行情不溫不火，據(jù)悉部分中國下游業(yè)者意向采購價格在780美元/噸CFR中國，而日韓賣方價格在850元/噸，且周內(nèi)聚丙烯與丙烯價差僅在75美元/噸，因此下游對進(jìn)口貨源采購熱情不高，亞洲丙烯市場陷入僵持。同時中國市場方面，浙江華泓及浙江石化PDH裝置均陸續(xù)投產(chǎn)，已有合格丙烯產(chǎn)出，后期國產(chǎn)丙烯或?qū)⑦M(jìn)一步擠占進(jìn)口市場份額。
丙烯進(jìn)入下行通道 弱勢回調(diào)趨勢難改
粉料、丁醇、丙烯酸在成本線附近甚至出現(xiàn)虧損，對高價抵觸情緒較強(qiáng)。而多數(shù)上游工廠出貨以固定客戶為主，需求難有明顯放量，但隨著丙烯市場出現(xiàn)松動，下游買盤積極性明顯轉(zhuǎn)弱，部分工廠出貨壓力將明顯增加，多數(shù)選擇調(diào)降排庫。在供需面無較大波動的前提下，預(yù)計下周丙烯市場弱勢回調(diào)為主，建議密切關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上下游開工情況。
