據(jù)國際能源署(IEA)稱,歐佩克+的強(qiáng)勁表現(xiàn)得到了市場推動的大幅減產(chǎn)的補(bǔ)充,主要是美國。4月份美國石油總產(chǎn)量較3月份下降近100萬桶/天,我們預(yù)計(jì)5月和6月將分別出現(xiàn)130萬桶/天和50萬桶/天的進(jìn)一步逐月下降。不過,今年下半年供應(yīng)可能開始增長。
美國產(chǎn)量觸底回升,然后緩慢增長,而歐佩克+成員國將從8月起將現(xiàn)有減產(chǎn)幅度放寬約200萬桶/天。
對煉油商來說,需求改善帶來的任何好處,都可能被未來原料市場將嚴(yán)重吃緊的預(yù)期所抵消。
煉油利潤率還將受到非常疲弱的第二季度主要產(chǎn)品庫存過剩的挑戰(zhàn)。預(yù)計(jì)2020年全球煉油廠日產(chǎn)量將減少640萬桶,至7510萬桶/天,2021年將增加470萬桶/天。
6月份原油價(jià)格連續(xù)第二個(gè)月上漲。北海原油期貨價(jià)格在38- 43美元/桶之間波動,受基本面收緊的支撐,但受當(dāng)前形勢和經(jīng)濟(jì)不確定性的限制。到7月初,油價(jià)穩(wěn)守在43美元/桶上方。近期較平淡的升水將刺激原油庫存的上漲。由于庫存充足,成品油價(jià)格落后于原油,擠壓了煉油廠利潤。運(yùn)費(fèi)在本月繼續(xù)下降。