外圍疫情情況不一 歐洲大部分地區(qū)好轉(zhuǎn)
歐洲最先爆發(fā)疫情的是伊朗、意大利,在3月初爆發(fā)疫情,經(jīng)過(guò)防控,意大利在3月底日新增病例達(dá)到最高點(diǎn),之后日新增病例持續(xù)減少,至6月初日新增病例少于400例,疫情或已進(jìn)入末期;西班牙于4月底日新增病例達(dá)到高峰,之后日新增病例步入減少期;4月初法國(guó)、德國(guó)達(dá)到日新增高峰,之后日新增病例下降,期間法國(guó)數(shù)據(jù)有所反復(fù),最近兩國(guó)日均新增較為平穩(wěn)且數(shù)量好轉(zhuǎn)明顯;相對(duì)歐洲其他國(guó)家,英國(guó)日新增高峰到來(lái)較晚,于5月上旬達(dá)到日新增高點(diǎn),后期日新增有所減少,6月末日新增低于4位數(shù),減少明顯,疫情高峰已過(guò)。
疫情日新增數(shù)據(jù)中最為奇怪的是伊朗和美國(guó),伊朗于3月初爆發(fā)疫情,日新增數(shù)據(jù)沒(méi)有出現(xiàn)明顯的減少或日新增減少持續(xù)時(shí)間較短,而是一直處于高位,但未出現(xiàn)再次新高點(diǎn),疫情好轉(zhuǎn)跡象不明顯,或仍需時(shí)日才能看到改變;美國(guó)日新增數(shù)據(jù)可以說(shuō)是“獨(dú)樹一幟”,與英國(guó)同期爆發(fā)疫情,其他國(guó)家日新增病例隨時(shí)日逐漸減少或較穩(wěn)定,而美國(guó)不斷創(chuàng)出新高,近期日新增達(dá)到60000以上,日新增病例連續(xù)107日在五位數(shù)以上,美國(guó)的疫情仍是未知數(shù)。
天然橡膠主產(chǎn)國(guó)泰國(guó)、馬來(lái)西亞日新增比例明顯減少,其中泰國(guó)的日新增最高不超過(guò)200病例,5月起,日均新增病例不足20,近期一直為個(gè)位數(shù),疫情影響相對(duì)較小;馬來(lái)西亞日新增最高不超過(guò)350例,近期日新增以個(gè)位數(shù)為主,疫情好轉(zhuǎn)明顯;主產(chǎn)國(guó)中印尼的疫情較為嚴(yán)重,日新增病例保持快速增長(zhǎng),近期日新增創(chuàng)出新高,數(shù)據(jù)未有好轉(zhuǎn)跡象或仍需時(shí)日;菲律賓與印尼相似,日新增創(chuàng)出新高,仍需時(shí)間驗(yàn)證疫情狀況。
多數(shù)國(guó)家在疫情爆發(fā)后,經(jīng)過(guò)一段時(shí)間防控,疫情有所好轉(zhuǎn),個(gè)別國(guó)家數(shù)據(jù)較奇怪,未出現(xiàn)好轉(zhuǎn),但總的來(lái)看,橡膠主產(chǎn)國(guó)疫情影響較小,需求端,歐洲國(guó)家疫情好轉(zhuǎn)明顯,后期經(jīng)濟(jì)或逐步復(fù)蘇。
后期主產(chǎn)國(guó)天然橡膠產(chǎn)量釋放將增速
今年上半年由于疫情及氣候影響,橡膠的開(kāi)割較往年晚,前期產(chǎn)量釋放較為緩慢,現(xiàn)將疫情下泰國(guó)與印尼的產(chǎn)量進(jìn)行簡(jiǎn)單對(duì)比。
今年上半年泰國(guó)月產(chǎn)量少于2018及2019年,但仍高于2015至2017年,整體上半年產(chǎn)量2167千噸,較去年減少3.3%;印尼疫情依然在上升期,上半年月產(chǎn)量低于2015至2019年份,總計(jì)上半年產(chǎn)量1460千噸,較去年減少8.6%.后期泰國(guó)的產(chǎn)量釋放將提高,印尼的產(chǎn)量釋放或仍較緩。
整個(gè)供給端,下半年產(chǎn)量釋放將快于上半年,且近年產(chǎn)量處于增長(zhǎng)期,今年橡膠產(chǎn)量仍將相對(duì)過(guò)剩,供給壓力仍存。
下游汽車銷售數(shù)據(jù)呈好轉(zhuǎn)態(tài)勢(shì)
2月份國(guó)內(nèi)疫情爆發(fā),3月份外圍疫情爆發(fā),為防控疫情各地區(qū)采取防控措施,使得經(jīng)濟(jì)遭受一定打擊,汽車銷售數(shù)據(jù)大幅下滑,隨著疫情的緩解,經(jīng)濟(jì)重啟,汽車銷售數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)。
國(guó)內(nèi)汽車銷售數(shù)據(jù)由2月份的同比下滑八成到5月份的同比增長(zhǎng)14.5%,持續(xù)好轉(zhuǎn)。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)7月10日發(fā)布統(tǒng)計(jì)分析顯示,6月,汽車產(chǎn)銷分別完成232.5萬(wàn)輛和230.0萬(wàn)輛,環(huán)比分別增長(zhǎng)6.3%和4.8%,同比分別增長(zhǎng)22.5%和11.6%;上半年,汽車產(chǎn)銷分別完成1011.2萬(wàn)輛和1025.7萬(wàn)輛,同比分別下降16.8%和16.9%,降幅持續(xù)收窄,總體表現(xiàn)好于預(yù)期。雖然增幅不及5月份,但6汽車銷量刷新了6月銷量的歷史新高,好轉(zhuǎn)態(tài)勢(shì)依然延續(xù)。
接下來(lái)的7、8月份是傳統(tǒng)的車市淡季,受疫情影響前期消費(fèi)有所滯后,后期在政策支持下或有所釋放,下半年車市走強(qiáng)值得期待。
外圍:由于疫情影響,3月份歐洲多地區(qū)汽車銷量大幅下滑,4月份汽車銷量下滑擴(kuò)大,5、6月份歐洲國(guó)家汽車銷量明顯好于前期。意大利汽車銷量4月份的同比下滑97%,6月份為下滑23%,降幅縮窄明顯;西班牙、英國(guó)汽車銷量4月份同比下滑96%以上,6月份下滑37%左右,數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)明顯;法國(guó)由4月份的同比大幅下滑到6月份的上漲,銷售數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)超出預(yù)期,汽車市場(chǎng)強(qiáng)勁復(fù)蘇。預(yù)計(jì)后期隨著疫情影響的減弱,各國(guó)經(jīng)濟(jì)的重啟,汽車銷售數(shù)據(jù)或?qū)⒄鹗幧闲小?/div>
行情展望
整體來(lái)看,供給端壓力仍存,預(yù)計(jì)全年天然橡膠供給仍將過(guò)剩,但隨著疫情的好轉(zhuǎn),下游消費(fèi)將逐漸恢復(fù),預(yù)計(jì)消費(fèi)的恢復(fù)較為曲折,也使得天然橡膠行情波動(dòng)性有所提升,后期天然橡膠價(jià)格將隨需求的波動(dòng)而變化。目前來(lái)看,我們預(yù)計(jì)天然橡膠仍以區(qū)間震蕩行情為主,但價(jià)格重心有上移趨勢(shì)。操作上建議逢低偏多操作為主,不建議過(guò)分做空。