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我國(guó)丙烯產(chǎn)能擴(kuò)張?jiān)偌铀偃晗M(fèi)增速回升至5.1%
全球丙烯產(chǎn)能擴(kuò)張集中在亞洲
近幾年，世界丙烯產(chǎn)能經(jīng)歷快速擴(kuò)張、2017年短暫放緩后再次快速增長(zhǎng)，新增產(chǎn)能規(guī)模接連創(chuàng)歷史新高，其間經(jīng)歷了煉化一體化、煤化工、PDH路線裝置建設(shè)高潮，2023年新增規(guī)模跳躍式攀升，特別是東北亞地區(qū)新增產(chǎn)能仍居世界首位，占比超過70%；東南亞的新增產(chǎn)能來自印度、越南，占比為12.3%。北美地區(qū)受乙烯原料輕質(zhì)化、煉化項(xiàng)目減少影響，丙烯產(chǎn)能增長(zhǎng)速度落后于乙烯，2023年新增產(chǎn)能來自PDH路線和FCC裝置，占比為10.7%。中東2019年以來丙烯產(chǎn)能增長(zhǎng)幾乎停滯。西歐地區(qū)以裂解丙烯為主，煉廠丙烯處于維持狀態(tài)，2023年新增產(chǎn)能主要來自波蘭的PDH裝置，占比為3.4%。
拉動(dòng)丙烯消費(fèi)的主動(dòng)力仍在亞洲
2023年隨著經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，世界丙烯消費(fèi)量由上年的負(fù)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)。全球丙烯主要用于生產(chǎn)聚丙烯、環(huán)氧丙烷、丙烯腈、丙烯酸、丁辛醇、異丙苯等產(chǎn)品。從下游產(chǎn)品結(jié)構(gòu)占比看，聚丙烯是丙烯最大的下游衍生物，2023年全球丙烯消費(fèi)量的68.0%用于生產(chǎn)聚丙烯，較上年增加0.6個(gè)百分點(diǎn)，丙烯酸上漲0.1個(gè)百分點(diǎn)，正丁醇、異辛醇與上年持平，環(huán)氧丙烷下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，丙烯腈下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。
東北亞成為丙烯需求增長(zhǎng)的主要引擎。從丙烯下游消費(fèi)來看，增長(zhǎng)規(guī)模最大的是聚丙烯，2023年東北亞聚丙烯新增消費(fèi)量490萬噸，東南亞180萬噸，北美135萬噸，西歐43萬噸。由于中國(guó)和印度等亞洲地區(qū)大量的人口及持續(xù)城市化，塑料使用量普遍增加。而中東地區(qū)依賴塑料出口帶動(dòng)，北美地區(qū)受內(nèi)需和出口同時(shí)拉動(dòng)，但增長(zhǎng)緩慢。西歐等成熟經(jīng)濟(jì)體的聚丙烯消費(fèi)增速相對(duì)較慢，但繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。
成本下降及需求低迷致丙烯價(jià)格下行
丙烯市場(chǎng)價(jià)格主要受原油價(jià)格、供應(yīng)和下游消費(fèi)等影響。原油市場(chǎng)與丙烯市場(chǎng)緊密相連，且原油價(jià)格走勢(shì)對(duì)丙烯影響較為明顯。
2023年，原油價(jià)格回落，各地區(qū)丙烯下游需求恢復(fù)情況有別，整體丙烯價(jià)格重心下移。從各區(qū)域的價(jià)格漲跌來看，北美地區(qū)加州寒潮影響丙烯供應(yīng)，2021年的丙烯均價(jià)全球最高，且達(dá)到2010年以來最高水平，2022~2023年美國(guó)和加拿大新增的PDH項(xiàng)目投產(chǎn)及產(chǎn)能恢復(fù)平抑丙烯區(qū)域價(jià)格，2023年北美價(jià)格略高于亞洲地區(qū)。此外，西歐受運(yùn)輸及無新增產(chǎn)能等影響，2022年區(qū)域價(jià)格高位，2023年受波蘭PDH裝置及供應(yīng)逐漸恢復(fù)影響，丙烯價(jià)格出現(xiàn)回落，但仍然是全球價(jià)格高地。東北亞、東南亞丙烯價(jià)格于2023年繼續(xù)下行，成為全球價(jià)格最低區(qū)域，主要是由于油價(jià)下降、消費(fèi)緩慢恢復(fù)、新增產(chǎn)能大量投放等。
我國(guó)丙烯新增產(chǎn)能再創(chuàng)歷史新高
近幾年來，我國(guó)丙烯生產(chǎn)路線呈多元化發(fā)展，煉廠催化裂化丙烯、石腦油裂解丙烯、PDH、MTO、CTO等路線紛紛投產(chǎn)。2023年再次迎來丙烯投產(chǎn)高峰，全年新增產(chǎn)能超900萬噸/年，再創(chuàng)歷史新高，產(chǎn)能分別來自海南煉化、廣東石化、天津石化、東莞巨正源等大型煉化及PDH路線等。值得一提的是丙烷脫氫表現(xiàn)尤為突出，總計(jì)546萬噸/年的PDH路線產(chǎn)能投產(chǎn)，由此再次掀起PDH裝置的投產(chǎn)熱潮。由于前兩年煤炭?jī)r(jià)格大幅上升，MTO、MTP等煤化工裝置利潤(rùn)稀薄甚至虧損，一些新建裝置一再推遲投產(chǎn)時(shí)間，但2023年油價(jià)高位，寧夏寶豐三期項(xiàng)目四季度投產(chǎn)。從工藝路線結(jié)構(gòu)占比來看，PDH大幅提高至28%，甲醇制、煤制占比分別下降至5%、13%左右，而煉油和石腦油傳統(tǒng)路線占比下降到54%左右。
進(jìn)口依存度再創(chuàng)新低
從長(zhǎng)周期來看，進(jìn)口體量整體呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，并且在2019年達(dá)到313萬噸的歷史最高點(diǎn)。2020~2022年，我國(guó)丙烯年度進(jìn)口量呈現(xiàn)逐年縮減的趨勢(shì)。從進(jìn)口依存度來看，最高值為15.9%，出現(xiàn)在2014年；此后將近10年時(shí)間，雖然進(jìn)口量有所震蕩，但進(jìn)口依存度持續(xù)下降，2022~2023年進(jìn)口依存度步入5%的平臺(tái)，創(chuàng)近十幾年來新低。
國(guó)內(nèi)丙烯消費(fèi)增速回升
經(jīng)過本輪丙烯產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張，從下游產(chǎn)品的產(chǎn)能滿足率來看，除異辛醇、乙丙橡膠這樣的小產(chǎn)品存在少量缺口外，其他主要下游產(chǎn)品均已出現(xiàn)產(chǎn)能過剩。聚丙烯新增產(chǎn)品多數(shù)為大宗產(chǎn)品，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)激烈，我國(guó)仍存在一定量的高端聚乙烯及有套利空間的大宗聚丙烯進(jìn)口。
2023年我國(guó)經(jīng)濟(jì)延續(xù)恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢(shì)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)整體好轉(zhuǎn)的積極因素不斷積聚，丙烯全年消費(fèi)量增速回升至5.1%。主要拉動(dòng)丙烯消費(fèi)增長(zhǎng)因素：一是汽車消費(fèi)信心穩(wěn)步提升，其中新能源汽車正在成為拉動(dòng)汽車出口猛增的強(qiáng)勁動(dòng)力，2023年我國(guó)汽車銷量保持增長(zhǎng)；二是雖然外賣行業(yè)增速下行，但仍處于兩位數(shù)高速增長(zhǎng)水平；三是隨著物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等技術(shù)不斷發(fā)展，家電產(chǎn)品逐步實(shí)現(xiàn)無線聯(lián)網(wǎng)控制，智能家電受到國(guó)家高度重視，市場(chǎng)逐步發(fā)展，帶動(dòng)家電增長(zhǎng)有所回升；四是隨著居民對(duì)食品安全和品質(zhì)的要求不斷提高，食品冷鏈、生鮮電商等領(lǐng)域的需求快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2023年全年我國(guó)公路冷鏈物流市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1.4萬億元，比上年增長(zhǎng)16.7%；五是聚丙烯價(jià)格低位替代需求增加。
丙烯下游需求以聚丙烯為主，近兩年聚丙烯對(duì)丙烯原料需求占比呈下降之勢(shì)，由2020年的72%降至2023年的68%。2023年環(huán)氧丙烷、丙酮、丙烯腈市場(chǎng)表現(xiàn)良好，消費(fèi)增速分別為42%、14%、11%；丁辛醇、丙烯酸消費(fèi)增速低位，分別為7.5%、4.2%。
供大于求態(tài)勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大丙烯消費(fèi)增速預(yù)計(jì)為5.7%
全球新增產(chǎn)能幾乎全部來自中國(guó)
2024年世界丙烯新增產(chǎn)能701萬噸/年，幾乎全部來自中國(guó)，丙烯擴(kuò)張路線主要來自石腦油裂解和PDH裝置。
丙烯及衍生物凈出口地區(qū)主要有：中東、北美、獨(dú)聯(lián)體、東北亞、東南亞等；凈進(jìn)口地區(qū)為印巴、中歐、西歐、南美等。2021年由于接連上漲的海運(yùn)運(yùn)費(fèi)，北美寒潮極端天氣導(dǎo)致丙烯和下游多套裝置意外停產(chǎn)，中國(guó)丙烯產(chǎn)業(yè)鏈自給率的上升等因素，貿(mào)易量發(fā)生驟縮現(xiàn)象。2022年全球貿(mào)易總量較上年有所放大。預(yù)計(jì)2024年貿(mào)易量將進(jìn)一步放大，主要貢獻(xiàn)區(qū)域?yàn)橛“秃蜄|北亞。分區(qū)域來看，近幾年碳3（以丙烯為核心原料進(jìn)行深加工）產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能擴(kuò)展分化導(dǎo)致各區(qū)域貿(mào)易流向變化較大，如東北亞地區(qū)由2021年開始成為凈出口區(qū)域，并且有逐年放大的趨勢(shì)；印巴受需求的帶動(dòng)，凈進(jìn)口貿(mào)易量呈逐年擴(kuò)大之勢(shì)；而西歐從2021年成為凈進(jìn)口地區(qū)后，區(qū)域新增產(chǎn)能較少，需求緩慢增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2024年凈進(jìn)口量緩慢增長(zhǎng)。
PDH路線迎來投產(chǎn)高峰期
近年來，我國(guó)的丙烯消費(fèi)保持著穩(wěn)步的高速增長(zhǎng)，由此再次引發(fā)了丙烯擴(kuò)能熱潮，自2019年以來新增規(guī)模接連攀升，預(yù)計(jì)2024年丙烯新增產(chǎn)能635萬噸/年，雖然新增規(guī)模較2023有所回落，但仍處于較高水平。隨著前期規(guī)劃的大型煉化一體化項(xiàng)目陸續(xù)建成投產(chǎn)，2024年傳統(tǒng)丙烯路線投放規(guī)模有所回落，預(yù)計(jì)僅有裕龍石化石腦油和煉油丙烯共計(jì)160萬噸/年產(chǎn)能投產(chǎn)。值得一提的是PDH路線迎來投產(chǎn)高峰期，截至2023年底共建成34套PDH裝置，合計(jì)產(chǎn)能約1818萬噸/年。預(yù)計(jì)2024年將有東華能源茂名二期60萬噸/年等共計(jì)475萬噸/年產(chǎn)能落地。從2024年的丙烯新增產(chǎn)能路線結(jié)構(gòu)看，煉油和石腦油丙烯傳統(tǒng)路線與PDH路線分別占25%、75%。
2024年我國(guó)丙烯消費(fèi)增速略有提升
丙烯的擴(kuò)能增速遠(yuǎn)超消費(fèi)增速，丙烯自給率逐年提升。2024年丙烯產(chǎn)能將達(dá)7044萬噸/年，國(guó)內(nèi)丙烯產(chǎn)能超過丙烯消費(fèi)的態(tài)勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大。隨著丙烯供應(yīng)大幅增加，供應(yīng)側(cè)壓力進(jìn)一步加大，2024年市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將異常激烈。
2024年丙烯當(dāng)量消費(fèi)增長(zhǎng)速度預(yù)計(jì)為5.7%，丙烯當(dāng)量消費(fèi)增長(zhǎng)的動(dòng)力主要來自于下游聚丙烯、環(huán)氧丙烷。近兩年，外賣、汽車等行業(yè)發(fā)展增速下移，聚丙烯在丙烯消費(fèi)的結(jié)構(gòu)占比有所回落。受冷鏈運(yùn)輸行業(yè)的蓬勃發(fā)展，以及家電行業(yè)發(fā)展有所回暖影響，環(huán)氧丙烷、丙烯腈的消費(fèi)占比持續(xù)上升，2024年分別達(dá)到7.8%和6.0%，聚丙烯、環(huán)氧丙烷、丙烯腈、丙酮成為拉動(dòng)丙烯消費(fèi)增速回升的主動(dòng)力。2024年，聚丙烯消費(fèi)增速將達(dá)4.6%；環(huán)氧丙烷消費(fèi)增速約16%，成為丙烯下游增速較快的產(chǎn)品之一；丙烯腈受ABS（丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物）等需求增加拉動(dòng)，增速14%；丙酮增速為20%；丁辛醇、丙烯酸消費(fèi)增長(zhǎng)緩慢，增速略有提升或持平。
聚丙烯：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，未來人們生活水平逐步提高，國(guó)內(nèi)自主聚丙烯生產(chǎn)技術(shù)進(jìn)一步突破，聚丙烯的應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒉粩嗤卣梗康禺a(chǎn)等傳統(tǒng)行業(yè)投資增速下滑拖累聚丙烯消費(fèi)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2024年聚丙烯消費(fèi)增速4.6%左右，處于低位運(yùn)行，全年消費(fèi)約為3849萬噸。
環(huán)氧丙烷：下游主要產(chǎn)品有聚醚多元醇、丙二醇甲醚及碳酸二甲酯、丙二醇醚等。聚醚多元醇是環(huán)氧丙烷最主要的下游產(chǎn)品，是合成聚氨酯的核心原料。國(guó)內(nèi)聚氨酯硬泡主要消費(fèi)集中于制冷和建筑行業(yè)，聚氨酯軟泡作為墊材、吸音材料和消震材料等應(yīng)用于家電、汽車、家具等領(lǐng)域。2024年除汽車、冰箱等下游產(chǎn)業(yè)緩慢增長(zhǎng)外，作為節(jié)能減排的保溫材料及國(guó)內(nèi)生鮮冷鏈物流的興起為硬泡聚醚提供許多新的機(jī)會(huì)和市場(chǎng)。屆時(shí)，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)環(huán)氧丙烷消費(fèi)536萬噸，表觀消費(fèi)增速將達(dá)16.6%。
丙烯腈：下游消費(fèi)大體處于ABS、腈綸、丙烯酸酰胺“三分天下”局面，其余約10%用于丁腈橡膠、聚醚多元醇、己二腈及農(nóng)藥中間體等領(lǐng)域。2023年，丙烯腈消費(fèi)289萬噸，比上年增長(zhǎng)9.0%。
2024年丙烯腈產(chǎn)能擴(kuò)展步伐加快，產(chǎn)能增至477萬噸/年，上年新增產(chǎn)能釋放疊加當(dāng)年新增，國(guó)內(nèi)丙烯腈供應(yīng)進(jìn)一步寬裕。
從下游需求看，2024年ABS樹脂新增產(chǎn)能雖然減少，但疊加上年產(chǎn)能釋放，ABS仍然是拉動(dòng)丙烯腈消費(fèi)的主動(dòng)力。國(guó)內(nèi)腈綸行業(yè)近年來呈現(xiàn)飽和態(tài)勢(shì)，發(fā)展非常緩慢。隨著環(huán)保理念愈加深入，丙烯酰胺產(chǎn)品在水處理相關(guān)行業(yè)迎來發(fā)展契機(jī)。預(yù)計(jì)2024年丙烯腈消費(fèi)329萬噸，增速恢復(fù)至14%。
丙酮：2023年丙酮新增產(chǎn)能116萬噸/年，產(chǎn)能達(dá)384萬噸/年，全年國(guó)內(nèi)丙酮消費(fèi)294萬噸。2024年丙酮新增產(chǎn)能25萬噸/年，需求同時(shí)快速增長(zhǎng)。我國(guó)丙酮主要用作溶劑、MMA、雙酚A和醫(yī)藥。隨著環(huán)保要求強(qiáng)化，溶劑型涂料比重將下降，未來我國(guó)丙酮消費(fèi)結(jié)構(gòu)中溶劑仍占有相當(dāng)大的比例，但占比逐步下降。受聚碳酸酯和環(huán)氧樹脂業(yè)發(fā)展較快、丙酮氰醇法工藝的MMA新增較多、醫(yī)藥需求穩(wěn)步增加影響，2024年我國(guó)丙酮需求量為354萬噸，比上年增長(zhǎng)20%。
丁辛醇：從下游消費(fèi)看，丙烯酸丁酯水性乳液成為主流，2023年受房地產(chǎn)投資放緩、汽車行業(yè)低迷、快遞業(yè)增速較快等影響，需求仍處于低速發(fā)展；鄰苯二甲酸二丁酯類增塑劑因具毒性使用量繼續(xù)下降。
丙烯酸及酯：下游消費(fèi)主要集中在丙烯酸酯和SAP（高分子吸水樹脂）。房地產(chǎn)仍是拉動(dòng)中國(guó)丙烯酸酯消費(fèi)的主動(dòng)力，丙烯酸消費(fèi)與房地產(chǎn)高度相關(guān)，其他應(yīng)用領(lǐng)域還有快遞業(yè)、汽車、電子行業(yè)等。預(yù)計(jì)2024年房地產(chǎn)投資和汽車行業(yè)低迷，快遞行業(yè)增速放緩，丙烯酸酯消費(fèi)低迷。隨著國(guó)內(nèi)人均收入水平的提高、消費(fèi)升級(jí)、社會(huì)老齡化、生育政策放開，SAP市場(chǎng)需求逐步擴(kuò)大。預(yù)計(jì)2024年丙烯酸及酯消費(fèi)分別為290萬噸、289萬噸，增速分別為1.0%和1.8%。
