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今年以來，全球經(jīng)濟下行壓力加大，石化化工行業(yè)上半年整體經(jīng)濟效益不樂觀，多數(shù)上市企業(yè)出現(xiàn)盈利下滑。三季度以來，隨著經(jīng)濟恢復向好總體回升的態(tài)勢更趨明顯，石化化工上市公司盈利情況也有所回升?，F(xiàn)特推出《石化化工上市公司三季度業(yè)績分析》系列報道，探析三季度石化化工分行業(yè)上市公司盈利情況，并對未來進行展望，以供讀者參考。
2023年，全球經(jīng)濟市場疲軟，通脹水平仍處高位，金融脆弱性加劇等多重風險因素交織影響下，氟化工行業(yè)進入負反饋階段，企業(yè)盈利水平大幅下滑。根據(jù)《中國氟硅行業(yè)運行簡報》數(shù)據(jù)顯示，第三季度中國26家氟化工上市公司三季度經(jīng)營業(yè)績有所回暖，雖然同比下降，但環(huán)比出現(xiàn)增長。
第三季度業(yè)績出現(xiàn)回暖
根據(jù)《中國氟硅行業(yè)運行簡報》數(shù)據(jù)顯示，前三季度，中國26家氟化工上市公司總的營業(yè)收入為1575.98億元，同比減少14.48%；總的凈利潤為105.41億，同比下降59.79%。然而在第三季度，中國26家氟化工上市公司總的營業(yè)收入為581.46億元，環(huán)比增加16.28%，同比減少10.78%；總的凈利潤為30.78億元，環(huán)比增加11.20%，同比降低61.09%。
通過數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，受世界經(jīng)濟減速下行影響疊加外部環(huán)境復雜嚴峻，氟化工產(chǎn)品價格下行，公司業(yè)績普遍承壓，但第三季度氟化工上市公司業(yè)績出現(xiàn)環(huán)比回升。企業(yè)對于后市整體表現(xiàn)依舊持樂觀態(tài)度，經(jīng)濟動能不斷聚集增強。
業(yè)內(nèi)人士認為，2021年化工行業(yè)進入高速擴張周期，新材料、新能源及大宗商品產(chǎn)業(yè)投資熱潮來臨。經(jīng)過企業(yè)不斷建設，2023年行業(yè)投資產(chǎn)能開始釋放，整體表現(xiàn)為市場競爭同質(zhì)化激烈、行業(yè)開工率不足、市場價格接連回落。今年氟化工原材料持續(xù)上漲，而產(chǎn)品價格無法得到傳導，導致全國氟化工企業(yè)大范圍虧損。數(shù)據(jù)顯示，2023年國內(nèi)螢石粉產(chǎn)量約480萬噸，年度均價為3185元(噸價，下同)，同比上漲12.4%。無機氟化物受原料螢石價格上漲，疊加國內(nèi)需求疲軟、海外出口不暢、產(chǎn)能釋放集中等多重影響，直接表現(xiàn)為行業(yè)效益下滑，普遍出現(xiàn)虧損。
與此同時，今年含氟聚合物四大主要品種的市場價格呈現(xiàn)單邊回落狀態(tài)。氟碳化學品于2020~2022年3年配額考核期競爭激烈，行業(yè)虧損普遍，以R32為例單噸虧損水平最高值8000元。
業(yè)內(nèi)人士認為，第四季度進入配額真空期，市場不再以搶奪配額為主，企業(yè)以自身產(chǎn)業(yè)鏈衡量生產(chǎn)開工率，行業(yè)虧損情況才緩慢開始改善。行業(yè)洗牌格局將進一步重塑，規(guī)?；?、資源化、產(chǎn)業(yè)鏈一體化企業(yè)生存能力將提升。
新能源領域產(chǎn)能井噴
隨著技術進步和需求的增長，氟產(chǎn)品的應用領域開始從傳統(tǒng)行業(yè)向電子、能源、環(huán)保、生物醫(yī)藥等新領域滲透。
數(shù)據(jù)表明，發(fā)達國家含氟精細化學品在氟化工中的產(chǎn)值比例高達45%；我國含氟精細化學品的產(chǎn)值占比為27%，被認為有廣闊前景。該領域同樣沒能逃過擴產(chǎn)“魔咒”，以六氟磷酸鋰為例，2023年市場均價13.4萬元，較2022年同比下滑62%。產(chǎn)能方面，從2022年至今，產(chǎn)能增速達64%，實際有效開工率降至55%左右。而其他含氟特氣、含氟中間體、含氟農(nóng)藥等含氟精細化學品同樣受需求及供給雙重影響，市場進入下行周期。
多氟多在接受投資者提問時表示，六氟磷酸鋰是公司的主要產(chǎn)品之一，其價格的下跌將導致公司的營收和利潤下滑，但六氟磷酸鋰產(chǎn)能還在繼續(xù)釋放。11月3日，永太科技公告稱，公司控股子公司邵武永太高新材料有限公司9900噸/年的固態(tài)六氟磷酸鋰已投入試生產(chǎn)。天際股份正在擴建六氟磷酸鋰產(chǎn)能3萬噸/年項目，分兩期建設，預計2024年的3月份可以試生產(chǎn)，二期規(guī)劃到2025年建設完成。
ACMI氟材料研究所分析師劉欣說，對于未來氟化工行業(yè)發(fā)展趨勢，市場依舊處于結構性演變階段，產(chǎn)業(yè)格局競爭依舊激烈，如何提升創(chuàng)新力、實現(xiàn)專精特新發(fā)展成為企業(yè)發(fā)展突破口。
配額方案有望打破僵局
根據(jù)《2024年度氫氟碳化物配額總量設定與分配方案》，2030年削減基線水平的97.5%，2040年全部淘汰氫氟碳化物(HFCs)。
日前，巨化股份公開表示，采取配額生產(chǎn)后，企業(yè)生產(chǎn)量不能超過按國家配額分配方案所獲得的生產(chǎn)配額，有利于化解目前產(chǎn)能嚴重過剩矛盾，并優(yōu)化供需格局、競爭格局。同時，巨化股份在投資者互動平臺表示，根據(jù)國家HFCs配額分配方案，預計公司可獲得的HFCs配額總量將處于國內(nèi)龍頭地位。
日前，生態(tài)環(huán)境部印發(fā)關于《2024年度氫氟碳化物配額總量設定與分配方案》，明確了2024年國內(nèi)HFCs生產(chǎn)、進口、內(nèi)用生產(chǎn)配額總量和企業(yè)配額分配方案等內(nèi)容。隨著氟化工廠家提交配額審核最后期限的過去，制冷劑R143a及R507等產(chǎn)品的市場價格已開始“搶跑”。
業(yè)內(nèi)人士提醒，目前氟化工產(chǎn)業(yè)還存在產(chǎn)品結構不合理、技術創(chuàng)新能力不足、環(huán)保壓力較大等問題，導致行業(yè)發(fā)展受限。隨著應對氣候變化和環(huán)保監(jiān)管法規(guī)的更新，我國氟化工將面臨進一步結構調(diào)整和技術升級的新要求。
